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[즉시분석] 옵트론텍 3%↑...삼성전자 효과?
삼성전자가 사상 최대 실적을 발표한 가운데 관련 부품주들이 강세를 보이고 있다. 옵트론텍1,810원, ▼-36원, -1.95%도 그 중 하나다. 8일 오후 1시 49분 현재 전일보다 3.7% 상승한 1만4000원으로 52주 최고가를 기록 중이다.
이날 삼성전자는 지난해 4분기 연결기준 잠정 실적을 공시했다. 매출액은 56조원, 영업이익은 8조8000억원으로 사상 최대치다. 지난 분기의 8조600억원을 넘어섰으며, 지난해 같은 기간 4조6600억원을 88% 웃도는 수치다. 이에 삼성전자 최고 효자 종목인 스마트폰 부품을 납품하는 회사의 실적 개선도 확실시 되는 분위기다.
옵트론텍은 스마트폰 카메라 부품을 생산한다. 지난해 출시된지 5개월만에 글로벌 판매량 3000만대를 돌파한 스마트폰 갤럭시 S3에 블루필터를 납품하고 있다. 블루필터는 적외선을 차단해 사진 촬영시 색상 왜곡(녹색화현상, 중심부와 주변부의 색감차이 등)을 방지하는 카메라 모듈의 핵심 부품이다. 기존에는 적외선 차단을 위해 IR필터를 주로 사용했다. 하지만 2012년부터 주요 스마트폰 제조업체들이 800만 화소 이상의 고화소 카메라 모듈을 주력 모델에 채용함에 따라 IR필터보다 성능이 개선된 블루필터 수요가 크게 늘었다.
증권가에 따르면 전 세계적으로 블루필터를 생산할 수 있는 업체는 옵트론텍, 나노스, 아사히글라스 세 업체 정도가 꼽힌다. 이 같은 기술경쟁력을 바탕으로 옵트론텍은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 노키아, RIM, 모토로라, 소니 등 다양한 스마트폰 제조업체에 납품하고 있다. 특히 삼성전자의 주력 스마트폰 모델에는 옵트론텍 제품이 독점 채택되고 있다.
3분기 기준 매출액에서 이미지센서 필터(블루필터 포함)가 차지하는 비중은 86%다. 따라서 고객사의 매출 증가는 옵트론텍의 실적 증가와 직접적인 관련을 보인다. 지난 3일 교보증권은 보고서에서 옵트론텍의 4분기 매출액을 416억원, 영업이익을 79억원으로 전년 동기보다 99%와 165% 증가할 것으로 예상했다.
또한 올해에는 블루필터 출하량이 지난해 대비 2배 가량 증가하며, 외형 성장을 이어갈 것으로 내다봤다. 연간 1914억원의 매출과 396억원의 영업이익을 기록할 것으로 분석했다. 지난해와 비교하면 각각 48%, 70% 증가한 규모다. 이를 반영해 목표가도 1만5000원에서 2만1000원으로 상향했다.
이러한 기대감이 선반영된 것일까 현재 옵트론텍의 연환산(최근 4분기 합산)기준 밸류에이션은 다소 높은 수준이다. 주가수익배수(PER)는 28.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.98배다. 최근 5년 평균 PER 19.5배, PBR 1.1배 대비 높다.
이날 삼성전자는 지난해 4분기 연결기준 잠정 실적을 공시했다. 매출액은 56조원, 영업이익은 8조8000억원으로 사상 최대치다. 지난 분기의 8조600억원을 넘어섰으며, 지난해 같은 기간 4조6600억원을 88% 웃도는 수치다. 이에 삼성전자 최고 효자 종목인 스마트폰 부품을 납품하는 회사의 실적 개선도 확실시 되는 분위기다.
옵트론텍은 스마트폰 카메라 부품을 생산한다. 지난해 출시된지 5개월만에 글로벌 판매량 3000만대를 돌파한 스마트폰 갤럭시 S3에 블루필터를 납품하고 있다. 블루필터는 적외선을 차단해 사진 촬영시 색상 왜곡(녹색화현상, 중심부와 주변부의 색감차이 등)을 방지하는 카메라 모듈의 핵심 부품이다. 기존에는 적외선 차단을 위해 IR필터를 주로 사용했다. 하지만 2012년부터 주요 스마트폰 제조업체들이 800만 화소 이상의 고화소 카메라 모듈을 주력 모델에 채용함에 따라 IR필터보다 성능이 개선된 블루필터 수요가 크게 늘었다.
증권가에 따르면 전 세계적으로 블루필터를 생산할 수 있는 업체는 옵트론텍, 나노스, 아사히글라스 세 업체 정도가 꼽힌다. 이 같은 기술경쟁력을 바탕으로 옵트론텍은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 노키아, RIM, 모토로라, 소니 등 다양한 스마트폰 제조업체에 납품하고 있다. 특히 삼성전자의 주력 스마트폰 모델에는 옵트론텍 제품이 독점 채택되고 있다.
3분기 기준 매출액에서 이미지센서 필터(블루필터 포함)가 차지하는 비중은 86%다. 따라서 고객사의 매출 증가는 옵트론텍의 실적 증가와 직접적인 관련을 보인다. 지난 3일 교보증권은 보고서에서 옵트론텍의 4분기 매출액을 416억원, 영업이익을 79억원으로 전년 동기보다 99%와 165% 증가할 것으로 예상했다.
또한 올해에는 블루필터 출하량이 지난해 대비 2배 가량 증가하며, 외형 성장을 이어갈 것으로 내다봤다. 연간 1914억원의 매출과 396억원의 영업이익을 기록할 것으로 분석했다. 지난해와 비교하면 각각 48%, 70% 증가한 규모다. 이를 반영해 목표가도 1만5000원에서 2만1000원으로 상향했다.
이러한 기대감이 선반영된 것일까 현재 옵트론텍의 연환산(최근 4분기 합산)기준 밸류에이션은 다소 높은 수준이다. 주가수익배수(PER)는 28.8배, 주가순자산배수(PBR)는 2.98배다. 최근 5년 평균 PER 19.5배, PBR 1.1배 대비 높다.
[스마트폰 카메라 부품 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰의 주요 제품에 800만화소 이상의 고화소 카메라 장착이 늘어나 관련 부품 기업의 2011년 실적도 개선됐다. 주요 카메라 부품은 자동초점 조절장치(AFA, Auto Focus Actuator), 카메라 모듈, 이미지센서용 필터 등이다.
삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.
업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.
[스마트폰 카메라 관련 기업]
자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출
삼성전자 갤럭시S에는 500만화소 카메라, 갤럭시S2, 노트, S3에는 모두 800만화소 카메라가 채용됐다. 애플의 아이폰 4S에도 800만화소가 적용돼 있다.
업계에 따르면 2012년 7월 출시 예정인 팬택의 신형 스마트폰은 1300만화소 카메라가 장착된다. 애플이 10월 발표할 것으로 알려진 신형 아이폰에도 1000만화소 이상의 카메라가 달릴 것으로 추측된다.
[스마트폰 카메라 관련 기업]
자화전자: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 61%) 삼성 갤럭시 시리즈에 공급.
하이소닉: 카메라 자동초점 부품(AFA, 매출 비중 100%).
파트론: 카메라모듈 부품 삼성전자, LG전자, 팬택에 공급.
캠시스: 카메라모듈 부품. 생산은 중국 법인에서 전담.
옵트론텍: 이미지센서용 IR필터, 블루필터 공급.
하이비젼시스템: 카메라 모듈 검사장비 국내 1위(매출 비중 71%).
나노스: IR 필터 납품, 블루필터 갤럭시 S3 및 갤럭시 노트2 양산 승인 진행중
세코닉스: 갤럭시S3에 8M 카메라용 렌즈 납품
코렌: 갤럭시S3 카메라용 렌즈 납품
아이엠: DVD용 광픽업 세계 1위, VCM방식 엑추에이터 사업 진출
[스마트폰 카메라 부품 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 자화전자 | 18,050원 | ▼150원 (-0.8%) | 2,253 | 221 | 183 | 8.7 | 1.81 | 20.7% |
| 하이소닉 | 6,870원 | ▼200원 (-2.8%) | 384 | 57 | 30 | 11.9 | 1.53 | 12.8% |
| 파트론 | 20,200원 | ▼300원 (-1.5%) | 5,533 | 577 | 484 | 14.7 | 3.86 | 26.4% |
| 캠시스 | 2,175원 | 0원 (0%) | 1,682 | 98 | 56 | N/A | 0.88 | -3.8% |
| 옵트론텍 | 13,950원 | ▲450원 (3.3%) | 854 | 156 | 122 | 28.9 | 2.98 | 10.3% |
| 하이비젼시스템 | 3,445원 | ▼45원 (-1.3%) | 653 | 171 | 128 | 8.6 | 2.10 | 24.3% |
| 나노스 | 18,200원 | ▼100원 (-0.6%) | 673 | 59 | 48 | 46 | 4.52 | 9.8% |
| 세코닉스 | 20,800원 | ▼150원 (-0.7%) | 1,071 | 117 | 126 | 10.2 | 1.77 | 17.5% |
| 코렌 | 5,360원 | ▼120원 (-2.2%) | 631 | 40 | 18 | N/A | 1.71 | -9.1% |
| 아이엠 | 6,740원 | ▼10원 (-0.1%) | 673 | -9 | 2 | 43.6 | 1.67 | 3.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[옵트론텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 카메라 이미지센서용 필터 및 광학렌즈 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 디지털카메라 성능이 높아지며 플라스틱렌즈에 비해 광학적 특성이 우수한 유리렌즈 수요 증가할 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 이미지 센서용 필터 : 스마트폰, 디지털캠코더 등에 쓰임 (매출 비중 48.4%) ㅇ 광학렌즈 및 모듈 : CCTV 등에 쓰임 (매출 비중 35.9%) ㅇ 광픽업용 필터 : DVD 플레이어 등에 쓰임 (매출 비중 15.7%) |
| 원재료 | ㅇ Glass (매입 비중 58.9%) ㅇ Housing 등 (매입 비중 25.4%) ㅇ 바렐 등 (매입 비중 9.9%) |
| 실적변수 | ㅇ IT 경기 호전으로 핸드폰, 디지털 카메라, CCTV 등 판매 확대 시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 유동비율 100% 미만, 부채비율 100% 상회, 차입금 비중 40% 상회 |
| 신규사업 | ㅇ 8백만화소 이상 카메라를 장착한 스마트폰에 신제품 '블루필터' 공급 추진 ㅇ 블루필터 공급능력 확대를 위해 대전 2공장에 200억원 투자 ㅇ 차선이탈방지 렌즈, 후방 및 블랙박스 카메라, 보안 카메라 시장 진출 검토 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[옵트론텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[옵트론텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임지윤 | 본인 | 보통주 | 4,999,696 | 29.4 | 4,999,696 | 27.6 | - |
| 임윤섭 | 백부 | 보통주 | 948,019 | 5.6 | 648,019 | 3.6 | 장내매도(시간외대량매매) |
| 이상목 | - | 보통주 | 123,217 | 0.7 | 130,847 | 0.7 | - |
| 김호연 | - | 보통주 | 0 | 0.0 | 23,788 | 0.1 | 신규선임에 따른 특수관계성립 |
| (주)우림 | 관계사 | 보통주 | 1,236,910 | 7.3 | 1,236,910 | 6.8 | - |
| 계 | 보통주 | 7,307,842 | 43.0 | 7,039,260 | 38.3 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.0 | 0 | 0.0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0.0 | 0 | 0.0 | - | ||
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