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[즉시분석] 비에이치 5%↑...실적 따라 주가도?
2분기 실적 기준 아이투자의 ‘이익증가 미반영 기업’인 비에이치가 상승세다. 23일 오후 2시 30분 현재 비에이치15,660원, ▲190원, 1.23%는 5.2%(410원) 오른 8250원에 거래되고 있다.
비에이치는 최근 순이익이 증가했지만, 주가는 오히려 하락해 아이투자의 이익증가 미반영 기업에 포함됐다. 비에이치의 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익은 123억원으로 작년 4분기 연환산 값보다 43% 증가했다. 반면 현재 주가는 8250원으로 6개월 전보다 5% 하락했다. 순이익 증가율에서 주가 변동률을 뺀 값은 48%다. 이 값이 20% 이상이면 아이투자의 이익증가 미반영 기업으로 분류된다.
비에이치는 연성인쇄회로기판(FPCB) 생산업체다. FPCB는 인쇄회로기판(PCB)을 필름형태로 만든 제품이다. 휘어지고 가벼워 스마트폰 등 소형 전자제품에 필수로 탑재되고 있다. 주력 매출처는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%다. 비에이치는 지난해 매출액 기준 인터플렉스8,900원, ▲190원, 2.18%, 플렉스컴에 이어 업계 3위다.
증권가는 비에이치의 3분기 실적이 개선될 것으로 보고 있다. 작년 75억원에 이어 올해 역시 100억원이 넘는 설비투자를 단행해 생산능력이 대폭 늘었기 때문이다. 2010년 97억원이었던 기계장치가 올 상반기 206억원까지 증가한 게 증거다. 올 상반기 월 생산능력은 8만7789 제곱미터(m²)로 작년보다 24% 향상됐다.
최근 3개월 간 증권사가 전망한 비에이치의 3분기 매출액 평균치는 658억원, 영업이익은 59억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 48%와 44% 늘어난 수치다.
한편 큰손들은 비에이치 지분을 늘리고 있다. 지난 11일 알리안츠글로벌인베스터스자산운용은 비에이치 지분을 10.92%에서 14.13%로 늘렸다고 공시했다. 이에 앞서 지난 9일 국민연금도 비에이치 지분을 종전 8.44%에서 9.49%로 확대했다고 밝혔다.
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 이슈와 수혜주
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
인터플렉스 | 66,800원 | ▼200원 (-0.3%) | 2,661 | 251 | 247 | 18.4 | 3.41 | 18.5% |
비에이치 | 8,240원 | ▲400원 (5.1%) | 965 | 76 | 57 | 9.6 | 1.68 | 17.6% |
플렉스컴 | 13,250원 | ▼400원 (-2.9%) | 1,441 | 103 | 102 | 9.8 | 2.08 | 21.3% |
대덕GDS | 12,800원 | ▼100원 (-0.8%) | 2,253 | 227 | 209 | 10.6 | 0.74 | 7% |
삼성전기 | 92,200원 | ▲800원 (0.9%) | 25,499 | 1,626 | 3,307 | 16.5 | 1.86 | 11.3% |
심텍 | 10,650원 | ▼150원 (-1.4%) | 3,206 | 268 | 190 | 9 | 1.74 | 19.4% |
대덕전자 | 9,360원 | ▼470원 (-4.8%) | 3,564 | 393 | 317 | 8.5 | 1.16 | 13.6% |
디에이피 | 5,610원 | ▼70원 (-1.2%) | 1,320 | 122 | 76 | 20.3 | 2.17 | 10.7% |
이수페타시스 | 4,250원 | ▼15원 (-0.3%) | 1,560 | 146 | 83 | 17 | 1.10 | 6.5% |
현우산업 | 2,900원 | ▲40원 (1.4%) | 509 | 30 | 21 | 13.7 | 0.47 | 3.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[비에이치] 투자 체크 포인트
기업개요 | 연성회로기판(FPCB) 제조업체(시장점유율 14%, 3위) |
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사업환경 | ㅇ스마트폰, 디스플레이 등 전자제품의 경박단소화 추세로 FPCB 시장 규모는 지속 성장중 |
경기변동 | ㅇ국내외 경기변동에 민감 |
주요제품 | ㅇ단면FPCB: 전자제품 (핸드폰, PDP, PC등) (매입 비중 8%) ㅇ양면FPCB: 전자제품 (핸드폰, PDP, PC등) (매입 비중 34%) ㅇ다층FPCB: 전자제품 (핸드폰, PDP, PC등) (매입 비중 23%) ㅇRF: 전자제품 (핸드폰, PDP, PC등) (매입 비중 20%) |
원재료 | ㅇCCL: (매입 비중 29%) ㅇC/L: (매입 비중 13%) ㅇCONNECTOR: (매입 비중 11%) |
실적변수 | ㅇ스마트기기 판매량 증가시 수혜 |
리스크 | ㅇ잉여현금흐름이 (-)를 기록하고 있는 점 ㅇ부채비율이 110%로 높은 점 |
신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[비에이치] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[비에이치] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
이경환 | 본인 | 보통주 | 2,682,535 | 23.88 | 2,682,535 | 19.24 | - |
김부덕 | 외4촌 | 보통주 | 45,711 | 0.41 | 45,711 | 0.31 | - |
계 | 보통주 | 2,728,246 | 24.29 | 2,728,246 | 19.55 | - | |
우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
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