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[상한가 분석] 승일, 매출감소에도 이익↑...왜?

승일이 상한가로 치솟으며 52주 신고가를 경신했다. 21일 오후 1시 50분 현재 승일7,200원, ▲100원, 1.41%은 가격 제한폭까지 오른 9080원에 거래되고 있다.

승일은 올 1분기 매출액 감소에도 영업이익이 증가한 업체다. 지난 15일 제출한 분기보고서에 따르면 매출액은 290억원으로 전년 동기 대비 13% 감소했다. 반면 같은 기간 영업이익은 11억2000만원으로 141% 증가했으며, 순이익은 10억9000만원으로 153% 늘었다.

매출액 감소에도 영업이익이 증가한 것은 원재료 가격이 크게 하락한 결과다. 에어졸관 등 금속용기의 주요 원재료는 석판으로 승일 원재료 매입금액의 46%(2013년 1분기)를 차지한다. 올 1분기 석판 평균매입단가는 톤당 138만2000원으로 전년 동기 대비 12% 하락했다. 같은 기간 캔 평균판매단가는 2% 하락했으며, 발브는 1% 올랐다.



1분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 8.6배에서 7.7배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.52배에서 0.51배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 6%에서 6.6%로 올랐다.

승일은 국내외 부탄가스 1위 업체인 태양산업의 관계사다. 헤어스프레이, 살충제 캔인 '에어졸관'과 식용유, 전분당과 같은 식품과 윤활유, 페인트 등을 담는 금속 용기를 만든다. 승일은 국내 에어졸관 시장점유율 60%로 업계 1위를 차지하고 있다. 올 1분기 매출 비중은 에어졸관 60%, 일반관 40%다.

한편 최근 제주도 지역을 중심으로 살인진드기 환자가 발생하면서 살충제 수요가 늘고 있다는 소식이 전해진다. 이날 한 언론은 이와 연관지어 승일의 ‘컴배트 진드기싹’ 매출이 2배 가량 증가했다고 보도했다.



[승일] 투자 체크 포인트

기업개요 금속캔(에어졸) 및 금속포장용기 제조업체
사업환경 ▷ 에어졸 부문은 관계사 태양산업과 함께 국내 시장의 60% 점유
▷ 중국 제품과는 가격 경쟁력, 기술력 부문에서 앞서가는 추세
▷ 일본을 비롯한 세계 시장에서 경쟁력 확보하는 과정 중에 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감
주요제품 ▷ 에어졸 (66%)
▷ 일반관외 (34%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 석판외: 캔의 몸체로 사용됨 (49%). 가격(10년 1,312천원/톤 → 11년 1,505천원/톤 → 12년 1,541천원/톤)
▷ 노즐외: 원액의 분사조절 기능 (28%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 환율 상승 시 수혜
▷ 석도강판, 노즐 등 원재료 가격 하락 시 원가율 개선으로 수혜
리스크 ▷ 발행주식수가 590만주로 적고, 최대주주 지분이 65.5%로 높아 거래량이 적음
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[승일] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.12월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,430 1,368 1,236 1,110
영업이익(보고서) 59 42 118 53
영업이익률(%) 4.1% 3.1% 9.5% 4.8%
영업이익(K-GAAP) 59 42 42 53
영업이익률(%) 4.1% 3.1% 3.4% 4.8%
순이익(지배) 65 46 99 41
순이익률(%) 4.5% 3.4% 8% 3.7%
주요투자지표
이시각 PER 7.41
이시각 PBR 0.45
이시각 ROE 6.08%
5년평균 PER 5.96
5년평균 PBR 0.40
5년평균 ROE 6.86%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[승일] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
현창수본인보통주1,038,29316.91,230,00020.1-
서옥진보통주348,2115.7348,2115.7-
서우진임원보통주259,5614.2259,5614.2-
백운창임원보통주251,1654.1251,1654.1-
현은이보통주230,2523.8230,2523.8-
현은경보통주230,2523.8230,2523.8-
현미경보통주230,2523.8230,2523.8-
세안산업(주)관계사보통주210,0003.4210,0003.4-
(주)태양관계사보통주207,2163.4207,2163.4-
백상조처남보통주191,1653.1191,1653.1-
모연만매제보통주105,5821.7105,5821.7-
남기일임원보통주0077,6941.3선임
현성우보통주57,0000.960,0001.0-
임춘택매제보통주40,0000.740,0000.7-
서기석친인척보통주40,0000.740,0000.7-
현성욱보통주35,0670.6157,5802.6-
백승찬친인척보통주30,0000.530,0000.5-
백경옥보통주20,5960.3116,0001.9-
강한모임원보통주5,1750.11,0750.02-
정영호임원보통주144,2822.400퇴임
보통주3,674,06959.94,016,00565.5-
------
[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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