4일 개장을 앞둔 가운데 전일 5거래일 만에 반등한 이노와이어리스17,980원, ▼-30원, -0.17%의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일 종가는 2만3150원으로 3.5% 상승 마감했다.

이노와이어는 LTE(롱텀에볼루션, 4세대 이동통신)서비스 확대 수혜주로 꼽히는 종목이다. 최근 LTE 단말기 출시가 이어지는 가운데 전세계적으로 투자가 확대되고 있는 추세여서 증권가에서는 이 회사의 향후 실적 개선을 전망한다.

지난 9일 신한금융투자증권은 보고서에서 고객사 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% 개발 용역이 반영되는 3분기에는 185억원의 매출액을 올릴 것으로 전망했다. 이어 퀄컴의 VoLTE 지원 칩이 나오는 4분기에 225억원의 매출을 예상해 하반기로 갈수록 매출 증가를 기대했다. 지난 2분기 매출액은 145억원이었다. 다만 2분기 실적 부진 등을 반영해 목표가는 기존 3만2500원에서 3만원으로 하향했다.

이노와이어는 통신방시험장비와 계측장비를 만든다. 시험장비는 무선망에서 음영지역을 찾아내고, 음성 및 데이터 서비스의 품질을 측정한다. 계측장비는 이동통신 단말기의 개발 및 생산 시 성능을 시험한다. 상반기 매출 비중은 시험장비 51%, 계측장비 36%다.



최근 이동통신사들의 LTE 경쟁은 ‘VoLTE(Voice over LTE)’로 번진상태다. VoLTE란 음성통화도 LTE망을 적용하는 서비스다. 기존 LTE 서비스는 데이터에만 적용됐으며, 음성통화는 여전히 3G망을 사용했다. VoLTE가 도입되면 통화연결속도 및 품질이 대폭 개선되며, 다양한 서비스가 가능해 진다. 

지난달 LG유플러스11,090원, ▲210원, 1.93%, SK텔레콤57,200원, ▲900원, 1.6%이 세계 최초로 VoLTE를 상용화한다고 밝혔으며, KT44,500원, ▲500원, 1.14%도 서비스를 준비하고 있다. 증권가는 VoLTE 서비스가 본격화 되면 이노와이어의 계측장비 수요가 늘어날 것으로 보고 있다. 기존 칩과 다른 신규 칩이 사용돼 새로운 장비를 갖춰야 하기 때문이다.

한편 KB자산운용은 이노와이어의 주요주주로 지난 13일 지분 공시에 따르면 주식 103만여주를 보유하고 있다. 지분율은 17.31%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이노와이어의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 49위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	6,870원	▲200원 (3%)	297	-37	-34	N/A	2.09	-18.2%
이수페타시스	4,640원	▲90원 (2%)	1,560	146	83	22.9	1.20	5.2%
대덕전자	10,500원	▼50원 (-0.5%)	3,564	393	317	9.3	1.26	13.6%
웨이브일렉트로	2,200원	▲5원 (0.2%)	101	7	4	N/A	0.76	-17.1%
다산네트웍스	5,550원	▲250원 (4.7%)	682	54	31	N/A	0.67	-1.4%
유비쿼스	4,475원	▲70원 (1.6%)	314	59	80	5.5	0.69	12.6%
이노와이어	23,150원	▲800원 (3.6%)	307	71	85	7.3	1.85	25.3%
유비벨록스	28,400원	▲300원 (1.1%)	414	55	43	19.2	2.67	13.9%
인프라웨어	7,870원	▲30원 (0.4%)	176	27	13	30.1	1.85	6.2%
SNH	1,995원	▼45원 (-2.2%)	271	13	8	11.2	0.82	7.3%
엔텔스	9,950원	▼30원 (-0.3%)	223	30	32	5.1	1.12	22%
영우통신	4,715원	▼105원 (-2.2%)	481	15	30	15.5	0.80	5.2%
에이스테크	3,035원	▲45원 (1.5%)	668	-14	-29	2.4	0.42	17.2%
와이솔	11,700원	▲150원 (1.3%)	434	92	82	9.7	2.39	24.6%
윈스테크넷	10,000원	▲200원 (2%)	261	58	42	13.4	2.36	17.6%
우리넷	3,500원	▲195원 (5.9%)	198	11	13	6.3	0.66	10.4%
코위버	2,780원	▲30원 (1.1%)	227	10	13	13.6	0.46	3.4%
에프알텍	3,375원	▲5원 (0.1%)	459	61	53	3.8	0.72	18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이노와이어] 투자 체크 포인트

기업개요	무선망 시험 및 단말기 계측장비 전문 기업
사업환경	ㅇ 스마트 기기의 대중화로 인해 이동통신업은 데이터 통신을 중심으로 안정적 성장할 것으로 전망 ㅇ LTE 상용서비스의 본격화 ㅇ 이동통신사업자는 신규기술이 상용화되기 1~2년 전부터 네트워크 시스템 구축을 위한 투자 시작
경기변동	통신 시험 및 계측장비 제조는 경기에 비교적 둔감한 산업
주요제품	ㅇ 무선망 최적화장비 : 음성/데이터 서비스 품질을 실시간 측정/분석하는 장비 (매출 비중 45.4%) ㅇ 단말기 계측장비 : 단말기 개발 및 생산시 성능 시험에 필요한 장비 (매출 비중 37%)
원재료	ㅇ 산업용 CPU (매입 비중 9.7%) ㅇ RF Signal Generator (매입 비중 1.6%) ㅇ I/Q Modulator (매입 비중 1%)
실적변수	전방산업(이동통신업자, 단말기 제조사) 투자 증가 시 수혜
신규사업	다양한 이동통신 기술표준을 One-box 형태로 지원하는 통합 계측장비 개발 및 출시 예정

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이노와이어] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	307	550	338	206
영업이익(보고서)	71	113	52	-10
영업이익률(%)	23.1%	20.5%	15.4%	-4.9%
영업이익(K-GAAP)	69	111	52	-10
영업이익률(%)	22.5%	20.2%	15.4%	-4.9%
순이익(지배)	85	120	93	-3
순이익률(%)	27.7%	21.8%	27.5%	-1.5%

주요투자지표
이시각 PER	7.30
이시각 PBR	1.85
이시각 ROE	25.29%
5년평균 PER	14.28
5년평균 PBR	1.37
5년평균 ROE	12.23%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이노와이어] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정종태	본인	보통주	1,114,727	18.6	1,114,727	18.6	-
정진섭	임원	보통주	776,596	12.9	776,596	12.9	-
계		보통주	1,891,323	31.5	1,891,323	31.5	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[이노와이어] 최신 투자 정보

• [미리분석] 이노와이어, VoLTE 수혜볼까?
• 이노와이어, LTE 스마트폰으로 '반등' - 신한
• [핫스톡] 이노와이어 4%↑..."3분기도 고성장 지속"
• [증시 메모] 전일(7일) 장후 공시-코스닥
• 이노와이어, 3Q부터 VoLTE 타고 고성장-동부