주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 아모텍이 52주 신고가를 기록했다. 7일 장중에 1만3850원을 기록해 한 달 만에 52주 최고가를 다시 경신했다. 이후 주가는 소폭 하락해 오후 2시 33분 현재 전일 대비 3.4% 오른 1만3450원에 거래 중이다. 

이 회사 주가는 실적 부진 영향으로 지난 2011년 10월 2775원까지 하락했었다. 하지만 지난해 연초부터 꾸준히 상승흐름을 타고 1년여 만에 약 390% 상승했다.

이 같은 높은 주가 상승률은 아모텍이 지난해 CMEF(복합 보호칩)과 NFC(근거리무선통신)안테나를 개발해 삼성전자에 납품하면서 실적 개선이 이어지고 있기 때문인 것으로 풀이된다.

공시 기준으로 가장 최근 분기인 지난해 3분기 아모텍의 누적 매출액과 영업이익은 1176억원과 104억원으로 전년 연간치를 이미 26%와 350% 웃돌았다. 3분기 누적 순손익(자회사 손익 반영)은 36억7400만원으로 전년 연간치인 39억원 적자에서 흑자로 전환했다. 지난해 4분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

CMEF는 경쟁사인 모다이노칩1,786원, ▲7원, 0.39%이 2009년 개발 후 삼성전자에 거의 독점 공급했었지만, 아모텍이 제품 개발에 성공해 점유율을 가져오는 데 성공했다. CMEF칩은 전자파와 정전기 모두 차단할 수 있는 복합칩이다. 일반 휴대폰에 사용하는 ESD필터에서 한발 더 나아가 USB 2.0, HDMI, E-SATA 등 고속 전송 규격을 사용하는 고성능 디지털 장치에 장착할 수 있다. 최근 전자기기들의 기능이 정밀화, 고성능화되면서 수요가 늘고 있다.

NFC안테나는 NFC(근거리무선통신) 기술을 활용한 '전자지갑'이 차세대 결제 수단으로 주목받으면서 스마트폰 내 NFC안테나 채택 비중이 확대되고 있다. 

이런 가운데 증권가는 아모텍이 올해도 양호한 성장세를 지속할 것으로 기대하고 있다. 지난 6일 동부증권 김승회 연구원은 "아모텍의 올해 매출액은 전년 동기보다 37% 늘어난 2406억원, 영업이익은 66% 늘어난 267억원을 기록할 것"으로 전망했다. 

주력 제품인 CMEF칩과 NFC안테나가 상반기 출시될 것으로 예상되는 삼성전자의 신규 모델 탑재되고, 중국 로컬 휴대폰 업체로 매출처 다변화가 이뤄져 안정적인 성장을 이어갈 것이라는 분석이다. 또한, 중국 정부가 에너지 고효율 가전제품에 보조금을 지급하고 있어 중국 가전업체와 고효율 'BLDC 모터' 공급계약을 주진 중이 아모텍이 수혜를 볼 것으로 기대했다. 

한편, 지난해 3분기 누적 기준 아모텍의 매출 비중은 보호 칩 58%, 안테나 부품 20%, BLDC 15%다. 

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자
ㅇ 터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%), 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ 안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔(35%), 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ 오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

* 괄호안은 부가 설명 또는 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
디스플레이텍	5,870원	▲50원 (0.9%)	2,070	163	122	8	1.22	15.2%
디스플레이텍	5,870원	▲50원 (0.9%)	2,070	163	122	8	1.22	15.2%
시노펙스	2,240원	▲20원 (0.9%)	3,653	59	-259	N/A	1.37	-33.8%
멜파스	19,000원	▲1,050원 (5.8%)	2,251	189	95	31.4	2.08	6.6%
일진디스플	18,350원	▼50원 (-0.3%)	4,418	500	490	8.1	3.68	45.5%
유아이디	8,160원	▲180원 (2.3%)	423	100	79	10.7	2.78	25.9%
태양기전	17,000원	▼150원 (-0.9%)	1,579	98	61	12.8	1.80	14%
모린스	3,645원	▼195원 (-5.1%)	251	-129	-143	N/A	2.15	-100.2%
삼성전기	92,400원	▲3,000원 (3.4%)	40,465	2,944	4,313	13.7	1.75	12.8%
파트론	23,100원	0원 (0%)	5,533	577	484	16.5	4.35	26.4%
캠시스	2,015원	▼30원 (-1.5%)	1,682	98	56	N/A	0.83	-3.8%
엠씨넥스	9,110원	▲10원 (0.1%)	1,106	42	22	32.5	0.96	2.9%
옵트론텍	14,950원	▲50원 (0.3%)	854	156	122	32.1	3.31	10.3%
나노스	17,750원	▲250원 (1.4%)	673	59	48	40.4	4.38	10.8%
세코닉스	18,700원	▲250원 (1.4%)	1,071	117	126	8.9	1.56	17.5%
디지탈옵틱	16,200원	▲600원 (3.9%)	533	73	56	19.4	2.09	10.8%
코렌	5,270원	▲110원 (2.1%)	631	40	18	N/A	1.61	-9.1%
하이소닉	6,230원	▲80원 (1.3%)	384	57	30	15.6	1.99	12.8%
아이엠	5,700원	▼100원 (-1.7%)	673	-9	2	37.5	1.43	3.8%
자화전자	18,000원	▼350원 (-1.9%)	2,253	221	183	8.8	1.83	20.7%
아모텍	13,400원	▲400원 (3.1%)	1,177	105	52	58.2	1.15	2%
와이솔	12,600원	▲50원 (0.4%)	703	147	128	10	2.41	24.1%
이노칩	11,750원	0원 (0%)	550	145	116	10.6	2.16	20.4%
삼성SDI	138,000원	▼1,000원 (-0.7%)	37,222	34,832	25,909	4.3	0.85	19.7%
LG화학	293,500원	▲1,000원 (0.3%)	154,519	14,062	11,631	12.3	1.86	15.2%
블루콤	11,300원	▲600원 (5.6%)	424	52	47	17.6	1.02	5.8%
이엠텍	12,500원	▲700원 (5.9%)	1,518	137	114	7.5	2.61	34.9%
우주일렉트로	26,650원	▲200원 (0.8%)	1,255	111	94	25.6	1.68	6.6%
대덕전자	10,200원	▲340원 (3.5%)	5,437	467	370	9.5	1.17	12.3%
코리아써키트	20,700원	▲500원 (2.5%)	3,252	261	199	8.9	1.45	16.4%
디에이피	6,440원	▲400원 (6.6%)	2,177	186	138	10.9	2.09	19.1%
인터플렉스	43,800원	▲1,300원 (3.1%)	4,433	348	350	11.6	2.11	18.2%
대덕GDS	17,550원	▼250원 (-1.4%)	3,492	354	320	12.3	0.99	8%
플렉스컴	21,750원	▲300원 (1.4%)	2,386	176	174	13.9	3.27	23.5%
비에이치	11,600원	▼200원 (-1.7%)	1,615	133	103	11.9	2.48	20.8%
인탑스	28,300원	▲650원 (2.4%)	3,910	207	388	5.8	0.78	13.4%
신양	19,000원	▼50원 (-0.3%)	1,102	27	0	220.9	2.86	1.3%
모베이스	14,300원	▼400원 (-2.7%)	671	21	14	9.9	1.70	17.1%
피앤텔	3,230원	▲10원 (0.3%)	196	-192	-165	N/A	0.40	-24%
우전앤한단	7,240원	▲50원 (0.7%)	1,922	106	104	11.1	1.35	12.2%
KH바텍	15,650원	▼250원 (-1.6%)	1,640	130	103	N/A	1.33	-1.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이노칩] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰 등 전자기기에 장착하는 정전기·전자파 방어 칩(Chip) 제조업체
사업환경	ㅇ 휴대폰 시장은 스마트폰, 태블릿 PC 중심으로 고성장 중 ㅇ 고기능의 스마트폰 출시로 정전기와 노이즈 차단 기능이 일원화한 복합칩(CMEF) 수요 증가 전망
경기변동	ㅇ IT경기에 따라 직접적인 영향을 받음 ㅇ 고객사의 휴대폰 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 보호칩(제품) : ESD Filter(정전기 방어칩), CMEF(정전기·노이즈 방언 복합칩) 등 (매출 비중 94%) ㅇ Flash Wafer, SRAM, 필름(상품) : 매출 비중 6%)
원재료	ㅇ 내부전극 (매입 비중 33%) ㅇ 외부전극 (매입 비중 17%) ㅇ 파우더 (매입 비중 23%)
실적변수	ㅇ 고객사(삼성전자, LG전자, 팬택 등)의 스마트폰 판매량 증가시 수혜 ㅇ 기술력 향상으로 고부가가치 제품 출시시 수혜
리스크	ㅇ 고객사 휴대폰 판매 부진시 실적 감소 ㅇ 고객사의 단가 인하 압력
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이노칩] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	550	700	531	503
영업이익(보고서)	145	182	76	114
영업이익률(%)	26.4%	26%	14.3%	22.7%
영업이익(K-GAAP)	140	174	76	114
영업이익률(%)	25.5%	24.9%	14.3%	22.7%
순이익(지배)	116	179	79	107
순이익률(%)	21.1%	25.6%	14.9%	21.3%

주요투자지표
이시각 PER	10.58
이시각 PBR	2.16
이시각 ROE	20.45%
5년평균 PER	13.48
5년평균 PBR	1.57
5년평균 ROE	14.58%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이노칩] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
필코전자(주)	최대주주 본인	보통주	4,988,588	33.46	4,988,588	33.46	-
박인길	대표이사	보통주	1,427,377	9.57	1,427,377	9.57	-
박미영	대표이사 동생	보통주	216,855	1.45	216,855	1.45	-
강중근	임원	보통주	171,000	1.15	171,000	1.15	-
김학진	임원	보통주	48,000	0.32	48,000	0.32	-
계		보통주	6,851,820	45.96	6,851,820	45.96	-
		기타	0	0	0	0	-

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