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[핫스톡] 오스템임플 9%↑...증권사 호평

12.08/27 14:58

강우람

오스템임플란트가 증권사 호평에 사상 최고가인 2만4900원에 접근하고 있다.

27일 오후 2시 50분 현재 이 회사의 주가는 전일보다 9.8% 상승한 2만4550원에 거래되고 있다. 하루만의 반등세다.

이날 IBK투자증권은 오스템임플란트의 해외법인 실적이 턴 어라운드에 성공하는 첫해가 될 것으로 전망했다. 이 증권사의 김현욱 연구원은 "미국 법인의 상반기 매출액이 지난해 같은 기간보다 59% 늘었으며, 같은 기간 중국법인 매출액도 92% 늘었다"며 "이를 바탕으로 지금까지 적자를 기록하던 오스템임플란트의 해외 사업부문이 흑자를 기록할 수 있을 것"이라고 설명했다.

김 연구원은 이어 "국내 시장에서도 저가 임플란트에 대한 부작용이 나오면서 오스템임플란트의 품질력이 증명됐다"며 "이는 신규 진출한 덴탈체어사업과의 시너지를 가져올 수 있을 것"이라고 분석했다.

IBK투자증권은 올해 오스템임플란트의 매출액이 지난해보다 11% 늘어난 1471억원, 영업이익은 27%증가한 269억원을 기록할 수 있을 것으로 예상했다. 이는 국제회계기준(K-IFRS) 별도 재무제표 기준이다.

[의료기기 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 메디슨과 넥서스를 인수해 의료기기사업에 진출했다. 2011년 12월 의료기기 4건에 대해 허가를 받아 시장 진출을 가시화했다. 10년간 1.2조원을 투자할 계획이다. LG, SK그룹도 의료정보시스템을 바탕으로 U-헬스케어 사업 진출을 추진 중이다.

의료기기 산업은 높은 기술수준 요구, 제도적 규제, 품질 중심의 수요 등으로 진입장벽이 높다. 연구개발비 부담으로 첨단 고부가가치 제품은 대기업이 주도하고, 일반 검사와 분석기기 등은 전문 중소기업이 중심이다.

2010년 세계 의료기기 시장은 2456억 달러(약 282조원)으로 추산되며 미국, 일본 등 상위 10개국 비중이 76%다. 국내 시장 규모는 2010년 기준 3.9조원으로 비중은 1.4%, 순위는 13위다. 아직 국내 의료기기 경쟁력이 약해 수입의존도가 67%며 수출은 초음파 영상진단기, 치과용 임플란트 등 범용제품이 주류를 이룬다.

* 삼성전자는 삼성메디슨 합병 계획이 없다고 공시했다. (2012.2.17)

[관련기업]
삼성메디슨(비상장): 삼성그룹 의료기기 사업 중심 기업
휴비츠: 안경점 및 안과용 진단기기
바텍: 국내 치과용 디지털 X-ray 70% 점유. 세계 4위
오스템임플란트: 국내 치과용 임플란트 40% 점유
인피니트헬스케어: 의료 영상 전송 저장시스템(PACS) 솔루션 개발
인포피아: 휴대용 혈당 측정기, 콜레스테롤 측정기 생산
뷰웍스: 디지털 X-ray 디텍터
바이오스페이스: 체성분 분석기 국내 1위
나노엔텍: 세포계수기, 유전자 주입, 진단기기 제조
루트로닉: 흉터, 주근깨 치료 등 의료용 레이저치료기 전문

[의료기기 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
휴비츠	12,550원	▲150원 (1.2%)	310	52	52	13.4	2.42	18%
바텍	7,840원	▼10원 (-0.1%)	540	54	37	40.3	1.41	3.5%
오스템임플란트	24,550원	▲2,200원 (9.8%)	744	142	118	24.3	3.77	15.5%
인피니트헬스케어	9,960원	▼40원 (-0.4%)	114	3	4	N/A	4.67	-7.7%
인포피아	13,450원	▼600원 (-4.3%)	100	5	1	33.2	1.71	5.1%
뷰웍스	13,600원	0원 (0%)	233	58	53	17.1	2.54	14.9%
바이오스페이스	6,730원	▼130원 (-1.9%)	126	25	28	17.4	2.16	12.4%
나노엔텍	4,095원	▼45원 (-1.1%)	64	-16	-19	N/A	2.94	-38.3%
루트로닉	4,290원	▼70원 (-1.6%)	227	17	15	21.8	1.06	4.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[오스템임플란트] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 치과용 임플란트 회사로 치과 기자재 유통 회사
사업환경	ㅇ환자들의 소득수준 향상으로 임플란트 산업 꾸준히 성장 중 ㅇ국내 임플란트 시장은 약 50여개 업체들이 경쟁
경기변동	의료업은 경기변동의 영향이 적으며 정부 정책에 영향을 받음
주요제품	ㅇ치과용 임플란트 (매출 비중 71%) ㅇ치과용 기자재 (매출 비중 27%)
원재료	ㅇ기자재 (매입 비중 28%) ㅇ키트 케이스 (매입 비중 28%) ㅇ티타늄 (매입 비중 15%) ㅇ금 (매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ정부의 치과 의료보험 보장 확대시 수혜 ㅇ환율 하락시 수혜 ㅇ티타늄, 금 가격하락시 수혜
리스크	치과 경쟁으로 임플란트 시술 단가 하락 및 임플란트 가격 하락 중
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[오스템임플란트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	744	1,318	1,139	1,246
영업이익(보고서)	142	211	133	163
영업이익률(%)	19.1%	16%	11.7%	13.1%
영업이익(K-GAAP)	142	211	133	163
영업이익률(%)	19.1%	16%	11.7%	13.1%
순이익(지배)	118	102	31	36
순이익률(%)	15.9%	7.7%	2.7%	2.9%

주요투자지표
이시각 PER	24.27
이시각 PBR	3.77
이시각 ROE	15.54%
5년평균 PER	56.31
5년평균 PBR	2.74
5년평균 ROE	7.41%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[오스템임플란트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최규옥	본인	보통주	3,543,718	25.0	3,543,718	25.0	-
이일규	임원	보통주	21,229	0.1	21,229	0.1	-
엄태관	임원	보통주	1,960	0.0	1,960	0.0	-
김병일	해외법인장	보통주	317	0.0	317	0.0	-
김명석	해외법인장	보통주	542	0.0	542	0.0	-
박대영	임원	보통주	10,000	0.1	10,000	0.1	-
김봉선	임원	보통주	1,848	0.0	1,848	0.0	-
이광희	임원	보통주	3,190	0.0	3,190	0.0	-
계		보통주	3,582,804	25.23	3,582,804	25.23	-
계		우선주	-	-	-	-	-

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