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[즉시분석] 홈캐스트 2%↑...2분기 실적 기대감?
주식 시장이 보합세인 가운데 홈캐스트2,610원, ▲10원, 0.38%가 3일째 상승세를 이어가고 있다. 31일 오전 9시 47분 현재 2.3% 오른 2650원을 기록 중이다.
이는 2분기 흑자전환 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 지난 9일 하나대투증권 황세환 연구원은 "2분기부터 미국과 남미향 수출 증가로 실적이 회복될 것"으로 전망했다. 다음날 회사 측에서도 긍정적인 전망을 제시했다. 언론보도에 따르면 홈캐스트 관계자는 "올해 1분기 수주한 미국향 수출 본격화로 수익성이 개선돼 영업이익이 흑자전환 할 것"이라고 전망했다. 홈캐스트는 2분기 매출액을 약 250억원, 영업이익은 약 20억원으로 예상하고 있다.
한편, 홈캐스트는 지난해 4분기부터 올해 1분기까지 2분기 연속으로 영업이익과 순이익 모두 적자를 기록했다. 이에 따라 지난해 12월 14일 장중 5040원으로 52주 최고가를 기록했던 주가는 7개월 만에 51% 하락했다.
홈캐스트는 국내 2위 디지털 셋톱박스 제조업체다. 셋톱박스는 지상파, 위성, 케이블, 인터넷망을 통해 전달되는 디지털 신호를 수신하여 TV를 통해 시청할 수 있게 변환하는 장치다.
디지털방송은 주파수 사용 효율성 제고, 정보 격차 해소, 채널수 증가와 화질 개선, 양방향성 증대 등의 장점이 있다. 또한 콘텐츠, 방송기기 등의 연관산업의 성장도 촉진시킨다. 이에 따라 선진국은 2009~2012년까지 전환 완료를 목표로 방송 디지털화를 추진하고 있다. 국내서도 전매체에 대한 디지털 전환을 2012년까지 완료할 예정이다. 이에 따라 시청자들은 IPTV, 디지털 CATV, 디지털 위성방송 등을 수신하기 위해 셋톱박스를 구입해야 한다.
홈캐스트는 제품의 99%를 해외로 수출하고 있다. 따라서 원/달러 환율이 오를수록 홈캐스트는 수익성이 높아진다. 지역별 매출 비중은 아시아 31%, 유럽 23%, 북미 26% 등이다. 최근에는 고가 시장인 북미와 유럽 시장의 중요성이 높아지고 있다. 2009년 22%였던 북미·유럽 비중은 지난해 50% 수준으로 높아졌다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 59%
이는 2분기 흑자전환 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 지난 9일 하나대투증권 황세환 연구원은 "2분기부터 미국과 남미향 수출 증가로 실적이 회복될 것"으로 전망했다. 다음날 회사 측에서도 긍정적인 전망을 제시했다. 언론보도에 따르면 홈캐스트 관계자는 "올해 1분기 수주한 미국향 수출 본격화로 수익성이 개선돼 영업이익이 흑자전환 할 것"이라고 전망했다. 홈캐스트는 2분기 매출액을 약 250억원, 영업이익은 약 20억원으로 예상하고 있다.
한편, 홈캐스트는 지난해 4분기부터 올해 1분기까지 2분기 연속으로 영업이익과 순이익 모두 적자를 기록했다. 이에 따라 지난해 12월 14일 장중 5040원으로 52주 최고가를 기록했던 주가는 7개월 만에 51% 하락했다.
홈캐스트는 국내 2위 디지털 셋톱박스 제조업체다. 셋톱박스는 지상파, 위성, 케이블, 인터넷망을 통해 전달되는 디지털 신호를 수신하여 TV를 통해 시청할 수 있게 변환하는 장치다.
디지털방송은 주파수 사용 효율성 제고, 정보 격차 해소, 채널수 증가와 화질 개선, 양방향성 증대 등의 장점이 있다. 또한 콘텐츠, 방송기기 등의 연관산업의 성장도 촉진시킨다. 이에 따라 선진국은 2009~2012년까지 전환 완료를 목표로 방송 디지털화를 추진하고 있다. 국내서도 전매체에 대한 디지털 전환을 2012년까지 완료할 예정이다. 이에 따라 시청자들은 IPTV, 디지털 CATV, 디지털 위성방송 등을 수신하기 위해 셋톱박스를 구입해야 한다.
홈캐스트는 제품의 99%를 해외로 수출하고 있다. 따라서 원/달러 환율이 오를수록 홈캐스트는 수익성이 높아진다. 지역별 매출 비중은 아시아 31%, 유럽 23%, 북미 26% 등이다. 최근에는 고가 시장인 북미와 유럽 시장의 중요성이 높아지고 있다. 2009년 22%였던 북미·유럽 비중은 지난해 50% 수준으로 높아졌다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 59%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 홈캐스트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 9점으로 전체 상장기업 중 1019위(상위 59%)를 차지했다.
현금 창출력과 재무 안정성이 높다. 하지만 최근 2분기 연속 적자의 영향으로 수익 성장성과 밸류에이션 점수 모두 0점이다.
또한, 소비자 독점력도 2점으로 낮은 편이다. 따라서 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[셋톱박스(STB) 관련 기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2012년 말까지 아날로그 방송이 종료되고 2013년 부터 디지털 방송이 시작됨에 따라 디지텔 셋톱박스의 신규 및 교체 수요가 증가하고 있다.
뿐만 아니라 스마트TV, 3D TV, IP TV와 4G 이동통신단말기 보급으로 인해 디지털 셋톱박스와 다기능 소형모듈 판매가 증가할 것으로 예상된다.
STB 산업의 구조 조정이 진행되며 기술력과 현금 창출력을 갖춘 업체의 시장 지배력이 강화될 것으로 예상된다.
[관련 기업 2012년 1분기 연환산 매출액 기준 시장점유율]
* 괄호 안은 2009년~2012년 1분기 연환산 매출액 추이
1위 : 휴맥스 (4494 억원 → 7945 억원 → 8673 억원)
2위 : 우전앤한단 (1033 억원 → 1031 억원 → 3576 억원)
3위 : 홈캐스트 (1595 억원 → 799 억원 → 1396 억원)
4위 : 가온미디어 (1303 억원 → 2083 억원 → 1159 억원)
5위 : 토필드 (912 억원 → 984 억원 → 681 억원)
6위 : 아리온 (325 억원 → 470 억원 → 622 억원)
7위 : 현대디지탈테크(709 억원 →414 억원 → 452 억원)
*연환산: 최근 12개월 합산, 휴맥스는 2011년 매출액 기준.
뿐만 아니라 스마트TV, 3D TV, IP TV와 4G 이동통신단말기 보급으로 인해 디지털 셋톱박스와 다기능 소형모듈 판매가 증가할 것으로 예상된다.
STB 산업의 구조 조정이 진행되며 기술력과 현금 창출력을 갖춘 업체의 시장 지배력이 강화될 것으로 예상된다.
[관련 기업 2012년 1분기 연환산 매출액 기준 시장점유율]
* 괄호 안은 2009년~2012년 1분기 연환산 매출액 추이
1위 : 휴맥스 (4494 억원 → 7945 억원 → 8673 억원)
2위 : 우전앤한단 (1033 억원 → 1031 억원 → 3576 억원)
3위 : 홈캐스트 (1595 억원 → 799 억원 → 1396 억원)
4위 : 가온미디어 (1303 억원 → 2083 억원 → 1159 억원)
5위 : 토필드 (912 억원 → 984 억원 → 681 억원)
6위 : 아리온 (325 억원 → 470 억원 → 622 억원)
7위 : 현대디지탈테크(709 억원 →414 억원 → 452 억원)
*연환산: 최근 12개월 합산, 휴맥스는 2011년 매출액 기준.
[셋톱박스(STB) 관련 기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 휴맥스 | 8,910원 | ▲50원 (0.6%) | 2,156 | 46 | 25 | 5.8 | 0.51 | 8.8% |
| 휴맥스홀딩스 | 9,900원 | ▼100원 (-1%) | 22 | 18 | 25 | 7.4 | 0.60 | 8.2% |
| 가온미디어 | 3,340원 | ▲10원 (0.3%) | 312 | 10 | 7 | N/A | 0.66 | -17.2% |
| 우전앤한단 | 3,980원 | ▲5원 (0.1%) | 684 | 51 | 49 | 4 | 0.74 | 18.3% |
| 현대디지탈텍 | 2,410원 | ▲135원 (5.9%) | 112 | -15 | -20 | 75.9 | 1.12 | 1.5% |
| 토필드 | 1,890원 | ▲40원 (2.2%) | 118 | -9 | -9 | 62.2 | 0.26 | 0.4% |
| 홈캐스트 | 2,650원 | ▲60원 (2.3%) | 220 | -28 | -25 | 26.1 | 0.64 | 2.5% |
| 아리온 | 2,230원 | ▲60원 (2.8%) | 134 | 1 | 1 | 4.6 | 0.73 | 15.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[홈캐스트] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 디지털 셋톱박스 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 세계 각국의 아날로그 방송 중단에 따라 디지털 TV 및 셋톱박스 수요 성장 전망 ㅇ 대형 TV, 스마트 TV 등 프리미엄 TV 시장 확대로 고가 셋톱박스 수요 증가 기대 ㅇ 기술적 진입장벽은 없으나 고객사들이 기존 제품 선호, 공급 업체 변경 X |
| 경기변동 | ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 디지털방송 확산 속도에 영향을 받음 ㅇ 방송 관련 정책에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 디지털 셋톱박스 : 디지털 방송 수신기 (매출 비중: 73%) ㅇ 셋톱박스 부품 : 디지털 방송 수신기 관련 부품 (매출 비중 26.6%) |
| 원재료 | ㅇ 메인칩 : 복합 메인칩 (매입 비중 19%) ㅇ 튜저 : 신호 캡쳐 (매입 비중 5.9%) ㅇ 플래시 메모리 : 소프트웨어 저장 (매입 비중 9.4%) ㅇ SMPS: 전원 공급기 (매입 비중 8.2%) |
| 실적변수 | ㅇ 세계 방송의 디지털화 가속화 시 수혜 ㅇ 대형 TV 및 스마트 TV 등 다기능, 프리미엄 TV 시장 확대 시 수혜 ㅇ 수출 비중 높아 환율 상승 시 수혜 |
| 신규사업 | LED 신규사업(LED 방송 조명, 특수 조명 등) 진출을 위해 "룩센터" 를 자회사로 편입(지분 70.5% 보유) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[홈캐스트] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[홈캐스트] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이보선 | 최대주주 | 보통주 | 863,191 | 6.8 | 1,869,529 | 12.7 | 신주인수권 행사 일부 주식 장내매도 |
| 최승조 | 임원 | 보통주 | 863,089 | 6.8 | 1,619,427 | 11.0 | 신주인수권 행사 일부 주식 장내매도 |
| 계 | 보통주 | 1,726,280 | 13.7 | 3,488,956 | 23.7 | 신주인수권 행사 일부 주식 장내매도 | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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