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[2Q 실적과 분석] 코다코, 영업익 96%↑..신사업+단가상승

코다코가 2분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 14일 오후 2시 30분 현재 코다코10,280원, 0원, 0%는 1.2%(30원) 오른 2420원에 거래되고 있다.

이날 코다코는 2분기 매출액이 552억원으로 전년 동기 대비 16% 증가했다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 30억4000만원으로 96% 늘었으며, 순이익은 4억6100만원으로 65% 증가했다고 밝혔다.

신사업인 와이파이폰 부문 실적이 반영돼 매출이 늘었다. 또한 조향부문, 공조부문, 변속부문 제품 가격이 올라 이익이 개선됐다. 영업이익과 순이익 차이가 큰 것은 이자비용 때문이다.

2분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 18.1배에서 17.3배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1배로 같으며, 자기자본이익률(ROE) 역시 6%로 동일하다.

코다코는 다이캐스팅 공업으로 자동차 부품을 생산하는 업체다. 주력 제품은 조향장치와 공조제품, 오일 펌프 바디 등이다. 코다코의 제품은 현대파워텍, 한라공조 등 1차 벤더를 통해 국내 완성차업체에 납품된다. 해외에서는 미국 자동차부품업체인 보그워너, 메탈다인 등을 통해 포드, BMW에 공급된다.



[코다코] 투자 체크 포인트

기업개요 공조제품, 조향장치, 오일 펌프 바디 등 자동차 부품 제조업체
사업환경 ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음
ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인
ㅇ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 위협 요인
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체의 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품 ㅇ 오일 펌프 바디: 엔진오일을 압송하는 장치 (매출 비중 7%)
ㅇ 공조제품: 에이콤 컴프레셔 (매출 비중 27%)
ㅇ 조향장치: 타이어의 방향을 조정하는 장치 (매출 비중 24%)
원재료 ㅇ AL-INGOT KD-A380: (매입 비중 15%)
ㅇ AL-INGOT ADC12S: (매입 비중 85%)
실적변수 ㅇ 포드·BMW·현대·기아차 완성차 판매대수 증가시 수혜
ㅇ 환율 상승시 영업 외 수익 발생
리스크 ㅇ 경기민감형으로 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클수 있음
ㅇ 완성차 업체의 판매단가 압력
ㅇ 유동비율이 57%로 낮으며, 부채비율이 326%로 높음
ㅇ 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 (-)를 기록하는 등 현금 창출력 낮음
신규사업 와이파이 폰 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[코다코] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.3월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 487 1,869 1,485 666
영업이익(보고서) 27 112 89 -45
영업이익률(%) 5.5% 6% 6% -6.8%
영업이익(K-GAAP) 27 112 89 -45
영업이익률(%) 5.5% 6% 6% -6.8%
순이익(지배) 18 19 11 -133
순이익률(%) 3.7% 1% 0.7% -20%
주요투자지표
이시각 PER 18.14
이시각 PBR 1.03
이시각 ROE 5.67%
5년평균 PER 28.72
5년평균 PBR 0.89
5년평균 ROE -3.83%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코다코] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
인귀승대표이사보통주2,292,93213.272,292,93213.27-
유옥희배 우 자보통주268,1311.55268,1311.55-
인귀동친 인 척보통주130,5640.76130,5640.76-
(주)앤케이디씨관계회사보통주150,7710.87150,7710.87(주1)
보통주2,842,39816.452,842,39816.45-
우선주0000-

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