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[즉시분석] 인터플렉스, 2Q 영업이익 급증...주가는?
인터플렉스8,900원, ▲190원, 2.18%의 주가가 개선된 실적 발표에도 불구하고 지지부진한 모습이다.
20일 오전 10시 15분 현재 인터플렉스는 전일과 동일한 5만7500원에 거래되고 있다.
▷ 2분기 영업이익 117억원...전년 동기 대비 8배↑
한화증권은 하반기로 이어질수록 인터플렉스의 실적이 좋아질 것으로 예상했다. 한화증권 김운호 연구원은 "갤럭시 S3 물량 효과가 3분기부터 본격화될 것"이라며 "갤럭시노트 2'와 애플의 '아이폰 5'가 곧 출시될 예정으로 수혜가 기대된다"고 분석했다.
인터플렉스는 국내 1위 연성인쇄회로기판(FPCB) 제조업체다. FPCB는 얇은 동판(구리박)을 플라스틱 필름에 입히고 그 위에 회로를 그려 만든 회로기판으로, '연성(Flexible)'이란 이름에서 알 수 있듯 휘어질 수 있는 회로기판이다.
전 세계적으로 스마트 기기의 판매가 증가하면서 인터플렉스의 실적도 개선되고 있다. 1분기 매출액은 1400억원으로 전년 동기 대비 35% 증가했다. 영업이익은 269% 늘어난 133억원, 순이익은 288% 증가한 132억원을 기록했다.
▷ 주식MRI 분석 결과 상위 21%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인터플렉스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 369위(상위 21%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
인터플렉스의 밸류에이션 점수는 0점이다. 이는 현재 이 회사의 주가수익배수(PER)가 19배로 5년 평균치인 11배에 비해 높은 수준에 거래되고 있는 점이 반영됐다.
현금창출력 부문에서도 2점으로 낮은 평가를 받았다. 이는 재무활동현금흐름이 (+)를 기록하면서 차입금이 늘어난 점과, 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[인쇄회로기판(PCB,FPCB) 관련주] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰을 비롯한 스마트 기기의 등장으로 인쇄회로기판 시장이 급성장 하고 있어 메가 트렌드 관점에서 볼 필요가 있다.
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
[인쇄회로기판(PCB,FPCB) 관련주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 57,900원 | ▲400원 (0.7%) | 1,400 | 134 | 132 | 19.7 | 3.07 | 15.6% |
| 비에이치 | 7,620원 | ▼30원 (-0.4%) | 417 | 33 | 29 | 17.2 | 1.76 | 13% |
| 플렉스컴 | 7,790원 | ▲20원 (0.3%) | 801 | 57 | 63 | 8.2 | 1.29 | 15.8% |
| 대덕GDS | 13,250원 | ▼400원 (-2.9%) | 1,120 | 113 | 98 | 10.4 | 0.80 | 7.7% |
| 삼성전기 | 102,500원 | 0원 (0%) | 12,225 | 373 | 309 | 26.6 | 2.32 | 8.7% |
| 심텍 | 10,900원 | ▲100원 (0.9%) | 1,583 | 128 | 92 | 8.4 | 1.78 | 21.3% |
| 대덕전자 | 11,150원 | ▲150원 (1.4%) | 1,706 | 194 | 170 | 11.4 | 1.37 | 12% |
| 디에이피 | 3,730원 | ▼40원 (-1.1%) | 663 | 58 | 40 | 16.7 | 1.51 | 9% |
| 이수페타시스 | 4,685원 | ▼10원 (-0.2%) | 780 | 74 | 53 | 13.3 | 1.25 | 9.4% |
| 현우산업 | 2,870원 | ▲25원 (0.9%) | 256 | 15 | 14 | 16.2 | 0.48 | 3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[인터플렉스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 휴대폰용 연성인쇄회로기판(FPCB) 제조업체 (매출액 기준 국내 1위) |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ스마트폰 보급 확산으로 휴대폰용 인쇄회로기판(PCB) 수요는 증가할 것으로 전망 ㅇPCB는 첨단기술 분야인 군수, 자동차, 산업용 로봇, 첨단 의료기기 산업에도 확대 적용될 전망 |
| 경기변동 | 휴대폰 경기동향에 영향을 받음 |
| 주요제품 | 연성인쇄회로기판(FPCB): 휴대폰, 카메라 모듈용 (매출 비중 96%) |
| 원재료 | ㅇ베이스: (매입 비중 18%) ㅇ커버레이: (매입 비중 11%) ㅇPREPREG: (매입 비중 3%) ㅇ레이 업: (매입 비중 6%) ㅇ화공약품: (매입 비중 8%) ㅇ드라이 필름: (매입 비중 2% 미만) |
| 실적변수 | ㅇ삼성전자, 애플의 스마트폰 출하량 증가시 수혜 ㅇ환율 하락시 영업외수익 발생 |
| 리스크 | 잉여현금흐름이 (-)이며, 재무활동 현금흐름이 (+)를 기록하는 등 현금 창출력이 낮음 |
| 신규사업 | 광FPCB 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[인터플렉스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[인터플렉스] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)코리아써키트 | 본인 | 보통주 | 4,460,067 | 31.90 | 4,460,067 | 31.90 | - |
| (주)영풍 | 특수관계인 | 보통주 | 2,175,718 | 15.56 | 2,175,718 | 15.56 | - |
| 고려아연(주) | 특수관계인 | 보통주 | 840,336 | 6.01 | 840,336 | 6.01 | - |
| (주)테라닉스 | 특수관계인 | 보통주 | 17,500 | 0.13 | 17,500 | 0.13 | - |
| 최창걸 | 특수관계인 | 보통주 | 32,000 | 0.23 | 32,000 | 0.23 | - |
| 최창규 | 특수관계인 | 보통주 | 10,000 | 0.07 | 10,000 | 0.07 | - |
| 최창근 | 특수관계인 | 보통주 | 83,300 | 0.60 | 83,300 | 0.60 | - |
| 계 | 보통주 | 7,618,921 | 54.50 | 7,618,921 | 54.50 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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