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[즉시분석] 한익스프레스 4%↑...코스피 저PER '상위권'
코스피 지수가 1% 가까이 하락하는 가운데 코스피 상장사 중 주가수익배수(PER)가 낮은 수준인 한익스프레스3,420원, ▲40원, 1.18%가 강세를 나타내고 있다. 18일 오후 2시 50분 현재 4.1% 오른 1만8750원에 거래 중이다.
이날 아이투자가 코스피 상장사의 PER을 집계한 결과, 수출포장은 4.11배로 저PER 상위 10위를 차지했다. 이는 전체 대상 기업 728개 중에 상위 1.4%에 해당하는 것이다. 집계 이후 개장 후 주가 상승으로 현재 PER은 4.29배로 높아졌다. 지난 5년간 평균 PER은 5.1배다.
[표] 이시각 저PER 순위(코스피)
(자료 : 아이투자)
* 최근 4개 분기 중 분기 영업적자(GAAP 기준)가 2회 이상 있었던 기업 제외
한익스프레스는 일반도로를 이용하는 육상운송, 유통화물의 운송·보관·유통가공 일체를 지원하는 3PL 서비스, 수출입화물 알선·수송의 국제복합운송 서비스, 물류컨설팅 사업을 운영 중인 종합물류회사다. 회사 측에 따르면 화공품, 독극물, 유류 등 특수화물 운송에서 높은 경쟁력을 확보하고 있다. 지난해 매출비중은 육상운송 58%, 3PL 24%, 국제물류 16%로 구성됐다.
한익스프레스의 매출액은 김영혜 씨가 회사를 인수한 2010년부터 꾸준한 증가세를 나타내고 있다. 지난해 연간 매출액은 2517억원을 기록했는데, 이는 2009년 이후 3년 만에 86% 늘어난 것이다. 김영혜씨는 한화29,050원, ▼-500원, -1.69%그룹 김승연 회장의 누나로 아들 이석환씨와 함께 한익스프레스 지분 50.7%를 보유 중이다.
한익스프레스는 최근 분기에도 매출 성장세를 지속했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기보다 8% 늘어난 642억원을 기록했다. 영업이익은 4% 늘어난 14억원, 순이익은 5% 줄어든 8억9500만원을 각각 기록했다.
지난해 연간 기준으로 매출액은 2517억원으로 전년보다 7% 늘었다. 영업이익은 8% 줄어든 72억3700만원을 기록했고, 순손익(연결 지배지분)은 전년도 66억4800만원 적자에서 48억9000만원으로 흑자전환했다. 회사 측은 기존 거래처향 매출 확대에 힘입어 매출이 늘었지만 유가 상승에 따른 원가 증가로 수익성이 낮아졌다고 설명했다.
순손익이 흑자 전환한 것은 전년도(2011년) 법인세 추가 납부로 순손익 적자를 기록한 데 따른 기저효과다. 지난 2011년 1분기 한익스프레스는 인천세무서로부터 2005년 비주력 자회사 매각 건에 대한 추가 법인세 113억6600만원을 부과받았다. 당시 회사 측은 이에 대한 이의신청 및 심사청구를 추진할 계획이라고 밝힌 바 있다. 일회성인 추가 법인세를 제외하면 2011년 순이익은 47억원이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 38%
소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
이날 아이투자가 코스피 상장사의 PER을 집계한 결과, 수출포장은 4.11배로 저PER 상위 10위를 차지했다. 이는 전체 대상 기업 728개 중에 상위 1.4%에 해당하는 것이다. 집계 이후 개장 후 주가 상승으로 현재 PER은 4.29배로 높아졌다. 지난 5년간 평균 PER은 5.1배다.
[표] 이시각 저PER 순위(코스피)
| 순위 | 종목명 | 현재주가 | PER |
| 1 | 두산엔진 | 7,640 | 2.79 |
| 2 | 세원정공 | 21,750 | 2.98 |
| 3 | 사조산업 | 44,150 | 3.08 |
| 4 | 동국실업 | 3,685 | 3.33 |
| 5 | 신대양제지 | 27,950 | 3.74 |
| 6 | 삼성SDI | 123,500 | 3.82 |
| 7 | 대창단조 | 45,650 | 3.89 |
| 8 | 고려산업 | 6,180 | 3.95 |
| 9 | 수출포장 | 26,050 | 4.01 |
| 10 | 한익스프레스 | 18,150 | 4.11 |
| 11 | 신영증권 | 33,200 | 4.28 |
| 12 | 제주은행 | 5,300 | 4.30 |
| 13 | 동일산업 | 54,700 | 4.59 |
| 14 | 동원금속 | 1,545 | 4.60 |
| 15 | 흥국화재 | 4,725 | 4.73 |
| 16 | 풍산홀딩스 | 22,700 | 4.76 |
| 17 | 화성산업 | 4,860 | 4.76 |
| 18 | 선진 | 18,000 | 4.85 |
| 19 | 현대차 | 189,000 | 4.86 |
| 20 | 한화타임월드 | 31,500 | 4.90 |
* 최근 4개 분기 중 분기 영업적자(GAAP 기준)가 2회 이상 있었던 기업 제외
한익스프레스는 일반도로를 이용하는 육상운송, 유통화물의 운송·보관·유통가공 일체를 지원하는 3PL 서비스, 수출입화물 알선·수송의 국제복합운송 서비스, 물류컨설팅 사업을 운영 중인 종합물류회사다. 회사 측에 따르면 화공품, 독극물, 유류 등 특수화물 운송에서 높은 경쟁력을 확보하고 있다. 지난해 매출비중은 육상운송 58%, 3PL 24%, 국제물류 16%로 구성됐다.
한익스프레스의 매출액은 김영혜 씨가 회사를 인수한 2010년부터 꾸준한 증가세를 나타내고 있다. 지난해 연간 매출액은 2517억원을 기록했는데, 이는 2009년 이후 3년 만에 86% 늘어난 것이다. 김영혜씨는 한화29,050원, ▼-500원, -1.69%그룹 김승연 회장의 누나로 아들 이석환씨와 함께 한익스프레스 지분 50.7%를 보유 중이다.
한익스프레스는 최근 분기에도 매출 성장세를 지속했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기보다 8% 늘어난 642억원을 기록했다. 영업이익은 4% 늘어난 14억원, 순이익은 5% 줄어든 8억9500만원을 각각 기록했다.
지난해 연간 기준으로 매출액은 2517억원으로 전년보다 7% 늘었다. 영업이익은 8% 줄어든 72억3700만원을 기록했고, 순손익(연결 지배지분)은 전년도 66억4800만원 적자에서 48억9000만원으로 흑자전환했다. 회사 측은 기존 거래처향 매출 확대에 힘입어 매출이 늘었지만 유가 상승에 따른 원가 증가로 수익성이 낮아졌다고 설명했다.
순손익이 흑자 전환한 것은 전년도(2011년) 법인세 추가 납부로 순손익 적자를 기록한 데 따른 기저효과다. 지난 2011년 1분기 한익스프레스는 인천세무서로부터 2005년 비주력 자회사 매각 건에 대한 추가 법인세 113억6600만원을 부과받았다. 당시 회사 측은 이에 대한 이의신청 및 심사청구를 추진할 계획이라고 밝힌 바 있다. 일회성인 추가 법인세를 제외하면 2011년 순이익은 47억원이다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상위 38%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한익스프레스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 12점으로 전체 상장기업 중 647위(상위 38%)를 차지했다.
소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
재무안전성 점수는 2점으로 낮은 평가를 받았다. 지난 4분기 말 기준 유동비율이 100% 미만이고, 부채비율이 100%를 초과한 점 등이 반영됐다.
현금창출력 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 기준 영업활동 현금흐름이 마이너스(-)를 기록했고, 재무활동 현금흐름이 플러스를 기록한 점 등이 반영된 결과다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[한익스프레스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 육상화물운송을 주력으로 하는 종합물류 업체. 김승연 한화그룹 회장의 누나 김영혜씨가 최대주주 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국내 기업화물 운송 시장은 대기업이 계열사 혹은 특정 물류사와 독점적인 거래 관계를 유지하고 있음. 따라서 신규 진입이 쉽지 않음. 예) 현대차 - 현대글로비스, LG-범한판토스, CJ-CJ대한통운 등 ㅇ 원재료 조달에서 완제품 소비에 이르는 일괄 서비스를 제공하는 3자물류 시장이 확대되는 추세 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 육상, 해상 물동량에 직접적인 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 육상운송 : 일반도로를 이용해 운송 (매출비중 56%) ㅇ 국제물류 : 운송 주선 (27%) ㅇ 유통물류 : 3PL. 국내 유통화물의 운송, 보관, 유통가공 지원 (16%) |
| 원재료 | ㅇ 경유 (매입비중 49%) ㅇ 차량부품, 타이어 (51%) |
| 실적변수 | ㅇ 경기 호황으로 물동량 증가시 수혜 ㅇ 유가 하락시 원가 절감으로 수익성 상승 |
| 리스크 | ㅇ 경기에 민감한 산업으로 물동량 증감에 따라 실적 변동성이 매우 클 수 있음 ㅇ 유가 상승시 원가 상승 |
| 신규사업 | ㅇ 바이오에너지 사업 ㅇ 플랜트 물류 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한익스프레스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[한익스프레스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김영혜 | 본인 | 보통주 | 309,261 | 25.77 | 309,261 | 25.77 | 장외매매 |
| 이석환 | 특수관계인 | 보통주 | 300,000 | 25.00 | 300,000 | 25.00 | 장외매매 |
| 계 | 보통주 | 609,261 | 50.77 | 609,261 | 50.77 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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