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[미리분석] 마이크로컨텍솔, 외인 러브콜...왜?

13.04/15 07:47

형재혁

미국과 일본 증시가 승승장구하고 있지만, 외국인 투자자의 순매도로 코스피 지수가 부진한 흐름을 보이고 있다. 이런 가운데 외국인이 마이크로컨텍솔4,795원, ▲20원, 0.42%에 대해 꾸준히 순매수 기조를 유지하고 있어 주목된다.

금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 올해 연초부터 전일까지 약 3개월간 외인은 마이크로컨텍솔 주식 24만6800주(현재 총 발행주식의 3%)를 순매수했다. 최근 한 달 기준으로도 13만3700주(1.6%)를 사들여 순매수 기조를 지속하고 있다. 지난 1년 기준으로 순매수량이 22만9900주(2.8%)에 불과하고, 같은 기간 개인투자자와 기관투자자가 순매도 기조를 유지하고 있는 것을 고려하면, 최근 외인이 마이크로컨텍솔에 대해 적극적인 매수세를 취하고 있는 것으로 판단된다.

이같은 외인의 '나홀로' 러브콜은 주 고객사인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% SSD(Solid State Drive) 판매 증가로 협력사인 마이크로컨텍솔이 수혜를 볼 것이라는 기대감에 주목한 행보로 풀이된다.

SSD는 반도체인 플래시 메모리로 만든 저장장치다. 하드디스크(HDD)에 비해 데이터 처리 속도가 빠르고, 전기를 적게 쓰며 소음이 없다. 이런 장점 때문에 최근 PC, 스마트폰, 태블릿PC를 중심으로 사용량이 증가하고 있다. 삼성전자의 지난해 SSD 매출액은 2조원으로 전년보다 100% 증가했다.

마이크로컨텍솔은 삼성전자의 협력사로 SSD를 검사하는 소켓을 만든다. 따라서 삼성전자의 SSD 생산량이 늘어나면 수혜를 입는다. 분기보고서에 따르면 지난해 모듈·SSD 소켓의 매출 비중은 24%다.

마이크로컨텍솔은 메모리 반도체 검사에 사용하는 아이씨(IC) 소켓을 만드는 회사다. 주력 제품은 번인(Burn-in)소켓과 모듈 소켓이다. 번인소켓은 번인테스트에 쓰이는 소모품을 말한다. 번인테스트는 섭씨 125도의 뜨거운 열 속에서 데이터를 쓰고 지우며 불량 반도체를 걸러내는 작업이다. 모듈 소켓은 메모리 칩들을 모아 모튤 형태로 제작한 후 성능을 검사하는 소켓이다.

IC 소켓은 반도체 공정에 사용되는 소모성 자재로 반도체 생산량에 따라 수요가 좌우된다. 전방업체 설비투자 시 수익을 내는 장비 업체들에 비해 실적 변동성이 낮다는 데 상대적인 장점이 있다.

지난해 마이크로컨텍솔의 매출액은 2812억원으로 전년보다 4% 늘었다. 영업이익은 1% 늘어난 57억5000원을, 순이익은 8% 늘어난 53억6100만원을 각각 기록했다.

지난해 실적 기준 마이크로컨텍솔의 현재 주가수익배수(PER)는 6.7배로 2008년 9월 상장후 지난 4년 동안 평균인 6.7배와 거의 같은 수준이다.

[반도체 검사(테스트) 관련 회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체는 외관상 정상 제품과 불량품을 구분할 수 없기에 테스트 공정이 필요하다. 반도체 테스트를 위해서는 테스트 장비 및 장비와 반도체 칩을 연결할 소켓이 필요하다. 검사용 핀을 모아놓은 프로브 카드도 대량 자동 테스트를 위한 필수 소모품이다.

불량품 반도체를 걸러내기 위해 사용하는 반도체 검사용 소모품(IC소켓)은 반도체 경기에 영향을 받는다. 그러나 IT기업들의 대형설비투자로 수익이 발생하는 반도체 장비회사와 달리 반도체 생산량에 따라 영향을 받는다. 따라서 IC소켓은 반도체 장비회사들보다 상대적으로 경기 영향을 덜 받는다.

반도체 검사에는 일반 전류테스트와 고온의 가혹한 환경에서 테스트를 하는 번인테스트(Burn-In Test)가 있다. IC소켓은 주문 후 생산하는 다품종 소량 판매 산업으로 중소기업에 적합하다.

[관련 종목]

리노공업: 전류테스트용 핀 제작, 핀을 모아서 소켓화
ISC: 전류테스트용 소켓 한번에 제작
마이크로컨텍솔: 번인테스트용 번인소켓
유니테스트: 반도체 검사 장비
티에스이: 반도체 검사용 프로브 카드 제작

[반도체 검사(테스트) 관련 회사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
리노공업	35,550원	▲250원 (0.7%)	752	277	249	11.4	2.33	20.4%
ISC	12,600원	▼200원 (-1.6%)	517	182	141	9.5	1.31	13.8%
마이크로컨텍솔	4,300원	▲10원 (0.2%)	281	58	54	6.7	1.31	19.7%
유니테스트	2,750원	▼150원 (-5.2%)	434	42	22	19.6	1.27	6.5%
티에스이	8,690원	▼30원 (-0.3%)	627	23	28	24.5	0.78	3.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[마이크로컨텍솔] 투자 체크 포인트

기업개요	메모리 반도체 검사부품인 Burn-In 소켓과 모듈상태의 메모리 테스트를 위한 모듈소켓 생산 전문기업
사업환경	ㅇ국내 메모리 반도체업체들의 시장 점유율 확대 ㅇ모바일 D램 수요증가로 IC소켓 시장은 안정적으로 성장할 것으로 전망 ㅇIC소켓의 정밀화가 진행되고 있어 지속적인 연구·개발이 필요 ㅇ부품소재산업 분야로 조세특례제한법에 따라 중소기업 법인세 감면 등 혜택받음
경기변동	ㅇ반도체 산업의 경기에 직접적으로 영향을 받음 ㅇ다만 반도체 장비업체에 비해 경기변동에 영향을 덜 받음
주요제품	ㅇ번인 소켓: 섭씨 125도 정도의 가혹한 환경에서 테스트를 거쳐 불량을 검출하는 용도 (매출 비중 66%) ㅇ모듈 소켓: 단품형태의 메모리들을 모듈형태로 제작한 후 모듈 단위 제품의 신뢰성을 테스트하는 용도(매출 비중 24%)
원재료	ㅇBeCu: IC소켓 프레스 부품 제작용. 일본 BRUSH WELLMAN사에서 조달 ㅇUltem: 사출 부품 제작용 프라스틱수지. 일본과 미국에서 수입
실적변수	ㅇ반도체 제조수량에 직접적으로 연동돼 소모되는 특성이 있어 반도체 생산량 증가시 수혜 ㅇ환율 상승시 영업 외 이익 발생
리스크	ㅇ반도체 생산량에 실적 변동이 큼 ㅇ기술 발전 속도가 빨라 IC소켓 평균 수명이 약 3년 이내로 짧음
신규사업	자동차 부품제조 및 판매 사업 진출 모색

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[마이크로컨텍솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	281	271	175	174
영업이익(보고서)	58	57	23	18
영업이익률(%)	20.6%	21%	13.1%	10.3%
영업이익(K-GAAP)	58	57	23	18
영업이익률(%)	20.6%	21%	13.1%	10.3%
순이익(지배)	54	50	23	17
순이익률(%)	19.2%	18.5%	13.1%	9.8%

주요투자지표
이시각 PER	6.66
이시각 PBR	1.31
이시각 ROE	19.66%
5년평균 PER	6.60
5년평균 PBR	0.96
5년평균 ROE	16.00%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[마이크로컨텍솔] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
양승은	본 인	보통주	1,490,284	17.93	1,497,533	18.01	-
오성경	임 원	보통주	336,870	4.05	340,900	4.10	-
위성엽	임 원	보통주	176,396	2.12	179,270	2.16	-
장태권	임 원	보통주	289,370	3.48	292,119	3.51	-
박정엽	배우자	보통주	13,300	0.16	13,300	0.16	-
계		보통주	2,306,220	27.74	2,323,122	27.95	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[마이크로컨텍솔] 최신 투자 정보

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