디케이락7,960원, ▲260원, 3.38%이 3분기 잠정 실적을 공시한 가운데 주가는 하락세다. 12일 오후 1시 19분 현재 전일보다 12% 하락한 1만2400원을 기록 중이다.

이날 공시한 3분기 잠정 매출액은 122억원으로 지난해 같은 기간보다 2% 감소했다. 영업이익은 21억원으로 28% 줄었고, 순이익은 18억원으로 5% 감소했다. 이는 증권가 예상치를 밑도는 수준이다.

지난 9월 대우증권은 디케이락의 매출액을 1350억원, 영업이익을 34억원으로 각각 지난해 같은 기간보다 8%, 15% 증가할 것으로 내다봤다. 수주잔고의 증가와 고부가가치 제품 매출 확대를 반영한 것이다.



디케이락의 이번 매출액은 컨센서스 대비 10% 낮고, 영업이익은 38% 낮은 수치다.

이 회사는 지난 1986년 설립된 피팅, 밸브 생산업체다. 2010년 코스닥에 상장했고 조선, 해양 플랜트, 발전소, 압축천연가스(CNG) 등 다양한 전방산업을 갖고 있다. 제품의 절반 가량은 수출을 통해 올리고 있으며, 올해 상반기 수출 비중은 56%다.

증권가에서는 최근 미국의 셰일가스 개발 붐이 일며, 천연가스 관련 피팅, 밸브제품을 생산하는 디케이락의 제품 매출도 증가할 것으로 관심이 모아졌다. 회사는 실제 미국에 제품을 공급하고 있으며, 미국 시장에서 상반기에 60억원의 매출을 올려 지난해 보다 32% 늘어난 수치를 보였다.

다만 최근의 실적 부진은 국내시장과, 유럽, 중동시장의 매출 감소에 따른 것으로 풀이된다. 중동시장에서 올린 매출은 올해 상반기 11억원에 불과해 지난해 보다 35% 감소했다.

[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
태광	24,650원	▼4,350원 (-15%)	1,615	237	184	16.2	1.90	11.7%
성광벤드	25,250원	▼1,350원 (-5.1%)	1,594	317	236	20.5	2.29	11.2%
AJS	943원	▲5원 (0.5%)	233	28	14	314.8	0.82	0.3%
하이록코리아	20,300원	▼1,500원 (-6.9%)	964	210	157	10.3	1.73	16.8%
디케이락	12,350원	▼1,750원 (-12.4%)	229	57	42	13	1.83	14%
비엠티	5,130원	▼80원 (-1.5%)	235	30	21	12.6	0.79	6.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[디케이락] 투자 체크 포인트

기업개요	계측용 관이음쇠 및 밸브 제조 업체
사업환경	ㅇ 범용 밸브와 달리 계측용 관이음쇠, 밸브는 높은 기술력이 요구돼 진입장벽이 높음 ㅇ 고유가에 따른 자원개발 수요 증가로 관이음쇠, 밸브 수요는 꾸준할 것으로 기대됨
경기변동	경기에 따라 영향을 받는 산업으로 조선, 플랜트 건설, 자원개발 수요에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 관이음쇠 (매출비중 63%) ㅇ 밸브 (매출비중 25%)
원재료	ㅇ 스테인리스 스틸 (매입비중 44%) ㅇ 브라스 (매입비중 17%) ㅇ 탄소강 (매입비중 5%)
실적변수	ㅇ 석유화학 플랜트, 원유·가스 개랄 수요 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수익성 개선 (수출 비중 50% 이상)
리스크	ㅇ 철강 가격 상승시 매출원가 증가 ㅇ 수주산업으로 호황기와 불황기의 매출 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디케이락] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	229	504	370	305
영업이익(보고서)	57	106	60	68
영업이익률(%)	24.9%	21%	16.2%	22.3%
영업이익(K-GAAP)	58	108	60	68
영업이익률(%)	25.3%	21.4%	16.2%	22.3%
순이익(지배)	42	79	38	46
순이익률(%)	18.3%	15.7%	10.3%	15.1%

주요투자지표
이시각 PER	13.02
이시각 PBR	1.83
이시각 ROE	14.03%
5년평균 PER	7.55
5년평균 PBR	1.02
5년평균 ROE	16.31%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디케이락] 주요주주

(기준일 :

2011.12.31

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
노은식	대표이사 본인	보통주	2,920,000	47.10	2,920,000	46.35	-
노성식	친인척	보통주	338,000	5.45	188,000	2.98	-
양영애	배우자	보통주	296,000	4.77	296,000	4.70	-
이태동	비등기임원	보통주	107,000	1.73	0	0	퇴사
장세준	등기임원	보통주	90,000	1.45	80,000	1.27	-
박수식	친인척	보통주	48,000	0.77	48,000	0.76	-
노동형	자녀	보통주	34,000	0.55	34,000	0.54	-
박경수	비등기임원	보통주	32,190	0.52	0	0	퇴사
노찬호	자녀	보통주	12,000	0.19	12,000	0.19	-
양인석	친인척	보통주	5,000	0.08	5,000	0.08	-
공태철	친인척	보통주	5,000	0.08	5,000	0.08	-
김지혜	친인척	보통주	3,000	0.05	3,000	0.05	-
강희춘	비등기임원	보통주	2,260	0.04	7,260	0.12	-
계		보통주	3,892,450	62.78	3,598,260	57.12	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

 

[디케이락] 최신 투자 정보

• [적중!] 디케이락 3%↑...'한쪽리포트' 소개 후 +72%
• [상한가 분석] 비엠티, "신제품 수출 개시"
• [강세업종]피팅·밸브업체 상승세...비엠티 '上'
• [강세업종]피팅·밸브업체 상승세...디케이락 6%↑
• [강세업종]피팅·밸브업체 상승세...디케이락 3%↑