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[즉시분석] 화진 2%↑...PER 8.9배
화진이 상승세다.
31일 오후 2시 45분 현재 이 회사의 주가는 전일보다 2.5% 상승한 5690원에 거래되고 있다. 하루만의 반등세다.
화진은 제품을 아름답게 보이게하는 데코레이션 전문 기업이다. 지난해 8월 10일 코스닥 시장에 상장됐다. 우드그레인과 IPE 공법을 통해 제품 표면을 장식한다. 주로 자동차 부품들을 표면처리해 미관을 돋보이게 한다.
우드그레인(Wood Grain)은 본래 나뭇결이란 뜻을 갖고 있지만, 업계에서는 인공적인 나무무늬를 제품 표면에 덧씌운 것을 말한다. 화진은 우드그레인을 물의 압력을 이용해 제품 표면에 필름을 입히는 수압전사 방식으로 제품에 부착한다. 우드그레인은 고급 자동차에 사용되는 고가의 목재를 대체하기 위해 일본에서 개발됐다. 국내에서는 한국큐빅2,260원, ▲25원, 1.12%과 시장을 과점 중이다. 시장점유율은 지난해 기준 54%다.
IPE는 전기가 통하지 않게 표면처리하는 도금방식이다. 전기가 통하지 않게 작업할 수 있어 전자장비의 표면처리에 활용된다. 주로 자동차의 오디오 등 전자장비, 금속성 느낌을 내는 내장재의 표면처리에 적용한다. IPE 공법을 사용할 수 있는 회사는 국내에서 화진이 유일하다. 현대차, 기아차, 쌍용차등 자동차 업체에 공급하고 있다. 올 2분기 기준 제품 매출비중은 우드그레인이 57%, IPE는 17%다.
화진은 현재 3곳에 중국 법인을 보유하고 있으며 매출처를 해외 자동차 업체로 확대 중이다. 지난해 닛산의 공급업체로 등록돼 올해부터 5년간 3가지 모델의 차종을 공급하게 됐다. 화진은 반기보고서를 통해 혼다로부터 신규 수주가 추가로 성사될 겨우 현재 중국 자회사 생산능력으로는 한계가 있어 공장 증설을 검토해야 한다고 밝혔다.
이 회사의 2분기 매출액은 지난해 같은기간보다 23% 늘어난 166억원을 기록했다. 하지만 영업이익은 7% 줄어든 28억5000만원, 순이익은 1% 감소한 23억2000만원으로 집계됐다. 매출액이 늘었음에도 수익이 감소한 것은 직원들의 급여 인상 때문이다. 올 2분기까지 직원에게 지급한 급여는 1인 평균 1800만원으로 지난해 같은기간 1320만원에 비해 36% 늘었다. 올 2분기 30억5000만원의 인건비를 지출하면서 지난해의 23억원에 비해 33% 비용 부담이 증가했다.
2분기 실적이 다소 부진했음에도 화진의 영업이익률은 17%로 자동차 부품업체 중 높은 수준을 유지하고 있다. 지난해 기준 이 회사의 영업이익률은 18.1%다. 이는 지난해 주식시장에 상장된 흑자를 기록했던 자동차 부품업체 85곳 중 2위에 해당하는 기록이다. 지난해 자동차 부품업체들의 평균 영업이익률은 5.4%다.
2분기 실적을 반영한 화진의 주가수익배수(PER)는 8.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.6배, 자기자본이익률(ROE)은 18.1%다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로, ROE는 높을수록 고평가된 것으로 판단한다.
31일 오후 2시 45분 현재 이 회사의 주가는 전일보다 2.5% 상승한 5690원에 거래되고 있다. 하루만의 반등세다.
화진은 제품을 아름답게 보이게하는 데코레이션 전문 기업이다. 지난해 8월 10일 코스닥 시장에 상장됐다. 우드그레인과 IPE 공법을 통해 제품 표면을 장식한다. 주로 자동차 부품들을 표면처리해 미관을 돋보이게 한다.
우드그레인(Wood Grain)은 본래 나뭇결이란 뜻을 갖고 있지만, 업계에서는 인공적인 나무무늬를 제품 표면에 덧씌운 것을 말한다. 화진은 우드그레인을 물의 압력을 이용해 제품 표면에 필름을 입히는 수압전사 방식으로 제품에 부착한다. 우드그레인은 고급 자동차에 사용되는 고가의 목재를 대체하기 위해 일본에서 개발됐다. 국내에서는 한국큐빅2,260원, ▲25원, 1.12%과 시장을 과점 중이다. 시장점유율은 지난해 기준 54%다.
IPE는 전기가 통하지 않게 표면처리하는 도금방식이다. 전기가 통하지 않게 작업할 수 있어 전자장비의 표면처리에 활용된다. 주로 자동차의 오디오 등 전자장비, 금속성 느낌을 내는 내장재의 표면처리에 적용한다. IPE 공법을 사용할 수 있는 회사는 국내에서 화진이 유일하다. 현대차, 기아차, 쌍용차등 자동차 업체에 공급하고 있다. 올 2분기 기준 제품 매출비중은 우드그레인이 57%, IPE는 17%다.
화진은 현재 3곳에 중국 법인을 보유하고 있으며 매출처를 해외 자동차 업체로 확대 중이다. 지난해 닛산의 공급업체로 등록돼 올해부터 5년간 3가지 모델의 차종을 공급하게 됐다. 화진은 반기보고서를 통해 혼다로부터 신규 수주가 추가로 성사될 겨우 현재 중국 자회사 생산능력으로는 한계가 있어 공장 증설을 검토해야 한다고 밝혔다.
이 회사의 2분기 매출액은 지난해 같은기간보다 23% 늘어난 166억원을 기록했다. 하지만 영업이익은 7% 줄어든 28억5000만원, 순이익은 1% 감소한 23억2000만원으로 집계됐다. 매출액이 늘었음에도 수익이 감소한 것은 직원들의 급여 인상 때문이다. 올 2분기까지 직원에게 지급한 급여는 1인 평균 1800만원으로 지난해 같은기간 1320만원에 비해 36% 늘었다. 올 2분기 30억5000만원의 인건비를 지출하면서 지난해의 23억원에 비해 33% 비용 부담이 증가했다.
2분기 실적이 다소 부진했음에도 화진의 영업이익률은 17%로 자동차 부품업체 중 높은 수준을 유지하고 있다. 지난해 기준 이 회사의 영업이익률은 18.1%다. 이는 지난해 주식시장에 상장된 흑자를 기록했던 자동차 부품업체 85곳 중 2위에 해당하는 기록이다. 지난해 자동차 부품업체들의 평균 영업이익률은 5.4%다.
2분기 실적을 반영한 화진의 주가수익배수(PER)는 8.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.6배, 자기자본이익률(ROE)은 18.1%다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로, ROE는 높을수록 고평가된 것으로 판단한다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어 | 41,600원 | 0원 (0%) | 10,721 | 1,742 | 1,403 | 14.8 | 1.88 | 12.7% |
| 금호타이어 | 16,150원 | ▲150원 (0.9%) | 8,573 | 612 | 172 | N/A | 4.32 | -6.1% |
| 넥센타이어 | 19,550원 | ▼400원 (-2%) | 3,171 | 476 | 380 | 20.6 | 3.17 | 15.4% |
| 세방전지 | 49,850원 | ▼250원 (-0.5%) | 4,185 | 672 | 530 | 5.9 | 1.30 | 22.1% |
| 아트라스BX | 31,050원 | ▼150원 (-0.5%) | 2,323 | 361 | 305 | 5 | 1.02 | 20.3% |
| 현대모비스 | 313,000원 | ▲5,000원 (1.6%) | 41,811 | 5,845 | 5,532 | 9.5 | 2.06 | 21.6% |
| 현대위아 | 182,000원 | ▲2,500원 (1.4%) | 14,708 | 1,049 | 757 | 16.9 | 3.03 | 18% |
| 만도 | 164,000원 | ▲2,000원 (1.2%) | 7,808 | 341 | 289 | 13.1 | 2.10 | 16.1% |
| 한라공조 | 23,950원 | ▼550원 (-2.2%) | 10,854 | 966 | 792 | 11.3 | 2.02 | 17.9% |
| 성우하이텍 | 13,600원 | ▼50원 (-0.4%) | 5,350 | 152 | 191 | 18.2 | 1.33 | 7.3% |
| 대원강업 | 6,180원 | ▲30원 (0.5%) | 3,668 | 240 | 171 | 10.3 | 1.15 | 11.2% |
| 한일이화 | 9,090원 | ▲80원 (0.9%) | 3,948 | 189 | 135 | 7 | 1.16 | 16.5% |
| 덕양산업 | 13,550원 | ▼50원 (-0.4%) | 4,662 | 14 | 23 | 6.4 | 0.81 | 12.7% |
| 화승알앤에이 | 12,000원 | ▼50원 (-0.4%) | 3,355 | 97 | 37 | 4.5 | 0.32 | 7.2% |
| 동양기전 | 12,750원 | ▼50원 (-0.4%) | 3,405 | 271 | 266 | 12 | 1.66 | 13.8% |
| 한국프랜지 | 13,400원 | ▲100원 (0.8%) | 3,286 | 62 | 1 | 6.9 | 0.39 | 5.7% |
| 에스엘 | 17,000원 | ▼150원 (-0.9%) | 2,879 | 102 | 210 | 11.2 | 1.24 | 11.1% |
| 화신 | 9,410원 | ▲110원 (1.2%) | 3,060 | 319 | 33 | 14.5 | 1.09 | 7.5% |
| 에코플라스틱 | 2,305원 | ▼5원 (-0.2%) | 2,671 | 16 | 11 | 3.6 | 0.46 | 12.7% |
| 세종공업 | 12,500원 | ▼150원 (-1.2%) | 2,292 | 144 | 117 | 5.5 | 1.01 | 18.4% |
| 평화정공 | 16,750원 | ▼200원 (-1.2%) | 2,317 | 60 | 124 | 8.5 | 1.45 | 17.1% |
| 한국단자 | 23,750원 | ▲350원 (1.5%) | 2,106 | 179 | 161 | 7 | 0.67 | 9.6% |
| 대원산업 | 5,560원 | ▲120원 (2.2%) | 2,567 | 104 | 109 | 4.5 | 0.65 | 14.4% |
| 대유에이텍 | 1,995원 | 0원 (0%) | 2,285 | 82 | 43 | 19.8 | 1.90 | 9.6% |
| 경창산업 | 4,790원 | ▼90원 (-1.8%) | 1,864 | 23 | 11 | 14.2 | 1.23 | 8.6% |
| 동일벨트 | 9,070원 | ▲70원 (0.8%) | 1,723 | 156 | 101 | 6.2 | 0.95 | 15.4% |
| 동국실업 | 2,935원 | ▲55원 (1.9%) | 1,344 | 91 | 75 | 2.5 | 0.64 | 25.5% |
| 상신브레이크 | 3,600원 | ▼5원 (-0.1%) | 1,160 | 82 | 59 | 7.4 | 1.01 | 13.7% |
| 우수AMS | 1,895원 | ▲35원 (1.9%) | 754 | 1 | -9 | N/A | 1.11 | -9.8% |
| 동아화성 | 3,305원 | ▲65원 (2%) | 597 | 53 | 6 | N/A | 1.25 | -13.3% |
| 인팩 | 3,555원 | ▼20원 (-0.6%) | 651 | 36 | 44 | 3.3 | 0.70 | 21.6% |
| 새론오토모티브 | 4,715원 | ▼40원 (-0.8%) | 314 | 18 | 16 | 6.8 | 0.70 | 10.4% |
| 성창에어텍 | 3,565원 | 0원 (0%) | 340 | 27 | 24 | 5.2 | 0.78 | 15.1% |
| SJM | 7,550원 | ▲190원 (2.6%) | 613 | 47 | 185 | 3.6 | 1.01 | 28.2% |
| 넥센테크 | 3,460원 | ▼65원 (-1.8%) | 376 | 13 | 14 | 66.2 | 1.22 | 1.8% |
| 광진윈텍 | 2,415원 | ▲35원 (1.5%) | 390 | 23 | 15 | 7.8 | 0.65 | 8.4% |
| 에코플라스틱 | 2,305원 | ▼5원 (-0.2%) | 2,671 | 16 | 11 | 3.6 | 0.46 | 12.7% |
| KCW | 3,570원 | ▼110원 (-3%) | 511 | 39 | 29 | 4.4 | 0.61 | 13.8% |
| 유성기업 | 2,955원 | ▼20원 (-0.7%) | 1,591 | 77 | 83 | 4.1 | 0.45 | 11% |
| 풍강 | 3,015원 | ▼80원 (-2.6%) | 655 | 40 | 48 | 5.1 | 0.60 | 11.7% |
| 화신테크 | 2,130원 | ▼15원 (-0.7%) | 183 | 5 | 8 | 13.1 | 0.55 | 4.2% |
| 청보산업 | 2,315원 | ▲25원 (1.1%) | 121 | 9 | 8 | 5.7 | 0.96 | 16.8% |
| 화진 | 5,690원 | ▲140원 (2.5%) | 285 | 44 | 38 | 8.9 | 1.62 | 18.2% |
| 동원금속 | 1,830원 | ▼15원 (-0.8%) | 2,530 | 220 | 124 | 3.2 | 0.99 | 30.6% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[화진] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 내장재용 부품 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 우드그레인 제품 시장은 한국큐빅과 시장을 양분하고 있음 ㅇ IPE의 경우 화진이 100% 시장을 점유하고 있음 ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(완성차 제조)업황에 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 우드그레인: (매출 비중 49%) ㅇ IPE: (매출 비중 23%) |
| 원재료 | ㅇ 필름: (매입 비중 12%) ㅇ 페인트: (매입 비중 14%) ㅇ 소재: (매입 비중 11%) ㅇ 카랲: (매입 비중 52%) |
| 실적변수 | 완성차 판매대수 증가시 수혜 |
| 리스크 | 완성차 업체의 판매단가 인하 압력 |
| 신규사업 | 닛산 수주, 혼다 신규수주, Wireles Heated Steering Wheel 생산 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[화진] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[화진] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 조만호 | 본인 | 보통주 | 3,900,784 | 32.24 | 3,900,784 | 32.24 | - |
| 남영주 | 처 | 보통주 | 597,426 | 4.94 | 597,426 | 4.94 | - |
| 조한석 | 자 | 보통주 | 728,560 | 6.02 | 728,560 | 6.02 | - |
| 조한진 | 자 | 보통주 | 705,264 | 5.83 | 705,264 | 5.83 | - |
| 조윤수 | 자 | 보통주 | 437,360 | 3.61 | 437,360 | 3.61 | - |
| 조완호 | 제 | 보통주 | 338,128 | 2.79 | 338,128 | 2.79 | - |
| 이동삼 | 타인(임원) | 보통주 | 63,848 | 0.53 | 63,848 | 0.53 | - |
| 이경재 | 타인(임원) | 보통주 | 2,896 | 0.02 | 2,896 | 0.02 | 우리사주 |
| 정영수 | 타인(계열사임원) | 보통주 | 165,576 | 1.37 | 165,576 | 1.37 | - |
| 허 윤 | 타인(임원) | 보통주 | 4,000 | 0.03 | 4,000 | 0.03 | 우리사주 |
| 안종욱 | 타인(임원) | 보통주 | 2,892 | 0.02 | 2,892 | 0.02 | 우리사주 |
| 현재일 | 타인(임원) | 보통주 | 1,441 | 0.01 | 1,441 | 0.01 | 우리사주 |
| 계 | 보통주 | 6,948,175 | 57.42 | 6,948,175 | 57.42 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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