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[즉시분석] 성문전자 4%↑...PER 8배
콘덴서용 증착필름를 만드는 성문전자1,112원, ▼-13원, -1.16%가 반등세를 이어가고 있다. 7일 오후 12시 43분 현재 4.8% 오른 1945원에 거래 중이다. 이는 지난 7월 25일 기록한 52주 최저가 대비 21% 상승한 것이다.
성문전자 주가는 2월 23일 3070원으로 52주 최고가를 기록했지만, 이후 조정이 지속돼 지난달 25일 최고가 대비 47% 내린 1620원으로 하락했다.
이는 지난해 4분기부터 본격화된 실적 부진의 영향으로 풀이된다. 올해 1분기 매출액은 111억원으로 지난해 동기보다 25% 줄고, 영업이익(K-GAAP)과 순이익은 3억원, 1억원으로 각각 86%, 93% 급감했다. 제품 판매가 부진한 가운데 원가와 판매관리비 상승으로 이익이 큰 폭으로 줄었다. 주요 원재료인 폴리에스터 필름의 1분기 가격은 지난해 동기보다 9% 오른 KG당 8912원을 기록했다.
1분기 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 8.8배로 최근 4년 평균인 8.9배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 0.7배로 4년 평균 8.8배보다 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%로 4년 평균 10.7%보다 낮다. 한편, 2분기 실적은 아직 발표되지 않았다.
성문전자는 콘덴서용 증착필름 전문회사다. 외국에 의존해 오던 금속증착필름 제조기술을 카이스트(KAIST)와 공동개발해 국산화에 성공했다. 지난해 국내시장의 70%, 세계시장의 20%를 점유했다. 수출비중은 93%로 환율이 이익에 미치는 영향이 크다.
콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 콘덴서용 증착필름은 베이스필름인 폴리프로필렌(PP)에 아연, 알루미늄 등 금속막을 증착해 제조한다. 폴리프로필렌 필름은 국내에서는 삼영화학이 유일하게 공급한다. 성문전자는 삼영화학으로부터 원재료인 필름을 받아 증착기로 금속막을 증착해 콘덴서용 증착필름으로 만든다.
성문전자는 콘덴서용 증착필름의 용도가 종전의 TV에서 2차전지·태양광 전지로 확대되면서 지난해까지 높은 실적 성장을 기록했다. 하지만 최근 경제위기 여파로 태양광 발전의 중심지인 유럽 국가들의 투자가 감소하면서 태양광용 증착필름 수요가 부진한 상황이다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%
성문전자 주가는 2월 23일 3070원으로 52주 최고가를 기록했지만, 이후 조정이 지속돼 지난달 25일 최고가 대비 47% 내린 1620원으로 하락했다.
이는 지난해 4분기부터 본격화된 실적 부진의 영향으로 풀이된다. 올해 1분기 매출액은 111억원으로 지난해 동기보다 25% 줄고, 영업이익(K-GAAP)과 순이익은 3억원, 1억원으로 각각 86%, 93% 급감했다. 제품 판매가 부진한 가운데 원가와 판매관리비 상승으로 이익이 큰 폭으로 줄었다. 주요 원재료인 폴리에스터 필름의 1분기 가격은 지난해 동기보다 9% 오른 KG당 8912원을 기록했다.
1분기 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 8.8배로 최근 4년 평균인 8.9배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 0.7배로 4년 평균 8.8배보다 낮고, 자기자본이익률(ROE)은 7.8%로 4년 평균 10.7%보다 낮다. 한편, 2분기 실적은 아직 발표되지 않았다.
성문전자는 콘덴서용 증착필름 전문회사다. 외국에 의존해 오던 금속증착필름 제조기술을 카이스트(KAIST)와 공동개발해 국산화에 성공했다. 지난해 국내시장의 70%, 세계시장의 20%를 점유했다. 수출비중은 93%로 환율이 이익에 미치는 영향이 크다.
콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 콘덴서용 증착필름은 베이스필름인 폴리프로필렌(PP)에 아연, 알루미늄 등 금속막을 증착해 제조한다. 폴리프로필렌 필름은 국내에서는 삼영화학이 유일하게 공급한다. 성문전자는 삼영화학으로부터 원재료인 필름을 받아 증착기로 금속막을 증착해 콘덴서용 증착필름으로 만든다.
성문전자는 콘덴서용 증착필름의 용도가 종전의 TV에서 2차전지·태양광 전지로 확대되면서 지난해까지 높은 실적 성장을 기록했다. 하지만 최근 경제위기 여파로 태양광 발전의 중심지인 유럽 국가들의 투자가 감소하면서 태양광용 증착필름 수요가 부진한 상황이다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 1%
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 성문전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 22위(상위 1%)를 차지했다. [콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 콘덴서는 회로에서 전기를 축적하는 부품으로 전자기기의 필수부품이다. 2011년 TV 시장 침체에도 콘덴서용 증착필름 가격은 상승했다. 증착필름은 2차전지, 태양전지에도 사용되기 때문이다. 증착필름은 폴리프로필렌 필름에 금속막을 얇게 입혀 만든다.
콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.
콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.
[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산
폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍
콘덴서용 폴리프로필렌 필름은 삼영화학이, 금속막을 입힌 증착필름은 성문전자가 국내시장에서 독점적 지위를 가진다. 삼영화학은 원재료인 폴리프로필렌을 사우디 회사인 보레알리스(Borealis)에서 수입한다.
콘덴서 밸류체인에 관련된 기업들은 대체로 수출 비중이 80% 정도로 높다. 따라서 환율이 상승하면 영업실적이 개선된다.
[콘덴서 필름 밸류체인]
폴리프로필렌(PP)→PP 필름→금속막 증착 필름→콘덴서 생산
폴리프로필렌 공급: BOREALIS(사우디 회사)
폴리프로필렌 필름 공급: 삼영화학(국내 90% 점유)
금속막 증착 필름 공급: 성문전자(국내 70%, 세계 20% 점유)
필름콘덴서 제조: 삼화콘덴서, 필코전자, 성호전자, 뉴인텍
[콘덴서(캐파시터) 밸류체인] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼영화학 | 3,650원 | ▲150원 (4.3%) | 462 | 45 | 35 | 6.1 | 0.94 | 15.3% |
| 성문전자 | 1,945원 | ▲90원 (4.8%) | 111 | 1 | 1 | 8.9 | 0.70 | 7.8% |
| 삼화콘덴서 | 5,700원 | ▲60원 (1.1%) | 282 | 1 | -2 | 18.7 | 1.14 | 6.1% |
| 필코전자 | 1,350원 | 0원 (0%) | 118 | 5 | 3 | N/A | 0.47 | -6% |
| 성호전자 | 1,320원 | ▲15원 (1.1%) | 206 | 5 | 2 | N/A | 0.72 | -0.5% |
| 뉴인텍 | 1,480원 | ▲10원 (0.7%) | 108 | -8 | -12 | N/A | 2.00 | -6.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[성문전자] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 금속증착필름(콘덴서용필름) 제조 업체(국내 시장점유율 70%) |
|---|---|
| 사업환경 | 디지털가전의 보급, 하이브리드 자동차 시장의 확대로 콘덴서 시장은 성장하는 추세 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받음 |
| 실적변수 | IT기기 수요 증가시 수혜, 2차 전지 시장 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[성문전자] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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