현대하이스코가 사흘째 상승흐름을 보이고 있다.

11일 오전 11시 30분 현재 전일보다 2% 오른 4만1900원에 거래되고 있다. 최근 외국인 투자자와 기관투자자도 현대하이스코 상승에 힘을 보태고 있다. 최근 한달간 외국인은 19만여주, 기관은 73만여주를 누적 순매수했다. 총 92만여주로 이는 발행주식 총수의 1.1% 규모다. 이 시각 현재 외국계 증권사인 유비에스, 메릴린치 창구를 통해 2만4000여 주의 사자 주문이 들어오고 있다.

증권가에서도 현대하이스코의 향후 실적 전망을 긍정적으로 제시했다. 전일 한국투자증권은 현대하이스코가 설비증설을 통해 2014년 까지 매출성장을 기록할 것으로 전망했다. 또한 매출 성장에만 그치지 않고 순이익도 연간 20%씩 증가할 것으로 내다봤다. 올해 매출액은 9조1800억원, 영업이익은 5130억원으로 예상했다. 작년 대비 각각 12%,17% 늘어난 수치다.

현대하이스코는 현대차 그룹의 냉연 및 강관제품 생산업체다. 지난 1975년 설립돼 울산공장에서 강관을 생산하고 있으며, 지난 1999년 순천에 냉연공장을 설립해 냉연제품을 생산하고 있다. 또한 2004년 한보철강을 인수한 충남 당진공장에서도 냉연제품을 생산한다. 

냉연제품은 주로 자동차 강판으로 사용되며 이 회사의 주력 제품이다. 강관은 배관이나 송유관 등에 사용되는 금속 파이프 제품이다.올해 1분기 기준 매출의 64% 를 냉연에서 16%를 강관에서 올렸다.

최근 현대차 그룹의 자동차 판매 호조로 현대하이스코의 실적도 좋았다. 1분기 매출액은 1조7580억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 영업이익은 897억원으로 18% 늘었고 자회사의 실적을 반영한 순이익은 938억원으로 28% 증가했다.

실적 개선에 따라 자기자본이익률(ROE)이 개선됐다. 1분기 실적을 반영한 ROE는 17.1%로 최근 5년간 평균 7.6% 대비 두 배 넘게 향상됐다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 현대하이스코의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 53위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	370,000원	▼2,500원 (-0.7%)	94,604	4,222	5,386	11.6	0.86	7.4%
현대제철	84,000원	▼400원 (-0.5%)	35,503	1,566	1,575	11.3	0.78	6.9%
동국제강	15,750원	0원 (0%)	13,846	-381	-456	N/A	0.35	-5%
동부제철	4,490원	▼25원 (-0.6%)	8,789	-207	186	N/A	0.15	-12.3%
세아베스틸	35,950원	▼250원 (-0.7%)	6,437	616	442	6.2	1.01	16.4%
대한제강	7,330원	▲80원 (1.1%)	2,332	27	39	14.4	0.53	3.6%
한국철강	23,450원	▲150원 (0.6%)	2,415	-214	-143	N/A	0.33	-8.3%
부국철강	1,925원	▼50원 (-2.5%)	794	20	16	6.7	0.39	5.9%
삼현철강	4,060원	▼35원 (-0.8%)	655	59	45	4.1	0.56	13.8%
동양에스텍	2,400원	▲60원 (2.6%)	452	6	2	N/A	0.43	-1.8%
문배철강	1,825원	▲50원 (2.8%)	382	4	6	N/A	0.45	-0.1%
대동스틸	3,520원	▲45원 (1.3%)	433	-1	4	N/A	0.59	-0.3%
한일철강	13,500원	0원 (0%)	318	13	21	N/A	0.17	-1.1%
우경	4,100원	▲70원 (1.7%)	168	0	-10	N/A	0.87	-74.8%
금강철강	2,635원	▼125원 (-4.5%)	680	33	28	5.9	0.60	10.2%
경남스틸	7,290원	▼40원 (-0.6%)	765	36	25	4.9	0.67	13.5%
세아제강	96,500원	▼1,600원 (-1.6%)	4,785	302	237	7.8	0.61	7.8%
휴스틸	25,050원	▲50원 (0.2%)	1,438	105	95	5.5	0.45	8.2%
현대하이스코	41,850원	▲800원 (1.9%)	17,580	898	728	12.1	2.08	17.1%
유니온스틸	12,800원	▼100원 (-0.8%)	4,383	80	-203	N/A	0.19	-4.9%
포스코켐텍	129,700원	▲1,600원 (1.3%)	3,249	209	188	8.2	2.22	27.2%
조선내화	60,000원	0원 (0%)	1,234	51	60	9.2	0.53	5.8%
한국내화	3,425원	▲140원 (4.3%)	583	57	39	4.3	0.76	17.6%
백광소재	19,300원	▲250원 (1.3%)	334	18	29	4.6	0.54	11.6%
SIMPAC METALLOY	5,710원	▼100원 (-1.7%)	492	11	30	4.9	0.47	9.6%
동일산업	46,600원	▼650원 (-1.4%)	1,220	65	84	3.3	0.39	12%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대하이스코] 투자 체크 포인트

기업개요	현대차 계열의 냉연·강관 제조 기업
사업환경	ㅇ 현대제철의 고로 투자로 현대차그룹은 자동차 냉연강판 생산 수직계열화 완성 ㅇ 현대·기아차 글로벌 점유율 증가로 냉연강판 수요 꾸준히 늘어날 것으로 기대 ㅇ 고유가에 따른 자원개발 수요 증가로 강관 수요도 늘어날 것으로 기대됨
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차 판매량, 건설 경기, 자원투자 수요에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 냉연제품 : 자동차, 가전제품, 건축물 외장재 (매출 비중 65%) ㅇ 강관제품 : 유정용, 배관용 파이프 (매출 비중 17%)
원재료	ㅇ 열연코일 : 현대제철, 포스코에서 구매 (매입 비중 81%) ㅇ 냉연코일, 강관 : 포스코에서 구매 (매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ 현대·기아차 판매량 증가시 직접적인 수혜 ㅇ 열연강판 가격 하락시 수혜 ㅇ 자원개발, 건설 수요 증가시 수혜
리스크	ㅇ 높은 현대·기아차 의존도 ㅇ 그룹사 전체가 경기민감형 사업에 집중
신규사업	해외 자원개발 사업, 연료전지 개발 사업

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대하이스코] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	17,580	69,353	58,465	44,233
영업이익(보고서)	898	3,458	2,586	1,427
영업이익률(%)	5.1%	5%	4.4%	3.2%
영업이익(K-GAAP)	863	3,428	2,586	1,427
영업이익률(%)	4.9%	4.9%	4.4%	3.2%
순이익(지배)	728	2,554	1,990	544
순이익률(%)	4.1%	3.7%	3.4%	1.2%

주요투자지표
이시각 PER	12.13
이시각 PBR	2.08
이시각 ROE	17.15%
5년평균 PER	18.94
5년평균 PBR	1.33
5년평균 ROE	7.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[현대하이스코] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
현대자동차	본인	보통주	20,954,188	26.13	20,954,188	26.13	-
기아자동차	계열회사	보통주	11,154,680	13.91	11,154,680	13.91	-
정몽구	임원	보통주	8,020,000	10.00	8,020,000	10.00	-
신성재	계열회사 임원	보통주	43,710	0.05	65,830	0.08	장내매수
이상수	계열회사 임원	보통주	7,000	0.01	7,000	0.01	-
이상국	계열회사 임원	보통주	7,710	0.01	4,710	0.01	장내매도
김영진	계열회사 임원	보통주	0	0.00	2,000	0.00	장내매수
계		보통주	40,187,288	50.11	40,208,408	50.14	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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