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[즉시분석] 에스텍파마 5%↑...보름간 +24%…왜?
주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 에스텍파마의 상승세가 주목된다. 3일 오전 10시 59분 현재 5% 오른 9750원에 거래되고 있다.
에스텍파마는 최근 보름간 강한 반등세를 이어가고 있다. 지난 4월 3일 장중 1만1000원으로 52주 신고가를 기록한 후 조정세가 이어져 2달 만에 약 33% 하락했다. 하지만 지난달 15일부터 반등세를 시작해 보름 만에 24% 상승한 상황이다.
이는 MRI조영제와 CMO(의약품 생산대행)사업에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 지난 1일 교보증권 최성환 연구원은 "지난 2010년 체결한 520억원 규모의 유럽향 MRI조영제 공급계약이 빠르면 올해 4분기부터 5년에 걸쳐 매출에 반영되고", "최근 약 810억원 규모로 미국향 MRI조영제 공급의향서를 체결해 2014년 중순 이후 관련 매출이 발행할 것"으로 예상했다. 또한 "중국 MRI 조영제 시장 매출도 2013년부터 발생할 것"으로 기대했다.
최 연구원은 "CMO 사업은 글로벌 제약사를 통해 향후 5년간 중국 시장에 200억원 규모로 빈혈치료제 원료를 공급하고, 미국시장에도 2013년 초부터 88억 규모의 공급이 이루어질 예정"이라고 설명했다. 또한, 일본과 유럽으로 사업 확대를 위해 본격적인 투자를 시작할 것으로 봤다.
에스텍파마는 제네릭 원료의약품의 개발·생산이 주력 사업인 회사다. 제네릭은 오리지널 제품의 특허기간이 끝난 뒤 만든 복제의약품을 말한다. 관련 업계에 따르면 올해부터 오리지널 의약품의 특허가 대거 만료돼 제네릭 의약품 시장도 본격적인 호황국면에 들어설 것으로 예상된다.
글로벌 제약사들은 원가절감을 위해 원료의약품의 해외 조달 비율을 점차 높이고 있다. 에스텍파마는 여기에 주목하고 원료의약품 수출에 주력했다. 그 결과 현재 전 세계 35개국에서 120여개 거래처를 확보하고 있다. 지난해 수출 비중은 75%다.
한편, 에스텍파마의 1분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 10.6배로 5년 평균 15.4배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 1.8배로 5년 평균 1배보다 높고, 자기자본이익률도 16.9% 5년 평균 8%보다 높다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%
에스텍파마는 최근 보름간 강한 반등세를 이어가고 있다. 지난 4월 3일 장중 1만1000원으로 52주 신고가를 기록한 후 조정세가 이어져 2달 만에 약 33% 하락했다. 하지만 지난달 15일부터 반등세를 시작해 보름 만에 24% 상승한 상황이다.
이는 MRI조영제와 CMO(의약품 생산대행)사업에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 지난 1일 교보증권 최성환 연구원은 "지난 2010년 체결한 520억원 규모의 유럽향 MRI조영제 공급계약이 빠르면 올해 4분기부터 5년에 걸쳐 매출에 반영되고", "최근 약 810억원 규모로 미국향 MRI조영제 공급의향서를 체결해 2014년 중순 이후 관련 매출이 발행할 것"으로 예상했다. 또한 "중국 MRI 조영제 시장 매출도 2013년부터 발생할 것"으로 기대했다.
최 연구원은 "CMO 사업은 글로벌 제약사를 통해 향후 5년간 중국 시장에 200억원 규모로 빈혈치료제 원료를 공급하고, 미국시장에도 2013년 초부터 88억 규모의 공급이 이루어질 예정"이라고 설명했다. 또한, 일본과 유럽으로 사업 확대를 위해 본격적인 투자를 시작할 것으로 봤다.
에스텍파마는 제네릭 원료의약품의 개발·생산이 주력 사업인 회사다. 제네릭은 오리지널 제품의 특허기간이 끝난 뒤 만든 복제의약품을 말한다. 관련 업계에 따르면 올해부터 오리지널 의약품의 특허가 대거 만료돼 제네릭 의약품 시장도 본격적인 호황국면에 들어설 것으로 예상된다.
글로벌 제약사들은 원가절감을 위해 원료의약품의 해외 조달 비율을 점차 높이고 있다. 에스텍파마는 여기에 주목하고 원료의약품 수출에 주력했다. 그 결과 현재 전 세계 35개국에서 120여개 거래처를 확보하고 있다. 지난해 수출 비중은 75%다.
한편, 에스텍파마의 1분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 10.6배로 5년 평균 15.4배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 1.8배로 5년 평균 1배보다 높고, 자기자본이익률도 16.9% 5년 평균 8%보다 높다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스텍파마의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 84위(상위 5%)를 차지했다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[원료의약품 제조회사] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.
- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중
[원료의약품 제조회사] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 화일약품 | 3,275원 | ▼5원 (-0.1%) | 201 | 15 | 10 | 9.2 | 0.54 | 5.9% |
| 하이텍팜 | 12,900원 | ▲100원 (0.8%) | 121 | 29 | 24 | 8.9 | 1.26 | 14.2% |
| 에스텍파마 | 9,750원 | ▲470원 (5.1%) | 101 | 19 | 17 | 10.6 | 1.80 | 16.9% |
| 종근당바이오 | 9,020원 | ▼80원 (-0.9%) | 260 | 22 | 15 | 5.1 | 0.40 | 7.9% |
| 코오롱생명과학 | 62,600원 | ▼300원 (-0.5%) | 339 | 66 | 52 | 19.7 | 3.81 | 19.3% |
| 바이오랜드 | 12,900원 | ▼100원 (-0.8%) | 205 | 48 | 41 | 15 | 2.00 | 13.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[에스텍파마] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 원료의약품 전문회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 특허만료로 제네릭 의약품 시장 급성장 중, 제네릭 의약품 원료에 대한 수요 증가 전망 ㅇ 해외부분의 매출 꾸준히 늘어남 |
| 경기변동 | 경기 영향에 둔감한 산업 |
| 주요제품 | ㅇ RBM: 위궤양 치료제 (매출 비중 24%) ㅇ AQL: 근육이완제 (매출 비중 3%) ㅇ PIC: 빈혈치료제 (매출 비중 3%) |
| 원재료 | ㅇ AQA0 (매입 비중 8%) ㅇ ACE0 (매입 비중 3%) 국내 및 중국, 인도업체로 부터 매입 |
| 실적변수 | ㅇ 제네릭 의약품 시장 성장 수혜 ㅇ 환율 상승 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 수출비중(74%)이 높아 환율변동에 따라 외환 손실 발생 ㅇ 각국 정부의 규제 |
| 신규사업 | 유전자 치료제 개발중. 2012년 6월 증설 완료(생산능력 2배 증가) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스텍파마] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스텍파마] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김재철 | 본인 | 보통주 | 1,626,969 | 18.09 | 1,626,969 | 16.50 | - |
| 배선희 | 배우자 | 보통주 | 1,069,850 | 11.90 | 1,069,850 | 10.85 | - |
| 강성길 | 임원 | 보통주 | 24,000 | 0.26 | 16,300 | 0.16 | - |
| 서경재 | 임원 | 보통주 | 8 | 0 | 8 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 2,720,827 | 30.26 | 2,713,127 | 27.51 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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