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[미리분석] 스카이라이프, 기관+외국인 순매수


4일 개장을 앞두고스카이라이프4,810원, ▲40원, 0.84%의 최근 상승세가 오늘도 이어질지 주목된다. 이 회사의 주가는 전일 3.7% 상승한 2만3650원에 거래를 마치며 이틀 연속 상승했다. 지난 5월 유럽발 경기침체 우려로 스카이라이프의 주가는 조정을 받았으나 빠르게 반등하는 모습이다. 

스카이라이프는 최근 기관과 외국인 투자자들의 주목을 받고 있다. 기관투자자는 지난 한 달간 약 46만주를 순매수했다. 이는 스카이라이프 전체 주식 수의 1%다.  외국인 투자자 또한 최근 한 달간 약 37만주를 순매수하면서 지분율을 종전 3.17%에서 3.94%로 확대했다. 

지난해 6월 상장한 스카이라이프는 위성방송서비스 회사로 2001년 설립됐다. 2010년 4월 KT 계열사로 편입된 후 결합상품 출시를 통한 서비스 경쟁력 제고, 유통망 확대를 통해 가입자를 꾸준히 늘리고 있다. KT 편입 이전에 가입자 수가 수 년간 200만명대에 머물렀지만, 지난해부터 가입자가 늘면서 지난 4월 기준 336만 명의 가입자를 확보했다. 

가입자가 늘수록 방송서비스 회사의 수익이 늘어난다. 먼저 가입자들에 받는 시청비 뿐만 아니라 보다 많은 사람들에게 광고를 노출시킬 수 있어 홈쇼핑업체들에 대한 송출 수수료 인상이 가능하기 때문이다. 따라서 스카이라이프, 한빛방송, CJ헬로비젼 등은 자사 서비스를 이용하는 고객 수를 늘리기 위해 힘쓰고 있다. 

스카이라이프의 지난 1분기 매출액은 전년 동기 대비 10% 늘어난 1233억원을 기록했다. 같은 기간 영업이익은 79% 늘어난 195억원, 순이익도 148억원을 기록하며  70% 증가했다. 이는 가입자 수 증가로 인한 홈쇼핑수수료 수익 증가와 마케팅비 절감 덕분이다. 

전일 증권업계에서는 향후 스카이라이프의 실적이 더욱 좋아질 것으로 예상했다. 3일 투자의견을 낸 3곳의 증권사 모두 스카이라이프 서비스 가입자 증가가 시작될 것이라며 향후 성장성에 대해 낙관했다.

동양증권 이건호 연구원은 "전일 스카이라이프는 6월에 5만 명의 가입자가 늘었다고 발표했다. 가입자 5만 명 증가는 14개월만의 최대 증가폭이며 스카이라이프의 성장은 가입자 수의 증가에 달려있는 만큼 의미가 있다"고 평가했다. 

이 연구원은 이어 "올해 지상파 아날로그 방송 종료를 앞두고 있어 기존 아날로그 가입자에 대한 디지털 전환 수요를 흡수할 수 있다"며 "이 경우 가입자당 순매출액(ARPU)이 늘며 수익성이 개선될 것"이라고 설명했다. 


[스카이라이프] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 유일의 위성방송사업자
사업환경 ㅇ미래 방송통신 서비스는 인터넷방송(IPTV), 인터넷전화(VoIP) 등 유선망을 기반으로 한 음성·데이터, 방송·통신 융합화 될 전망
ㅇ양방향 첨단 위성통신, 모바일 등 다양한 환경에서 방송, 음성전화, 인터넷 등이 무선과 유선 환경이 결합된 다중융합서비스(Multiple Play Service) 형태의 스마트 미디어 서비스가 제공될 전망
경기변동 경기변동에 둔감
주요제품 위성방송 서비스 (매출 비중 100%)
원재료 지상파 채널 및 프로그램제작사(PP)에게 콘텐츠 사용료 지급
실적변수 ㅇ서비스 가입자 증가시 수혜
ㅇ서비스 단가 인상시 수혜
리스크 스마트TV, IP TV 등 신규 대체 서비스 제공으로 시장 잠식될 가능성
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[스카이라이프] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.3월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,234 4,644 4,310 3,975
영업이익(보고서) 195 417 373 322
영업이익률(%) 15.8% 9% 8.7% 8.1%
영업이익(K-GAAP) 195 417 373 322
영업이익률(%) 15.8% 9% 8.7% 8.1%
순이익(지배) 148 313 404 248
순이익률(%) 12% 6.7% 9.4% 6.2%
주요투자지표
이시각 PER 30.18
이시각 PBR 3.70
이시각 ROE 12.25%
5년평균 PER 36.42
5년평균 PBR 4.06
5년평균 ROE 17.35%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[스카이라이프] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)케이티최대주주보통주23,908,00050.1623,908,00050.16-
(주)케이티
네트웍스
특수관계인보통주54,4000.1154,4000.11-
이몽룡특수관계인보통주4,4000.0100.00대표이사
임기만료
박호식특수관계인보통주4,0400.0100.00계열사 등기임원 퇴임
문성길특수관계인보통주4,0000.014,0000.01-
이성진특수관계인보통주320.00320.00-
정성환특수관계인보통주4,0000.014,0000.01-
이석호특수관계인보통주2,6070.002,6070.00-
이성수특수관계인보통주2,3840.002,3840.00-
보통주23,983,86350.3123,975,42350.29-
우선주0000-

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