주식시장이 약세인 가운데 윈스테크넷이 강세다. 18일 오후 1시 7분 현재 3.3% 상승한 9510원에 거래되고 있다.

이날 동부증권 이채호 연구원은 "윈스테크넷의 2분기 매출액은 163억원으로 지난해 동기보다 68%, 영업이익은 32억원으로 51% 늘어날 것"으로 예상했다. IPS/DDX(유해 트래픽으로부터 네트워크 서버를 원천 보안하는 솔루션)의 국내 매출이 20% 성장했고, 일본 NTT도코모의 통신망 투자 증가로 올해 수출 목표치인 60억원을 상반기에 조기 달성한 것으로 추정하기 때문이다.

이 연구원은 "윈스테크넷이 안정성, 성장성, 저평가 매력을 고루 갖췄다"고 분석했다. 독과점 사업자로서 2005년부터 매출액을 연평균 26%, 영업이익을 연평균 33% 늘렸고, 8년 평균 영업이익률이 19%에 이르며, 130억원의 순현금을 갖춘 점에서 안정성이 돋보이고, 여기에 최근 모바일 데이터 트래픽 증가에 따른 서버 증설과 솔루션 고사양화로 성장동력까지 겸비했다는 평가다.

윈스테크넷은 보안솔루션 전문업체로 지난 해 1월 나우콤에서 인적분할돼 그해 5월 재상장했다. 윈스테크넷의 사업 부문은 크게 네트워크 보안, 통합보안, 보안서비스 세 부문으로 나뉜다.

네트워크 보안부문은 네트워크망에서 이동하는 통신 테이터를 감시해 해킹·유해트래픽을 차단하는 서비스를 제공하고, 통합보안부문은 개별 보안솔루션 기능을 통합해 종합적으로 관리한다. 보안서비스 부문은 기존 시스템을 유지·보수한다. 이 가운데 네트워크 보안부문의 매출 비중이 72%로 가장 높다. 윈스테크넷의 주요 고객사 비중은 공공기관 59%, 통신업체 24%, 금융기관 9%, 민간사업자 8%다. 

윈스테크넷의 올해 1분기 매출액은 97억원으로 지난해 동기보다 24%, 영업이익은 21억원으로 66%, 순이익은 21억원으로 65% 늘었다. 1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 14.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.3배, 자기자본이익률(ROE)은 16.5%다.

한편, 윈스테크넷의 주요주주인 문용식 전 나우콤 대표의 문재인 캠프 합류 소식도 시장의 주목을 받고 있다. 문 전 대표는 윈스테크넷 지분 3.9%를 보유 중이다.

[정보보안 산업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 정보보안 산업은 보안시스템 및 네트워크 중심 시장으로 개인정보 보안과 기업정보 보안으로 구분된다. 선관위 홈피 디도스 공격 등 해킹과 포털사이트 개인정보 유출 등으로 보안 수요는 확대될 전망이다.

2010년 국내 정보산업 전체 매출은 1.1조원으로 전년대비 21% 성장했다. 제품이 80%, 서비스가 20%를 차지한다. 제품 중에는 네트워크 보안 분야 성장률이 22%로 가장 높고, 서비스는 인증서비스가 29%를 기록했다.

개인정보 유출을 막는 웹 방화벽, 데이타를 보호하는 침입방지시스템(IPS), 디도스 차단시스템에 대한 관심이 높다. 스마트폰 보안 관련 분야의 성장도 가시화된다.

[관련기업]
안철수연구소: 국내 1위 정보보안 서비스 업체. 백신시장 점유율 1위
이니텍: 정보보안, 금융정보기술 서비스
윈스테크넷: 네트워크 보안 솔루션 1위
이글루시큐리티: 통합보안관리 70% 점유. 매출 70% 이상이 공공기간에서 발생
넥스지: VPN(가상사설망) 활용한 통합보안관제서비스 및 네트워크보안 솔류션
시큐브: 서버보안 국내 1위. 공공기간 점유율 75%.

[정보보안 산업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
안랩	112,300원	▼200원 (-0.2%)	261	22	39	89.4	8.40	9.4%
이니텍	3,955원	▼45원 (-1.1%)	84	13	11	37.8	1.08	2.9%
윈스테크넷	9,510원	▲310원 (3.4%)	97	21	21	13.8	2.29	16.7%
이글루시큐리티	6,300원	▼40원 (-0.6%)	94	1	3	13.7	1.22	8.9%
넥스지	4,040원	▲440원 (12.2%)	38	6	6	7.1	0.69	9.7%
시큐브	5,140원	▼10원 (-0.2%)	15	-6	-4	N/A	1.81	-2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[윈스테크넷] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 네트워크 보안솔루션 업체
사업환경	ㅇ중국발 해킹, 개인정보 노출, 불법 유해트래픽 문제로 정보보안시장은 확대되고 있음 ㅇ롱텀에볼루션(LTE) 서비스 도입으로 네트워크 보안 솔루션 수요 증가 전망
경기변동	ㅇ정보보호관련 사업은 경기변동의 영향에 둔감 ㅇ주요 수요처가 공공기관, 통신사업자로 실적 변동이 크지 않음
주요제품	ㅇ네트워크 보안: 네트워크망에서 이동하는 통신 데이터를 감시해 해킹·유해트래픽을 차단 (매출 비중 72%) ㅇ통합보안: 개별 보안솔루션 기능을 통합해 종합적으로 관리 (매출 비중 16%) ㅇ보안서비스: 관련 기술을 제공하고 기존 시스템을 유지보수 서비스 제공 (매출 비중 12%)
원재료	ㅇ각 제품의 서버, 네트워크 카드 (매입 비중 100%)
실적변수	ㅇ해킹,Ddos 등 정보침해 사건으로 인한 전 사회적 보안의식 강화시 수혜 ㅇ1·3분기에 비해 2·4분기 실적이 좋게 나옴 ㅇ모바일 트래픽 증가시 처리해야할 데이터 양이 많아져 고부가가치 제품 수요 증가함
리스크	ㅇ엔씨소프트 보유 지분(5.3%), 기획재정부(국유증권실) 보유 지분(5.1%)가 매물화 될 수 있음 ㅇ행사가능한 신주인수권 80만3547주 있음
신규사업	ㅇ좀비PC대응 시장 진입, 40G와 100G 보안시장 진입, 보안관제서비스업

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[윈스테크넷] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	월	월
매출액	97	418	0	0
영업이익(보고서)	21	80	0	0
영업이익률(%)	21.6%	19.1%	%	%
영업이익(K-GAAP)	21	80	0	0
영업이익률(%)	21.6%	19.1%	%	%
순이익(지배)	21	61	0	0
순이익률(%)	21.6%	14.6%	%	%

주요투자지표
이시각 PER	13.77
이시각 PBR	2.29
이시각 ROE	16.67%
5년평균 PER	12.16
5년평균 PBR	1.61
5년평균 ROE	2.70%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[윈스테크넷] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
금양통신	최대주주	보통주	1,746,287	17.74	1,746,287	17.14	-
김을재	임원	보통주	236,253	2.40	236,253	2.32	-
권창환	임원	보통주	37,120	0.38	37,120	0.36	-
김대연	계열사임원	보통주	502,130	5.10	530,000	5.20	장내매수
이인행	계열사임원	보통주	9,577	0.10	44,577	0.44	주식매수선택권 행사
김남욱	계열사임원	보통주	1,430	0.01	39,430	0.39	주식매수선택권 행사
조학수	계열사임원	보통주	5,500	0.06	42,487	0.42	주식매수선택권 행사
신명철	계열사임원	보통주	16,500	0.17	51,500	0.51	주식매수선택권 행사
계		보통주	2,554,797	25.96	2,727,654	26.77	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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