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[즉시분석] 시그네틱스 6%↑···"올해 영업익 340억원"
실적 성장을 예상하는 보고서가 나온 가운데 시그네틱스808원, ▼-6원, -0.74%가 사흘째 상승세다. 3일 오후 2시 17분 현재 전일보다 6.4% 상승한 3550원을 기록중이다.
지난달 28일 SK증권은 보고서에서 시그네틱스의 올해 매출액은 3500억원으로 전년 대비 26% 늘어나고 영업이익은 340억원으로 66% 증가할 것으로 전망했다. 이는 2분기부터 공급하기 시작한 모바일 기기용 제품의 물량 증가에 따른 것이라고 밝혔다. SK증권은 이로 인해 가동률도 다시 회복세로 돌아섰다고 덧붙였다.
시그네틱스는 지난해 매출액 기준 국내 5위권의 반도체 패키징 업체다. 반도체 패키징은 완성된 반도체 칩에 전기적인 연결과 외부 충격보호를 위한 포장을 하는 공정이다. 반도체 제조 과정 중 후공정에 속한다. 패키징 작업시 전기접속에 따라 반도체 성능에 차이가 나게 되며, 반도체 작동시 신호가 지연되는 경우 50% 이상이 칩과 칩 사이의 패키지 지연에서 발생한다. 따라서 제품이 소형화되고 기능이 향상됨에 따라 패키징 기술은 더욱 중요해진다.
이 회사는 매출의 100%가 반도체 패키징에서 발생하며 올해 1분기 기준 매출비중은 비메모리 64%, 메모리 36%다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, 브로드컴(Broadcom) 등으로 납품하고 있다. 시그네틱스는 신기술 개발을 통해 수익성이 높은 제품으로 점차 사업을 집중하고 있으며 최근 적층형 반도체칩의 패키지 기술개발에 성공해 삼성전자에 납품하고 있다. 또한 지난해 신규 패키지 기술인 플립칩(Flip chip)패키지 기술을 개발해 양산체제를 갖췄다. 회사측은 올해 부터 이 제품의 판매증가에 따른 매출증가를 기대한다.
올해 1분기 매출액은 623억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 반면 영업이익은 21억원으로 50% 줄었으며, 순이익은 42억원으로 49% 감소했다. 매출원가 상승에 따른것이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 22배, 주가순자산배수(PBR)는 1.8배다. 상장후 평균 PER 20배, PBR 2.1배와 비교하면 PER은 높아졌으나 PBR은 낮아졌다.
한편 시그네틱스는 지난 2010년 상장됐으며 최대주주는 영풍이다. 영풍 및 계열사가 지분의 66%를 보유하고 있다.
지난달 28일 SK증권은 보고서에서 시그네틱스의 올해 매출액은 3500억원으로 전년 대비 26% 늘어나고 영업이익은 340억원으로 66% 증가할 것으로 전망했다. 이는 2분기부터 공급하기 시작한 모바일 기기용 제품의 물량 증가에 따른 것이라고 밝혔다. SK증권은 이로 인해 가동률도 다시 회복세로 돌아섰다고 덧붙였다.
시그네틱스는 지난해 매출액 기준 국내 5위권의 반도체 패키징 업체다. 반도체 패키징은 완성된 반도체 칩에 전기적인 연결과 외부 충격보호를 위한 포장을 하는 공정이다. 반도체 제조 과정 중 후공정에 속한다. 패키징 작업시 전기접속에 따라 반도체 성능에 차이가 나게 되며, 반도체 작동시 신호가 지연되는 경우 50% 이상이 칩과 칩 사이의 패키지 지연에서 발생한다. 따라서 제품이 소형화되고 기능이 향상됨에 따라 패키징 기술은 더욱 중요해진다.
이 회사는 매출의 100%가 반도체 패키징에서 발생하며 올해 1분기 기준 매출비중은 비메모리 64%, 메모리 36%다. 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, 브로드컴(Broadcom) 등으로 납품하고 있다. 시그네틱스는 신기술 개발을 통해 수익성이 높은 제품으로 점차 사업을 집중하고 있으며 최근 적층형 반도체칩의 패키지 기술개발에 성공해 삼성전자에 납품하고 있다. 또한 지난해 신규 패키지 기술인 플립칩(Flip chip)패키지 기술을 개발해 양산체제를 갖췄다. 회사측은 올해 부터 이 제품의 판매증가에 따른 매출증가를 기대한다.
올해 1분기 매출액은 623억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 반면 영업이익은 21억원으로 50% 줄었으며, 순이익은 42억원으로 49% 감소했다. 매출원가 상승에 따른것이다. 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 22배, 주가순자산배수(PBR)는 1.8배다. 상장후 평균 PER 20배, PBR 2.1배와 비교하면 PER은 높아졌으나 PBR은 낮아졌다.
한편 시그네틱스는 지난 2010년 상장됐으며 최대주주는 영풍이다. 영풍 및 계열사가 지분의 66%를 보유하고 있다.
[시스템반도체 투자확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.
스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.
삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.
[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체
[시스템반도체 투자확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 24,250원 | ▲550원 (2.3%) | 23,677 | -2,864 | -2,987 | N/A | 1.61 | -4.6% |
| 동부하이텍 | 7,410원 | ▲10원 (0.1%) | 1,428 | -41 | -163 | N/A | 1.18 | -38.5% |
| 네패스 | 18,950원 | ▼650원 (-3.3%) | 585 | 81 | 70 | 22 | 2.61 | 11.9% |
| 리노공업 | 23,650원 | 0원 (0%) | 172 | 67 | 55 | 9.6 | 1.85 | 19.3% |
| 고려반도체 | 6,700원 | ▲20원 (0.3%) | 175 | 52 | 44 | 6.5 | 2.43 | 37.2% |
| 에스앤에스텍 | 2,890원 | ▼20원 (-0.7%) | 105 | 14 | 17 | 9.1 | 0.71 | 7.8% |
| 디아이 | 1,525원 | ▼10원 (-0.7%) | 68 | -12 | -6 | N/A | 0.46 | -3.8% |
| 에프에스티 | 2,975원 | ▼25원 (-0.8%) | 183 | 23 | 22 | 6.3 | 1.03 | 16.3% |
| 실리콘웍스 | 27,800원 | ▼400원 (-1.4%) | 860 | 78 | 92 | 13.5 | 2.05 | 15.2% |
| 넥스트칩 | 7,860원 | ▲20원 (0.3%) | 85 | -16 | -6 | 27.6 | 1.63 | 5.9% |
| 씨앤에스 | 3,285원 | ▲185원 (6%) | 54 | -19 | -26 | N/A | 3.94 | -67.2% |
| 아나패스 | 10,850원 | 0원 (0%) | 235 | 38 | 36 | 6.3 | 1.45 | 23% |
| 아이앤씨 | 4,120원 | ▲125원 (3.1%) | 64 | 11 | 16 | 9.6 | 0.61 | 6.4% |
| 어보브반도체 | 2,785원 | ▼30원 (-1.1%) | 109 | 3 | 2 | 15.3 | 0.98 | 6.4% |
| 알파칩스 | 5,380원 | ▼120원 (-2.2%) | 40 | -3 | -2 | 22.2 | 1.77 | 8% |
| STS반도체 | 6,100원 | ▲190원 (3.2%) | 944 | 30 | 1 | 22.1 | 1.20 | 5.5% |
| 시그네틱스 | 3,560원 | ▲225원 (6.8%) | 623 | 22 | 24 | 22.1 | 1.82 | 8.3% |
| 하나마이크론 | 8,690원 | ▲60원 (0.7%) | 577 | -40 | -33 | 64 | 1.25 | 1.9% |
| 한미반도체 | 5,740원 | ▼20원 (-0.3%) | 246 | 32 | 23 | 9.4 | 0.88 | 9.4% |
| 세미텍 | 4,900원 | ▼110원 (-2.2%) | 271 | 0 | -6 | N/A | 1.76 | -0.7% |
| 아이테스트 | 2,790원 | ▲20원 (0.7%) | 248 | 31 | 29 | 44.4 | 1.39 | 3.1% |
| 아이텍반도체 | 3,030원 | ▲15원 (0.5%) | 54 | -4 | -7 | N/A | 0.65 | -1.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[시그네틱스] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 5위 반도체 패키징 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ삼성전자의 패키징 외주 확대와 모바일용 비메모리 반도체 패키징 수요 증가로 수요가 늘고 있음 ㅇ작게 만드는 기술과 얇게 만드는 기술 확보가 경쟁력을 자우할 전망 |
| 경기변동 | 경기의 영향을 받는 산업으로 반도체 생산량의 영향을 받음 |
| 주요제품 | *패키징 ㅇ메모리: 매출 비중 36% ㅇ비메모리: 매출 비중 64% |
| 원재료 | ㅇ리드프레임: 삼성테크윈, 풍산, MHT에서 구입. (매입 비중 7%) ㅇBGA 인쇄회로기판: 삼성전기, 코리아써키트, 삼성테크윈, 심텍, 대덕전자, 난야, 킨서스에서 구입. (매입 비중 32%) ㅇ몰드 컴파운드: 제일모직, 금강고려화학, 네패스, 스미또모에서 구입. (매입 비중 6%) ㅇ골드 와이어: 희성금속, 헤라우스, 엠케이전자, 타나카에서 구입. (매입 비중 34%) ㅇ솔더볼: 덕산하이메탈, 알파메탈, 코지마에서 구입. (매입 비중 2%) |
| 실적변수 | ㅇ반도체 가격 상승시 수혜 ㅇ반도체 생산량 증가시 수혜 ㅇ환율 하락시 영업외 수익 발생 ㅇ금 값 하락시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ금가격 상승시 원재료 비용 증가 ㅇ환율 상승시 영업외 비용 발생으로 순이익 감소 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[시그네틱스] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[시그네틱스] 주요주주
| 성명 | 관계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 변동원인 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기초 | 증가 | 감소 | 기말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 주식수 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 영 풍 | 최대주주 | 보통주 | 19,950,590 | 23.27% | 19,950,590 | 23.27% | |||
| 영풍전자㈜ | 계열회사 | 보통주 | 10,200,530 | 11.89% | 10,200,530 | 11.89% | |||
| 인터플렉스 | 계열회사 | 보통주 | 16,197,620 | 18.89% | 16,197,620 | 18.89% | |||
| ㈜영풍문고 | 계열회사 | 보통주 | 2,500,000 | 2.91% | 2,500,000 | 2.91% | |||
| 장형진 | 동일인 | 보통주 | 7,280,737 | 8.49% | 7,280,737 | 8.49% | |||
| 테라닉스 | 계열회사 | 보통주 | 812,181 | 0.95% | 812,181 | 0.95% | |||
| 계 | 보통주 | 56,941,658 | 66.4% | 56,941,658 | 66.4% | | |||
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| 합계 | 56,941,658 | 66.4% | 56,941,658 | 66.4% | |||||
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