파트론7,150원, ▲20원, 0.28%이 증권가의 호평에 힘입어 52주 최고가를 기록중이다. 2일 오전 11시 38분 현재 전일 대비 3.6% 상승한 1만4100원에 거래되고 있다. 기존 최고가는 지난달 24일 종가인 1만3900원이다.

이날 한국투자증권은 보고서를 통해 파트론이 고객사인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 주력 스마트폰 갤력시 S3 판매 호조에 따라 이익 상승세를 보일 것이라고 분석했다. 이 증권사 양정훈 연구원이 제시한 올해 예상 매출액은 7770억원, 영업이익은 810억원이다. 지난해 대비 각각 115%, 113% 증가한 수치다.

▷ 지난 4월 승부주 소개, MRI점수 20점 → 15점으로 변화

파트론은 지난 4월 18일 아이투자 '오늘의 승부주' 코너에 소개됐다. ▲휴대폰용 카메라 모듈 및 안테나 회사  ▲빠르게 매출 성장하고 있으나 수익성 개선 필요  ▲최근 외국인 매수 시작 및 국민연금공단 보유 등의 내용으로 다뤄졌다. 승부주란 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 소개하는 콘텐츠다. (바로가기: [승부주] 파트론, 스마트폰과 함께 빠르게 성장)

승부주 소개 당일 종가는 9547원으로 현재까지 상승률은 47%다. 회사는 지난 5월 보통주 1주당 0.3주의 신주를 무상으로 지급하는 무상증자를 결정했고, 지난 6월 12일 권리락을 실시하며 주가 변동이 있었다. 따라서 지난 4월 주가는 주식수 변동에 따른 주가 괴리를 수정한 수정주가를 사용했다.

지난 5개월 동안 주가 변동 및 2분기 실적이 반영되며 주식MRI 점수도 변화했다. 4점이던 밸류에이션 점수는 0점으로 하락했고, 재무 안전성 점수는 3점에서 5점으로 높아졌다. 종합 점수는 20점(상장사 상위 4%)에서 15점(상위 18%)으로 5점 내렸다.

 

파트론은 전자부품 제조사다. 주력 제품은 휴대폰 부품으로 카메라 모듈과 외장형 안테나를 생산한다. 전체 매출의 86%가 여기서 발생한다. 이외 통신·가전·내비게이션 부품도 만든다. 고객사는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%, 팬택 등 국내 휴대폰 제조사다.

2분기 매출액은 1855억원으로 전년 동기 대비 138% 증가했다. 영업이익은 2배 늘어난 189억원, 순이익은 67% 증가한 136억원을 기록했다. 휴대폰 부품 매출이 지난해 같은 기간보다 6배 가까이 증가하며 실적 개선을 이끌었다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	66,500원	▼500원 (-0.8%)	2,661	251	247	18.4	3.41	18.5%
이녹스	21,000원	▼700원 (-3.2%)	628	90	59	18.2	2.86	15.7%
플렉스컴	12,650원	▲1,000원 (8.6%)	1,441	103	102	8.3	1.78	21.3%
대덕전자	10,650원	▼50원 (-0.5%)	3,564	393	317	9.3	1.26	13.6%
비에이치	7,420원	▲170원 (2.3%)	965	76	57	8.9	1.56	17.6%
아모텍	7,850원	▲380원 (5.1%)	660	55	24	N/A	0.67	-1.1%
KH바텍	9,980원	▲750원 (8.1%)	1,058	75	65	N/A	0.76	-0.7%
액트	3,630원	▼70원 (-1.9%)	296	10	13	9.8	1.61	16.3%
코리아써키트	19,750원	▼350원 (-1.7%)	2,032	155	126	11.6	1.53	13.1%
디에이피	4,680원	▲140원 (3.1%)	1,320	122	76	16.2	1.73	10.7%
실리콘웍스	29,400원	▲50원 (0.2%)	2,079	213	200	12.3	2.05	16.7%
이라이콤	14,550원	▼400원 (-2.7%)	2,064	115	116	6.8	1.49	22%
우주일렉트로	24,650원	▼50원 (-0.2%)	736	43	39	23.6	1.61	6.8%
멜파스	23,400원	▲1,100원 (4.9%)	1,325	97	37	52	2.67	5.1%
일진디스플	18,000원	▼300원 (-1.6%)	2,746	319	311	10	4.26	42.5%
에스맥	15,800원	▲400원 (2.6%)	2,062	190	153	6.1	2.68	43.9%
LG이노텍	80,300원	▼700원 (-0.9%)	23,851	100	187	N/A	1.23	-9.6%
캠시스	1,600원	▲60원 (3.9%)	1,041	80	61	25.7	0.63	2.4%
파트론	14,050원	▲450원 (3.3%)	3,162	318	245	13.9	3.36	24.2%
삼성SDI	158,000원	▼500원 (-0.3%)	24,399	204	275	19.4	1.16	6%
유아이디	8,000원	▼170원 (-2.1%)	283	69	54	11.1	3.07	27.6%
태양기전	16,550원	▲50원 (0.3%)	973	59	39	8.8	2.02	23%
이수페타시스	4,235원	▲60원 (1.4%)	1,560	146	83	16.6	1.08	6.5%
인탑스	19,950원	▲200원 (1%)	2,295	127	333	4.5	0.58	13.1%
신양	11,800원	▲550원 (4.9%)	667	42	33	11.4	1.60	14%
자화전자	11,850원	▲250원 (2.2%)	1,436	123	103	6.5	1.35	20.8%
하이소닉	4,600원	▲105원 (2.3%)	245	13	12	10.3	0.99	9.6%
옵트론텍	9,380원	▲280원 (3.1%)	440	75	56	23.8	2.09	8.8%
이노칩	10,050원	▼150원 (-1.5%)	359	93	74	7.9	1.96	24.7%
와이솔	13,400원	0원 (0%)	434	92	82	11.3	2.78	24.6%
엘디티	4,480원	▼70원 (-1.5%)	191	11	14	7.2	1.27	17.6%
크로바하이텍	4,630원	▲220원 (5%)	483	40	26	1	1.37	0.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[파트론] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰용 카메라 모듈 및 안테나 등 휴대폰 부품 제조업체
사업환경	ㅇ 서유럽·미국과 국내시장은 교체수요 중심 ㅇ 중국 등 신흥국은 보급율 낮아 핸드폰 수요는 늘어날 전망 ㅇ LTE 방식의 4세대 휴대폰이 급성장 중
경기변동	ㅇ 이동통신 경기에 민감 ㅇ 스마트폰 출하량에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 휴대폰용 부품 : 카메라 모듈, 안테나 등 (매출 비중 64.8%) ㅇ 기타 부품 : RF모듈, 진동모터, 마이크폰, 초정밀커넥터 등 (매출 비줄 35.2%)
원재료	ㅇ 웨이퍼 : 파나소닉으로부터 조달 (매입 비중 20%) ㅇ FPCB(연성회로기판) : 대덕GDS로부터 조달 (매입 비중 12%) ㅇ LENS : 디오스텍으로부터 조달 (매입 비중 10%)
실적변수	ㅇ 삼성전자, LG전자, 팬택 등 스마트폰 출하량 증가 시 수혜
신규사업	ㅇ RF(고주파)모듈·광마우스·센서류·마이크 등 준비 ㅇ 대부분 스마트폰·테블릿PC·스마트TV·노트북 등 스마트기기 핵심부품

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[파트론] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	3,162	3,599	2,326	1,922
영업이익(보고서)	318	375	363	333
영업이익률(%)	10.1%	10.4%	15.6%	17.3%
영업이익(K-GAAP)	305	372	363	333
영업이익률(%)	9.6%	10.3%	15.6%	17.3%
순이익(지배)	245	323	237	241
순이익률(%)	7.7%	9%	10.2%	12.5%

주요투자지표
이시각 PER	13.91
이시각 PBR	3.36
이시각 ROE	24.16%
5년평균 PER	11.09
5년평균 PBR	2.54
5년평균 ROE	22.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[파트론] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김종구	본인	보통주	2,889,426	14.45	4,221,893	14.13	-
박명애	처	보통주	943,906	4.72	1,420,359	4.76	-
김혜정	녀	보통주	362,096	1.81	491,894	1.65	-
김원근	자	보통주	367,541	1.84	507,561	1.70	-
김종태	임원	보통주	390,000	1.95	585,000	1.96	-
오기종	임원	보통주	211,458	1.06	244,776	0.82	-
임병준	임원	보통주	118,380	0.59	82,320	0.28	-
정웅재	임원	보통주	63,415	0.32	0	0.00	퇴임
계		보통주	5,346,222	26.74	7,553,803	25.29	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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