쎌바이오텍13,790원, ▼-200원, -1.43%이 1분기 실적 개선이 기대돼 관심을 끈다. 17일 오전 11시 8분 현재 주가는 전일 대비 0.3% 내린 1만6100원이다.

금융정보 전문업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면, 증권가는 최근 3개월 간 이 회사의 1분기 실적으로 매출액 74억원(전년비 +21%), 영업이익 20억원(+33%), 순이익 15억원(+15%)을 전망했다. 이를 반영한 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 24.5배다. 지난해 실적을 반영한 PER은 25.3배, 자기자본이익률(ROE)은 16.7%다.

부국증권은 지난 15 쎌바이오텍의 실적 개선 근거로 ▲ 미국 및 유럽 등으로의 수출 증가 ▲ 고마진 제품 '듀오락'의 매출 증가 ▲ 신약 개발 기대 등을 들었다.

▷ 유산균 전문 제조업체...지난해 실적 개선

쎌바이오텍은 유산균을 전문으로 만드는 회사다. 미생물 발효 기술을 이용해 유산균 종균과 원말을 생산하고, 이를 통해 건강식품 등의 완제품도 제조한다. 제품별 매출 비중은 종균 및 원말 22%, 완제품 78%다. 전 세계적으로 종균부터 완제품까지 생산 가능한 업체는 크리스찬 한센(덴마크), 다니스코(덴마크), 모리나가(일본), 로셀(프랑스) 등 다섯개 사에 불과하다.

쎌바이오텍은 유산균 코팅 부문에서 강점이 있는 것으로 평가받는다. 일반적인 유산균 제품은 1겹 코팅으로 장까지 도달하기 전 위에서 대부분 사망한다. 그러나 쎌바이오텍 제품은 2중 코팅이 적용돼 유산균의 장내 도달률이 비교적 높다.

쎌바이오텍은 최근 자체상표인 유산균 제품 '듀오락' 시리즈를 출시해 성장 기반을 마련했다. 기능에 따라 듀오락골드, 듀오락케어, 듀오락얌얌, 듀오락 에이티피 등으로 나뉜다. 원말에 비해 단가가 비싸 마진율이 높은 편이다. 쎌바이오텍은 또 미생물 발효 기술을 이용해 면역조절 및 대사활성 기능을 갖춘 바이오의약품도 개발하고 있다. 회사 측은 내년 중에 일부 의약품을 임상 실험할 계획이다.

쎌바이오텍은 지난해 듀오락 판매 증대로 개선된 실적을 냈다. 매출액은 251억원으로 전년 대비 17% 증가했다. 영업이익은 17% 늘어난 65억4500만원, 순이익(자회사 손익 포함)은 18% 증가한 61억4000만원을 기록했다. 단 4분기만 보면 영업이익이 5억7900만원으로 전년 동기 대비 20% 줄었다. 이는 듀오락 판매 촉진을 위해 마케팅 비용을 늘린 결과로 풀이된다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 쎌바이오텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 108위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션은 0점으로 가장 낮다. 현재 PER이 5년 평균치인 11배를 넘어선 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.