10일 개장을 앞두고 연이틀 상승 마감한 파세코5,290원, ▲20원, 0.38%가 흐름을 이어갈지 관심을 끈다. 전일에는 4.8% 상승한 2400원에 거래를 마쳤고, 이틀간 6% 올랐다.

파세코는 석유스토브와 가전제품을 만드는 회사다. 지난 1986년 설립돼, 1999년 코스닥 시장에 상장했다. 매출의 절반(46%)가량을 석유스토브에서 올리고 있어 증시에서 한파 수혜주로 꼽힌다.

석유스토브는 세계 30여개국에 수출하는 상품이다. 반기보고서에 따르면 우수한 품질로 미국 및 중동지역에서 최고로 인정받고 있으며, 세계 일류상품으로 선정된 바 있다. 또한 가전제품은 김치냉장고, 식기세척기 등 빌트인 가전(신규 주택에 기본으로 장착되는) 제품을 생산한다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% 등 대기업과 주문자상표부착생산(OEM)방식으로 거래하고 있다. 가전제품의 매출 비중은 9%다. 이외에 상품 판매를 통해 22%의 매출을 올렸다.

회사는 3분기에 개선된 실적을 보였다. 매출액은 462억원으로 지난해 같은 기간보다 7% 증가했다. 영업이익은 56억원으로 35%, 순이익은 57억원으로 45% 늘었다. 석유스토브와 빌트인 가전제품의 매출은 지난해 동기와 비슷했으나 상품 매출이 증가한 것이 반영됐다. 상품 중에서 히터류의 매출 증가가 돋보였다. 지난해 48억원에서 올해 94억원으로 2배 가까이 늘었다.

한편, 파세코는 지난 6일 용량이 71리터에 불과한 초소형 김치냉장고를 출시했다고 언론 보도를 통해 밝혔다. 소위 싱글족이라 불리는 1인가구의 증가 추세를 반영한 것이다. 더불어 최근 강추위로 인해 석유스토브의 매출이 증가할 것으로 기대했다. 이에 따라 4분기에는 어떤 실적을 보일지 귀추가 주목된다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 파세코의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 206위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[파세코] 투자 체크 포인트

기업개요	석유스토브, 빌트인 가전제품 제조업체
사업환경	이상기온으로 인한 폭설과 한파로 예비 예비난방기구 수요 증가
경기변동	제품의 특성상 계절에 따라 수요가 차등. 빌트인 가전은 건설경기에 민감
주요제품	ㅇ 석유스토브 (매출비중 50%) ㅇ 식기세척기 (매출비중 7%) ㅇ 기타 (매출비중 20%)
원재료	* 매입비중을 파악하기는 어려움이 있음 ㅇ 철판 ㅇ 스텐레스 판 ㅇ 플라스틱 사출물
실적변수	석유스토브는 동절기에 수요가 집중. 빌트인가전은 신규 주택공급량, 납품처의 단가조정이 변수
리스크	ㅇ 하절기 매출 적음 ㅇ 건설경기 불황시 빌트인 가전분야 부진
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[파세코] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	721	995	1,036	1,071
영업이익(보고서)	28	38	32	86
영업이익률(%)	3.9%	3.8%	3.1%	8%
영업이익(K-GAAP)	28	30	48	86
영업이익률(%)	3.9%	3%	4.6%	8%
순이익(지배)	25	15	21	89
순이익률(%)	3.5%	1.5%	2%	8.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.26
이시각 PBR	0.64
이시각 ROE	6.88%
5년평균 PER	13.13
5년평균 PBR	0.69
5년평균 ROE	5.96%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[파세코] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
유정한	본인	보통주	3,744,429	28.4	3,744,429	28.37	-
유병진	부	보통주	868,201	6.6	868,201	6.58	-
유일한	형	보통주	3,238,392	24.5	3,238,392	24.53	-
구자염	모	보통주	1,000,000	7.6	1,000,000	7.58	-
비제이테크놀러지	관계회사	보통주	268,423	2.0	268,423	2.03	-
박찬경	형수	보통주	182,029	1.4	186,367	1.41	-
유일준	사촌	보통주	100,000	0.8	100,000	0.76	-
유병율	삼촌	보통주	38,870	0.3	40,310	0.31	-
계		보통주	9,440,344	71.6	9,446,122	71.56	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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