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[핫스톡] 로엔 4%↑..."기관 매도세 무섭지 않아"

로엔이 이틀째 상승세다.

 

22일 오후 2시 35분 현재 로엔은 전일보다 4.7%상승한 1만1150원에 거래 중이다.

 

최근 기관투자가들은 로엔 주식을 집중적으로 팔고 있다. 전체 주식 수의 9%에 해당하는 약 23만주의 물량을 지난 달 31일부터 20일까지 14일(거래일)연속 매도했다. 하지만 기관투자가들의 매도에도 불구, 그동안 로엔의 주가는 4% 하락에 그치며 비교적 선방하고 있다.

 

로엔의 2분기 실적은 영업비용 증가로 다소 부진했다. 2분기 매출액은 지난해 같은 기간보다 7% 늘어난 459억원을 기록했다. 하지만 영업이익은 5% 감소한 83억원, 순이익도 7% 줄어든 62억5000만원으로 집계됐다. 인건비로 42억원을 지출하면서 지난해보다 78% 늘었고, 지급수수료도 11% 증가한 186억원을 기록했다. 홍보비도 55% 늘어난 28억원을 들이면서 영업활동에 많은 비용을 썼다.

 

로엔은 인기가수 '아이유'의 소속사이자 국내 1위 음원 사이트 '멜론'을 운영하는 SK그룹 계열 엔터테인먼트 업체다. 대주주는 SK플래닛으로 지분율은 67%다. 로엔의 실적은 최근 스마트폰과 태블릿PC 등 모바일 기기의 급성장으로 개선세를 보였다. 지난해 로엔의 매출액은 전년보다 20% 증가한 1671억원이다. 영업이익과 순이익은 각각 279%, 97% 증가한 265억원, 214억원을 기록했다.



[음원·음반 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조가 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다.

디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.

가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)

[음원·음반 업계] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
로엔 11,100 ▲500 (4.7%) 900 164 132 11.9 2.28 19.1%
에스엠 49,200 ▲1,100 (2.3%) 385 117 94 31.6 5.31 16.8%
KT뮤직 2,395 ▼75 (-3%) 64 -9 -9 N/A 3.82 -16.2%
예당 1,360 ▼30 (-2.2%) 10 -1 -4 N/A 5.47 -3.4%
네오위즈인터넷 10,900 ▲300 (2.8%) 128 -6 -3 24.2 3.63 15%
와이지엔터테인먼트 55,900 ▲1,100 (2%) 169 34 25 80.8 7.13 8.8%
JYP Ent. 4,260 ▼30 (-0.7%) 11 -17 -15 N/A 6.42 -8.4%
CJ E&M 26,950 ▲850 (3.3%) 2,414 3 71 17.4 0.84 4.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[로엔] 투자 체크 포인트

기업개요 '멜론'으로 유명한 디지털음원 시장 점유율 1위 기업
사업환경 ㅇ 저작권 보호 강화, 스마트폰 보급 확산으로 온라인 음악산업 성장은 지속될 것으로 전망
ㅇ 다운로드 방식에서 스트리밍 방식으로 전환 중
경기변동 ㅇ 시대의 유행이나 흐름에 민감
ㅇ 상품의 주기가 매우 짧음
주요제품 ㅇ 음원 제공 및 온라인 음원 서비스 : (매출 비중 87.8%)
ㅇ CD 판매 : (매출 비중 7%)
실적변수 ㅇ 음원 가격 상승 시 수혜
ㅇ 음원 확보량 및 판매량 증가 시 수혜
리스크 ㅇ 불법 음원 유통 사이트 및 시장 상존
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[로엔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.6월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 900 1,672 1,390 1,014
영업이익(보고서) 164 266 164 64
영업이익률(%) 18.2% 15.9% 11.8% 6.3%
영업이익(K-GAAP) 165 294 164 64
영업이익률(%) 18.3% 17.6% 11.8% 6.3%
순이익(지배) 132 214 98 45
순이익률(%) 14.7% 12.8% 7.1% 4.4%
주요투자지표
이시각 PER 11.94
이시각 PBR 2.28
이시각 ROE 19.09%
5년평균 PER 87.01
5년평균 PBR 2.32
5년평균 ROE 6.72%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[로엔] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
에스케이
플래닛(주)
본인보통주--17,088,12567.56-
신원수임원보통주--6,3260.03-
보통주--17,094,45167.59-
우선주0000-
기 타0000-

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