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[즉시분석] WISCOM, 기관-외인 순매수...왜?
주식 시장이 약세를 보이는 가운데 기관과 외국인 투자자가 순매수 중인 WISCOM2,060원, ▼-10원, -0.48%이 반등세를 나타내고 있다. 오후 2시 2분 현재 0.1% 오른 5240원으로 하루 만에 상승세를 나타내고 있다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 외국인은 WISCOM 주식 2만8300주(총 발행주식 수의 0.2%)를, 기관은 6700주(0.04%)를 각각 순매수했다. 기관은 연초 이후 꾸준히 순매수를 진행해 지난 8개월간 누적 순매수량이 약32만3000주(2.1%)에 이른다. 외국인은 4월 이후 순매도를 진행하다가 6월 중순 들어 '사자세'에 동참했다.
이같은 기관과 외국인은 행보는 시중금리 대비 매력적인 시가배당률에 주목한 결과로 풀이된다.
WISCOM은 지난 10년간 최소 6% 이상의 시가배당률을 주주에게 제공했다. 10년래 최고 시가배당률은 지난 2003년 기록한 10.3%, 최저치는 2005년 기록한 6.4%다. 만약 올해도 지난해와 같은 주당 300원의 배당금을 지급하면 예상 시가배당률은 5.73%다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리보다 2.79%p 높은 것이다. 2004년부터 9년 연속으로 매년 주당 300원의 배당금을 지급한 점을 고려하면, 올해도 시중금리 보다 높은 수준의 시가배당률을 기록할 가능성이 높은 셈이다.
WISCOM은 합성수지 제조업체로 전선, 자동차 내장재, 건축자재, 생활가전에 사용하는 PVC, PE 등을 제조한다. 또한, LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19%으로부터 ABS, PS, PMMA 등 제품제조를 위탁받아 OEM(주문사상표부착생산) 사업을 한다. 올해 1분기 기준 매출 비중은 PVC 합성수지 46%, 기타 합성수지 28%다. 주력 제품인 PVC(폴리염화비닐)은 일상에서 흔히 '비닐'로 불리는 합성수지다. 주로 전선의 피복재료, 통신용·자동차용 케이블 코팅재료, 건축용 자재 등으로 사용한다.
지난 1분기 WICOM의 매출액은 360억원으로 전년 동기보다 16% 줄었다. 영업이익은 39% 감소한 12억9700만원을, 순이익(연결 지배지분)은 29% 줄어든 14억700만원을 기록했다. 주요 전방산업인 전선업계의 업황이 국내 건설 경기 위축으로 부진한 영황으로 실적이 감소했다. 아직 2분기 실적은 발표하지 않았다.
1분기 연환산 기준(최근 4개 분기) 현재 주가수익배수(PER)는 11.6배다. 이는 최근 5년 평균 7.4배보다 높은 것이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 40%
하지만 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장형 기업에 속하며 소비자 독점력이 낮아 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 한 달간 외국인은 WISCOM 주식 2만8300주(총 발행주식 수의 0.2%)를, 기관은 6700주(0.04%)를 각각 순매수했다. 기관은 연초 이후 꾸준히 순매수를 진행해 지난 8개월간 누적 순매수량이 약32만3000주(2.1%)에 이른다. 외국인은 4월 이후 순매도를 진행하다가 6월 중순 들어 '사자세'에 동참했다.
이같은 기관과 외국인은 행보는 시중금리 대비 매력적인 시가배당률에 주목한 결과로 풀이된다.
WISCOM은 지난 10년간 최소 6% 이상의 시가배당률을 주주에게 제공했다. 10년래 최고 시가배당률은 지난 2003년 기록한 10.3%, 최저치는 2005년 기록한 6.4%다. 만약 올해도 지난해와 같은 주당 300원의 배당금을 지급하면 예상 시가배당률은 5.73%다. 이는 전일 기준 국고채 3년물 금리보다 2.79%p 높은 것이다. 2004년부터 9년 연속으로 매년 주당 300원의 배당금을 지급한 점을 고려하면, 올해도 시중금리 보다 높은 수준의 시가배당률을 기록할 가능성이 높은 셈이다.
WISCOM은 합성수지 제조업체로 전선, 자동차 내장재, 건축자재, 생활가전에 사용하는 PVC, PE 등을 제조한다. 또한, LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19%으로부터 ABS, PS, PMMA 등 제품제조를 위탁받아 OEM(주문사상표부착생산) 사업을 한다. 올해 1분기 기준 매출 비중은 PVC 합성수지 46%, 기타 합성수지 28%다. 주력 제품인 PVC(폴리염화비닐)은 일상에서 흔히 '비닐'로 불리는 합성수지다. 주로 전선의 피복재료, 통신용·자동차용 케이블 코팅재료, 건축용 자재 등으로 사용한다.
지난 1분기 WICOM의 매출액은 360억원으로 전년 동기보다 16% 줄었다. 영업이익은 39% 감소한 12억9700만원을, 순이익(연결 지배지분)은 29% 줄어든 14억700만원을 기록했다. 주요 전방산업인 전선업계의 업황이 국내 건설 경기 위축으로 부진한 영황으로 실적이 감소했다. 아직 2분기 실적은 발표하지 않았다.
1분기 연환산 기준(최근 4개 분기) 현재 주가수익배수(PER)는 11.6배다. 이는 최근 5년 평균 7.4배보다 높은 것이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 40%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 wiscom의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 11점으로 전체 상장기업 중 693위(상위 40%)를 차지했다.
하지만 중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장형 기업에 속하며 소비자 독점력이 낮아 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현금창출력 점수도 2점으로 낮다. 1분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준이 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다.
밸류에이션도 1분기 연환산 기준 현재 PER이 5년 평균보다 높은 점 등이 반영돼 낮은 평가를 받았다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[고배당 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 배당은 기업이 일정기간 동안 영업을 통해 번 이익 일부를 주주에게 직접 나눠주는 것이다. 배당금은 주가 등락에 관계없이 주식을 보유하면 받을 수 있어 은행에 예금하고 받는 이자와 비슷한 성격을 지닌다.
고배당은 주가 하락의 안전판으로 작용한다. 배당금이 일정하다고 가정할 때 주가가 하락할수록 시가배당률이 높아져 은행예금보다 유리한 투자처로 인식되기 때문이다.
일관된 배당정책을 유지하는 기업은 크게 2가지로 나뉜다.
1) 매년 일정한 배당금을 지급
2) 매년 배당성향을 일정하게 유지
배당성향은 그해 순이익에서 배당으로 지급한 비율이다. 배당성향이 50%라면 그해 순이익의 절반을 배당했다는 의미다. 따라서 이익이 꾸준히 늘어나는 기업의 배당성향이 일정하다면 매년 지급받는 배당금도 늘어난다.
배당 투자전략 중 하나로 '다우의 개' 투자법이 있다. 다우지수를 구성하는 종목 중 시가배당률 상위 10개 종목을 사서 1년간 보유하는 전략이다. 1957년~2003년까지 추적 결과 다우지수 연평균 상승률인 11%를 3%p 능가하는 연평균 14%의 수익률을 기록했다.
[2011년 고배당률 상위 20선]
덕양산업 27.5% 진양폴리 11.4% C&S자산관리 10.9% 진양산업 8.3% 한국기업평가 9% 인터엠 8.7% 전파기지국 8.3% KPX생명과학 7.9% WISCOM 7.6%
삼화페인트 7.1% SK텔레콤 6.6% 정상제이엘에스 6.7% 노루페인트 6.7%
경농 6.6% 코리아에스이 6.7% 우리파이낸셜 6.8% TJ미디어 6.5% 듀오백코리아 6.4% 푸른저축은행 6.3% 진양홀딩스 6.3%
고배당은 주가 하락의 안전판으로 작용한다. 배당금이 일정하다고 가정할 때 주가가 하락할수록 시가배당률이 높아져 은행예금보다 유리한 투자처로 인식되기 때문이다.
일관된 배당정책을 유지하는 기업은 크게 2가지로 나뉜다.
1) 매년 일정한 배당금을 지급
2) 매년 배당성향을 일정하게 유지
배당성향은 그해 순이익에서 배당으로 지급한 비율이다. 배당성향이 50%라면 그해 순이익의 절반을 배당했다는 의미다. 따라서 이익이 꾸준히 늘어나는 기업의 배당성향이 일정하다면 매년 지급받는 배당금도 늘어난다.
배당 투자전략 중 하나로 '다우의 개' 투자법이 있다. 다우지수를 구성하는 종목 중 시가배당률 상위 10개 종목을 사서 1년간 보유하는 전략이다. 1957년~2003년까지 추적 결과 다우지수 연평균 상승률인 11%를 3%p 능가하는 연평균 14%의 수익률을 기록했다.
[2011년 고배당률 상위 20선]
덕양산업 27.5% 진양폴리 11.4% C&S자산관리 10.9% 진양산업 8.3% 한국기업평가 9% 인터엠 8.7% 전파기지국 8.3% KPX생명과학 7.9% WISCOM 7.6%
삼화페인트 7.1% SK텔레콤 6.6% 정상제이엘에스 6.7% 노루페인트 6.7%
경농 6.6% 코리아에스이 6.7% 우리파이낸셜 6.8% TJ미디어 6.5% 듀오백코리아 6.4% 푸른저축은행 6.3% 진양홀딩스 6.3%
[고배당 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 덕양산업 | 16,250원 | ▼150원 (-0.9%) | 4,171 | -21 | -1 | 31.4 | 1.02 | 3.2% |
| 진양폴리 | 1,910원 | ▼20원 (-1%) | 53 | 3 | 2 | 15.7 | 1.23 | 7.8% |
| C&S자산관리 | 3,935원 | ▼105원 (-2.6%) | 351 | 27 | 25 | 14.6 | 1.23 | 8.4% |
| 인터엠 | 2,000원 | ▼75원 (-3.6%) | 348 | 3 | 1 | 21.2 | 0.55 | 2.6% |
| 전파기지국 | 10,450원 | ▼150원 (-1.4%) | 300 | 20 | 26 | 3.9 | 0.96 | 24.5% |
| KPX생명과학 | 4,150원 | ▼90원 (-2.1%) | 94 | 0 | 2 | 31.8 | 1.18 | 3.7% |
| WISCOM | 5,240원 | ▲10원 (0.2%) | 360 | 13 | 14 | 11.6 | 0.68 | 5.9% |
| 삼화페인트 | 7,640원 | ▲210원 (2.8%) | 841 | 18 | 18 | 9.8 | 0.76 | 7.8% |
| SK텔레콤 | 212,000원 | ▲1,000원 (0.5%) | 31,121 | 4,201 | 3,022 | 14.2 | 1.47 | 10.3% |
| 정상제이엘에스 | 5,700원 | ▼200원 (-3.4%) | 392 | 60 | 0 | 10.4 | 1.64 | 15.7% |
| 노루페인트 | 4,665원 | ▼85원 (-1.8%) | 858 | 12 | 5 | 23.1 | 0.43 | 1.9% |
| 경농 | 3,675원 | ▲175원 (5%) | 826 | 227 | 178 | 6.4 | 0.47 | 7.3% |
| 코리아에스이 | 2,910원 | ▼65원 (-2.2%) | 94 | 10 | 10 | 7.7 | 0.76 | 9.9% |
| 우리파이낸셜 | 21,100원 | ▲50원 (0.2%) | 1,660 | 327 | 0 | 8.6 | 1.22 | 14.2% |
| TJ미디어 | 3,275원 | ▼5원 (-0.1%) | 193 | 8 | 10 | 8 | 0.57 | 7.2% |
| 듀오백코리아 | 3,660원 | ▼80원 (-2.1%) | 97 | 0 | 2 | N/A | 0.49 | -1.4% |
| 푸른저축은행 | 2,965원 | ▼60원 (-2%) | 862 | 0 | 0 | N/A | 0.29 | -8.6% |
| 진양홀딩스 | 1,900원 | ▼15원 (-0.8%) | 62 | 55 | 63 | 7.9 | 0.39 | 4.9% |
| EMW | 4,825원 | ▼295원 (-5.8%) | 139 | 5 | 6 | N/A | 2.11 | -8.9% |
| 진양산업 | 2,345원 | ▼15원 (-0.6%) | 64 | 6 | 8 | 10.4 | 1.27 | 12.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[WISCOM] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 PVC 컴파운드 제조업체. 국내 점유율 27% |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ PVC는 투자비가 많이 들고, 컴파운딩 기술력이 필수적이며, 유통구조가 복잡해 LG화학과 한화석유화학이 시장을 과점 ▷ 전방산업은 전력용 케이블, 통신용 케이블, 난연 케이블 등 전선케이블용과 자동차용, 승강기용, 호스용 |
| 경기변동 | ▷ 주요 수요처인 전선 산업의 경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ PVC 컴파운드: 전선, 자동차, 완구용(47%) ▷ 기타 컴파운드: 전선반도체 등(28%) ▷ PS, ABS 가공: LG화학 위탁 제조(17%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ PVC 레진(RESIN), 가소제 : LG화학 등에서 매입(50%) ▷ PE 레진, PP 레진 * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 국제 유가 하락시 원가 절감 |
| 리스크 | ▷ 거래량이 적음 |
| 신규사업 | ▷ 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[WISCOM] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[WISCOM] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 구조웅 | 본인 | 보통주 | 4,591,834 | 30.56 | 4,591,834 | 30.56 | - |
| 조길수 | 처 | 보통주 | 736,459 | 4.90 | 736,459 | 4.90 | - |
| 구영일 | 자 | 보통주 | 1,562,274 | 10.40 | 1,562,274 | 10.40 | - |
| 백지은 | 자부 | 보통주 | 154,570 | 1.03 | 154,570 | 1.03 | - |
| 이병진 | 임원 | 보통주 | 1,300 | 0.01 | 1,300 | 0.01 | - |
| 구미영 | 자 | 보통주 | 10,980 | 0.07 | 10,980 | 0.07 | - |
| 우일화성(주) | 계열사 | 보통주 | 21,750 | 0.14 | 21,750 | 0.14 | - |
| 구동수 | 손자 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 101,820 | 0.68 | - |
| 옥진우 | 손자 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 100,150 | 0.67 | - |
| 심재영 | 손자 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 100,000 | 0.67 | - |
| 심재인 | 손자 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 100,000 | 0.67 | - |
| 구은서 | 손자 | 보통주 | 100,000 | 0.67 | 100,000 | 0.67 | - |
| 계 | 보통주 | 7,579,167 | 50.44 | 7,581,137 | 50.45 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기타 | - | - | - | - | - | ||
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