넥센타이어6,280원, ▲40원, 0.64%주가가 크게 반등하고 있다. 23일 오전 10시 41분 현재 전일보다 5.5% 상승한 1만6200원에 거래되고 있다.

이 회사는 최근 증권가 예상치에 못미치는 실적을 발표하며 주가도 지속적인 하락세를 보였다. 지난 8월 2만원대에 거래되다 최근 1만 5천원대로 25% 가량 내린것. 이날의 주가 반등은 전일 미래에셋증권이 보고서에서 넥센타이어 주가 하락이 과도하고, 저가매수 기회라고 밝힌 점 등이 반영된 것으로 풀이된다.



미래에셋증권은 글로벌 타이어 수요 감소 우려감을 이번 주가하락의 이유로 꼽았다. 하지만 넥센타이어는 신공장의 가동률 상승과 매출 비중이 상대적으로 낮은 신차용타이어(OE)의 비중 확대에 따라 성장을 이어갈 것으로 내다봤다.

이 증권사 김윤기 연구원은 넥센타이어의 올해 매출액을 1조7580억원, 영업이익을 2008억원으로 전망했고, 내년에는 이보다 증가한 2조970억원의 매출과, 2477억원의 영업이익을 올릴 것으로 예상했다. 올해 순이익은 1482억원으로 현재 주가수준을 반영한  주가수익배수(PER)는 8배 수준이며, 본격적인 생산능력 확대를 추진한 지난 2010년 이후 가장 낮은 수준이라고 덧붙였다.

넥센타이어는 국내 3위의 자동차 타이어 제조사다. 양산, 창녕, 중국에 생산공장을 보유하고 있다. 창녕 공장은 1차 완공 상태로 오는 2017년까지 5650억원이 추가 투입해 설비증설이 지속될 예정이다. 지난해 자기자본(5650억원)과 맞먹는 수준이다.
 

[타이어 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 타이어 수요는 자동차 생산량과 등록 대수에 비례한다. 주요 원재료는 천연고무, 합성고무, 코드지 등 석유화학 제품이다. 원재료 비중이 높아 판매가와 원재료비 차이가 주요 실적변수다. 대규모 설비와 노동력이 필요한 산업으로 상위 3개 업체가 국내 시장 대부분을 과점하고 있다.

현대·기아차의 실적 호조로 국내 타이어 업체의 실적도 상승 추세며 중국의 자동차 수요가 늘어나면 수혜가 예상된다.

[주요기업]
한국타이어(50%), 금호타이어(25%), 넥센타이어(21%), 동아타이어(재생타이어 중심), 넥센(넥센타이어 모회사)
* 2010년 매출액 순. 괄호 안은 시장점유율.

[타이어 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	15,450원	▲350원 (2.3%)	223	55	32,680	0.1	0.49	399%
금호타이어	12,550원	▲300원 (2.5%)	18,274	1,589	983	30	2.23	7.4%
넥센타이어	16,200원	▲850원 (5.5%)	6,744	960	713	13.6	2.32	17.1%
동아타이어	15,500원	▼200원 (-1.3%)	3,023	287	268	6.1	0.78	12.8%
넥센	79,500원	▼400원 (-0.5%)	1,683	152	138	6.1	0.94	15.5%
한국타이어	43,150원	▲2,050원 (5%)	21,578	3,319	2,645	8.8	1.44	16.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[넥센타이어] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 타이어 생산·판매 업체
사업환경	ㅇ 중국 등 신흥국들의 경제발전과 더불어 지속적인 수요가 증가가 이뤄질 것으로 예상 ㅇ 선진국은 성숙기에 접어들어 교체수요가 주로 존재
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업이나, 교체용 수요 증가로 다른 경기민감형 산업보다는 제품 수요가 꾸준한 편임
주요제품	ㅇ 차량용 타이어
원재료	ㅇ 천연고무 ㅇ 합성고무 ㅇ 타이어코드 ㅇ 카본블랙
실적변수	ㅇ 국내외 자동차 판매수·보유대수 증가시 수혜 ㅇ 원자재(천연고무 등) 가격 하락시 수혜
리스크	ㅇ 신차 판매량 감소시 매출 감소 ㅇ 원자재(천연고무 등) 가격 상승시 원가 상승
신규사업	ㅇ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[넥센타이어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	6,744	11,770	10,803	9,662
영업이익(보고서)	960	1,174	1,018	1,622
영업이익률(%)	14.2%	10%	9.4%	16.8%
영업이익(K-GAAP)	877	1,011	1,018	1,622
영업이익률(%)	13%	8.6%	9.4%	16.8%
순이익(지배)	713	908	767	1,143
순이익률(%)	10.6%	7.7%	7.1%	11.8%

주요투자지표
이시각 PER	13.62
이시각 PBR	2.32
이시각 ROE	17.05%
5년평균 PER	13.48
5년평균 PBR	1.83
5년평균 ROE	13.75%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[넥센타이어] 주요주주

(기준일 :

2011년 12월 31일

)

(단위 : 천주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)넥센	최대주주	보통주	30,000	31.61	30,000	31.61	-
강병중	대주주	보통주	20,000	21.07	20,000	21.07	-
강호찬	대주주	보통주	10,233	10.78	10,233	10.78	-
계		보통주	60,233	63.46	60,233	63.46	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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