동성하이켐이 상승세다. 12일 오후 1시 33분 현재 전일 대비 2.5% 오른 5560원에 거래되고 있다.

이 회사는 최근 전방업체들의 수요 감소 및 비용 증가로 실적을 기록했다. 2분기 매출액은 515억원으로 전년 동기 대비 1% 줄었다. 영업이익은 30억원으로 13%, 순이익은 24억원으로 10% 감소했다. 하지만 증권가에서는 긍정적인 전망을 내놓고 있다. 2분기를 저점으로 향후 실적이 개선될 것으로 보기 때문이다.

지난달 13일 한양증권은 보고서에서 동성하이켐의 3분기 실적 개선을 전망하며 매출액은 574억원, 영업이익은 44억원을 기록할 것으로 예상했다. 이는 지난해 같은기간보다 각각 8%, 62% 증가한 수치다.

한양증권은 동성하이켐이 고수익 부가제품으로 제품이 다양해져 영업이익률도 개선되는 등 성장성이 부각되고 있다고 분석했다. ▲자동차용 소재로 쓰이는 열가소성 폴리우레탄(TPU) ▲정밀화학 부문의 유기과산화물 ▲LED유기 절연막으로 사용되는 고순도 고급용제 제품이 향후 성장을 이끌 것으로 내다봤다.

동성하이켐은 지난 1978년 설립돼 1999년 상장된 화학업체다. 설립초기 석유화학 제품과, 유기과산화물 제품을 생산해오다 지난 1998년 TPU사업을 하는 정우산업을 흡수합병해 현재 석유화학·정밀화학 부문과 우레탄 부문의 2가지 사업부를 갖고 있다. 지난 2009년 투자부문 및 기타 자산을 동성홀딩스로 인적분할해 현재 지주회사 형태를 갖췄다.

주요 제품은 화학제품의 중간재로 사용되는 각종 반응제 와 접착제, 자동차 내장제 등으로 사용되는 TPU다. 올해 상반기 매출 비중은 석유화학·정밀화학 76%, 우레탄 23%다. 

한편 이 회사는 지난 6일 공시를 통해 향후 신규사업 진출을 포함한 회사 성장 재원 마련 위해 신주인수권부채 발행을 검토중이라고 밝혔다. 아직까지 확정된 사항은 없으며, 구체적 확정시 재공시 하겠다고 덧붙였다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동성하이켐의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 127위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션과 현금 창출력은 낮은 점수를 받았다. 현재 주가수익배수(PER)가 7.3배로 최근 5년 평균 7.2배와 비슷한 점이 반영됐고, 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 재무활동 현금흐름이 (+)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 신영자산운용(이하 신영자산)은 한국투자밸류자산운용과 함께 우리나라 가치투자 기관의 양대산맥으로 불린다. 1956년 설립된 신영증권의 자회사로 1996년 출범했다. 총 수탁고는 2조913억원(7월 2일 국내 주식형 공모펀드 기준)이며 대표 펀드는 '마라톤펀드'다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.

[신규 보고 종목과 지분율 -2012.6.1~2012.6.30]
없음

[보유 종목과 지분율 -2012년 7월 11일 기준]
위닉스 17.18, 화천기공 15.55 신세계 I&C 14.72 삼영이엔씨 14.47
KC코트렐 12.78 세이브존I&C 12.43 WISCOM 11.66 NPC 11.20 한국공항 10.79
삼정펄프 10.11 한국단자 10.10 세보엠이씨 10.01 듀오백코리아 9.94
피에스케이 9.94 KCC건설 9.94 농심홀딩스 9.73 동성하이켐 9.37
진도 9.34 한신공영 9.00 영풍정밀 8.98 금화피에스시 8.86
경동가스 8.85 한진 8.36 건설화학 8.29 삼보판지 8.21 차이나그레이트 7.88
신영증권 7.68 KSS해운 7.64 E1 7.61 전북은행 7.51
백광소재 7.42 포스코강판 7.35 에스피지 7.2 삼영무역 7.04
신영와코루 6.86 에머슨퍼시픽 6.85 GⅡR 6.77 화천기계 6.70
KMH 6.59 제일연마 6.53 한국철강 6.45 태경산업 6.45 나라엠앤디 6.40
우신시스템 6.4 한국제지 6.21 삼영전자 6.17 환인제약 5.88
디씨엠 5.78 일진에너지 5.72 유신 5.72 신도리코 5.68 일신방직 5.49
한국알콜 5.38 태평양제약 5.28 TCC동양 5.26 삼익THK 5.17
동아타이어 5.1 기신정기 5.04 리바트 5.03 SJM 5.02 대덕전자 5.00

[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
위닉스	3,585원	▲85원 (2.4%)	793	51	43	N/A	0.77	-4.2%
신세계 I&C	51,700원	▼800원 (-1.5%)	1,609	104	91	5.3	0.66	12.5%
삼영이엔씨	6,880원	▲140원 (2.1%)	204	50	44	6.6	1.04	15.7%
화천기공	41,800원	▲600원 (1.5%)	1,189	102	81	3.9	0.41	10.6%
KC코트렐	14,850원	▼150원 (-1%)	1,208	43	38	13.7	1.46	10.7%
세이브존I&C	2,645원	▼45원 (-1.7%)	859	162	93	7.2	0.42	5.8%
WISCOM	4,290원	▲30원 (0.7%)	809	44	40	7.2	0.56	7.8%
NPC	2,660원	▼10원 (-0.4%)	1,281	101	86	5.6	0.76	13.6%
한국공항	27,000원	▲50원 (0.2%)	2,015	64	67	N/A	0.35	-9.7%
삼정펄프	39,900원	▲700원 (1.8%)	824	96	83	4.3	0.47	10.9%
한국단자	24,050원	▲300원 (1.3%)	2,106	179	161	6.5	0.65	10.1%
듀오백코리아	4,180원	▲5원 (0.1%)	217	4	10	17.9	0.53	3%
세보엠이씨	3,310원	▲30원 (0.9%)	1,074	42	34	4.7	0.44	9.3%
피에스케이	4,075원	▲5원 (0.1%)	427	59	71	24.8	0.61	2.5%
KCC건설	27,450원	▼400원 (-1.4%)	5,892	135	90	11.3	0.38	3.4%
농심홀딩스	54,000원	▲900원 (1.7%)	200	184	171	N/A	0.36	-0.3%
삼보판지	30,900원	▲450원 (1.5%)	591	38	26	3.9	0.18	4.6%
동성하이켐	5,600원	▲180원 (3.3%)	1,109	77	64	7.3	1.33	18.2%
한신공영	7,700원	▲100원 (1.3%)	3,919	119	56	5.4	0.20	3.6%
영풍정밀	10,750원	▲200원 (1.9%)	559	76	83	9.7	0.70	7.2%
금화피에스시	15,950원	▲100원 (0.6%)	550	85	78	5.7	1.17	20.4%
경동가스	69,000원	▲100원 (0.1%)	10,838	410	375	8.6	0.56	6.6%
한진	18,950원	0원 (0%)	5,896	167	-16	N/A	0.29	-4.3%
진도	4,760원	▼15원 (-0.3%)	663	88	-65	N/A	0.72	-9.5%
건설화학	17,450원	▲200원 (1.2%)	1,648	158	133	4	0.35	8.7%
차이나그레이트	1,350원	0원 (0%)	0	0	0	2.8	0.58	0%
우신시스템	2,340원	▲40원 (1.7%)	481	27	16	8.8	0.46	5.3%
신영증권	30,150원	▲400원 (1.3%)	269	9	0	4.5	0.32	7.3%
KSS해운	6,770원	▲20원 (0.3%)	548	71	65	6.8	0.56	8.2%
E1	59,500원	▼600원 (-1%)	34,156	385	221	6.3	0.40	6.3%
전북은행	4,450원	0원 (0%)	1,567	393	0	2.7	0.42	15.2%
백광소재	20,000원	▲250원 (1.3%)	677	39	48	5.2	0.55	10.4%
포스코강판	16,450원	0원 (0%)	4,509	-412	-348	N/A	0.53	-30.4%
에스피지	3,430원	▲15원 (0.4%)	525	25	15	13.9	0.75	5.4%
삼영무역	9,250원	▲210원 (2.3%)	1,375	26	101	8.3	0.86	10.3%
신영와코루	94,100원	▲100원 (0.1%)	1,452	129	115	5.5	0.33	6%
에머슨퍼시픽	3,990원	▲90원 (2.3%)	163	-9	-16	N/A	1.34	-11.7%
GⅡR	6,980원	▼10원 (-0.1%)	89	29	38	13.8	1.07	7.7%
화천기계	26,650원	▲150원 (0.6%)	1,403	96	79	3.9	0.53	13.6%
KMH	7,410원	▲410원 (5.9%)	262	42	38	8	1.36	17.1%
제일연마	5,380원	▲80원 (1.5%)	370	41	35	7.5	0.75	9.9%
한국철강	31,250원	▼50원 (-0.2%)	5,330	45	50	N/A	0.43	-6.5%
태경산업	3,200원	▲30원 (0.9%)	720	40	61	5.1	0.60	11.7%
나라엠앤디	2,460원	▲30원 (1.2%)	395	28	22	5.7	0.52	9.2%
우신시스템	2,340원	▲40원 (1.7%)	481	27	16	8.8	0.46	5.3%
한국제지	20,700원	▼200원 (-1%)	3,106	110	82	9.7	0.22	2.3%
삼영전자	8,900원	▲150원 (1.7%)	1,236	114	81	11	0.40	3.6%
환인제약	7,090원	▼10원 (-0.1%)	523	88	72	8.8	0.87	9.9%
디씨엠	10,400원	0원 (0%)	793	96	84	9.4	0.91	9.6%
일진에너지	4,820원	▼10원 (-0.2%)	681	36	23	N/A	1.20	-1.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[동성하이켐] 투자 체크 포인트

기업개요	용제, 솔벤트, TPU 제조 기업
사업환경	ㅇ기술 범용화로 가격경쟁력이 중요 ㅇ향후 다양한 고부가가치 제품으로 전환이 요구됨
경기변동	유화업계의 첨가제나 중간제로 경기변동의 영향이 비교적 적음
주요제품	ㅇ석유화학·정밀화학: 석유화학제품, 유기과산화물(매출비중 76%, 영업이익률 5%) ㅇ우레탄: TPU(자동차 내장제, 접착제, 매출비중 24%, 영업이익률 14%)
원재료	ㅇ석유화학: 라피네이트(여천NCC, LG화학에서 구입) ㅇ정밀화학: 한국바스프, 일본에서 수입 ㅇ우레탄: 한국바스프, ASAHI에서 구입
실적변수	원재료(원유) 가격 상승시 판매가격도 올라 매출증가 효과 있음
리스크	ㅇ자본집약적 산업으로 고정비 부담이 커 경기에 따른 이익변동 심함
신규사업	ㅇ여수공장 고순도 석유화학제품 생산설비 투자(2012.4월~12월) 진행중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동성하이켐] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,109	2,063	1,707	1,368
영업이익(보고서)	77	122	104	117
영업이익률(%)	6.9%	5.9%	6.1%	8.6%
영업이익(K-GAAP)	77	121	104	117
영업이익률(%)	6.9%	5.9%	6.1%	8.6%
순이익(지배)	64	96	84	96
순이익률(%)	5.8%	4.7%	4.9%	7%

주요투자지표
이시각 PER	7.31
이시각 PBR	1.33
이시각 ROE	18.21%
5년평균 PER	7.21
5년평균 PBR	1.07
5년평균 ROE	15.83%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[동성하이켐] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)동성 홀딩스	본인	보통주	5,182,920	36.69	5,182,920	36.69	-
백정호	동성화학 그룹회장	보통주	2,096,759	14.84	2,096,759	14.84	-
방명선	백정호의 처	보통주	769,953	5.45	0	0	장내 매도
윤지원	백정호의 모	보통주	42,382	0.30	42,382	0.30	-
백수경	백정호의 동생	보통주	42,382	0.30	42,382	0.30	-
양석모	대표이사	보통주	30,400	0.22	30,400	0.22	-
계		보통주	8,164,796	57.79	7,394,843	52.35	-
		우선주	-	-	-	-	-

[동성하이켐] 최신 투자 정보

• [랭킹스탁] 미인주(고성장 저평가) 10선-화학업종
• [랭킹스탁] 미인주(고성장 저평가) 10선-화학업종
• [랭킹스탁] 미인주(고성장 저평가) 10선-화학업종
• [랭킹스탁] 미인주(고성장 저평가) 10선-화학업종
• [랭킹스탁] 미인주(고성장 저평가) 10선-화학업종