기관과 외국인 투자자가 꾸준히 지분을 늘리는 오스템임플란트가 강세다. 7일 오후 2시 46분 현재 6.5% 오른 1만9500원에 거래되고 있다.

최근 4개월간 기관과 외국인 투자자 오스템임플란트 지분을 적극적으로 사들였다. 기관 투자자는 122만9539주(지분 8.6%)를, 외국인 투자자는 43만6503주(지분 3%)를 매수했다. 이에 힘입어 주가도 양호한 흐름을 보였다. 현재 주가는 지난 4월 10일 대비 91% 오른 상황이다.

이는 투자자들이 해외법인 실적 개선에 따른 실적 성장성에 주목한 결과로 풀이된다.

오스템임플란트는 내수 시장 한계를 극복하기 위해 적극적으로 해외 시장 진출에 진출했다. 현재 미국, 중국, 대만, 유럽 등지에 총 19개의 해외법인을 가지고 있고, 전체 매출 대비 수출 비율은 20%다. 지난해 해외법인은 53억원의 순손실을 기록했다. 하지만 올해 1분기는 3억원의 순손실로 지난해 동기보다 손실 폭이 8억원 축소됐다. 지난달 23일 현대증권 한병화 연구원에 따르면 올 상반기 해외 법인 매출액은 3억9300만달러로 전년 동기 대비 42% 증가한 것으로 추정된다. 증권가에서는 외형 확대에 따라 수익성도 함께 높아질 것으로 기대하는 분위기다.  

오스템임플란트는 치과용임플란트, 치과용 소프트웨어를 제조·판매하는 회사다. 지난해 매출 비중은 치과용임플란트 73%, 치과용기자재 25%, 기타 2%다.

임플란트는 이빨이 없는 부분에 인공치아 뿌리를 심는 것이다. 티타늄 같은 특수금속으로 제작해 이빨이 빠진 부위의 잇몸 뼈에 이식한다. 이식된 뿌리 위에 인공치아를 올리면 본래 자기 치아와 같은 기능을 할 수 있다. 주변 치아를 깎아 그 사이에 인공치아를 끼우는 브릿지 방식, 인공치아를 끼웠다 뺐다 할 수 있는 틀니 방식보다 자연치아의 형태와 기능을 잘 재현할 수 있는 것이 장점이다.

오스템임플란트의 올해 1분기 매출은 348억원으로 지난해 동기보다 5% 늘었다. 영업이익은 65억5000만원으로 23%, 순이익은 52억8000만원으로 192% 늘었다. 1분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가순자산배수(PBR)는 3.6배로 최근 5년 평균인 2.8배보다 높다. 자기자본이익률(ROE)은 14.2%로 최근 5년 평균인 8.7%보다 높다. 5년 평균 ROE 계산시 법인세 추납액 반영 등으로 적자를 기록한 2007년은 제외했다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 12%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 오스템임플란트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 203위(상위 12%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속한다.
 

소비자 독점력은 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

재무 안전성도 3점으로 보통이다. 이는 1분기 말 기준 부채비율이 119%로 100%를 넘고, 매출채권과 재고자산 회전일수의 합이 475일로 120일을 초과하는 점이 반영된 결과다.

현금 창출력 점수는 1점으로 낮다. 이는 1분기 연환산(최근 4분기 합산)영업활동 현금흐름이 순이익보다 작고, 재무활동 현금흐름에서 플러스, 잉여현금흐름에서 마이너스를 기록한 점 등이 반영된 결과다. 
 
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.