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[즉시분석] 국제엘렉트릭 3%↑…ROE 31%, PBR 1.8배


국제엘렉트릭이 7일 만에 반등하고 있다. 3일 오전 10시 13분 현재 전일 대비 3.4% 오른 1만6550원에 거래되고 있다.

국제엘렉트릭은 반도체 전공정 장비 전문업체로 저압식화학증착장치(LP-CVD)가 주력이다. LP-CVD는 서로 다른 가스의 화학반응으로 형성된 입자들을 반도체 표면에 떨어뜨려 절연막이나 전도성 박막을 형성시키는 장비다. 

기존 반도체 공정은 도자기에 그림을 그리고 고온에서 구워 완성하는 작업과 같았다. 고온 반도체 공정은 미세공정일수록 독성이 강한 가스가 더 필요하다. 노동자의 방호복에는 한계가 있어 미세공정의 걸림돌로 작용하는 이유다. 그러나 LP-CVD 장비를 사용하면 상대적으로 저온에서 화학요법을 통해 반도체 표면에 막을 그릴 수 있다. 이러한 장점 때문에 최근 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68% 등의 고객사로부터 LP-CVD 장비 수요는 증가하고 있다.

국제엘렉트릭은 지난해 사상 최대실적을 기록했다. 매출액은 2010억원으로 전년 대비 38% 증가했으며, 영업이익은 47% 늘어난 314억원, 순이익은 55% 증가한 293억원을 기록했다. 국제엘렉트릭은 3월 결산법인으로 올해 3월까지가 2011년 사업연도에 포함된다. 회사측은 반도체업황 개선에 따라 고객사의 설비투자가 확대돼 실적이 개선됐다고 설명한다.

작년 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 31%로 나타났다. 이는 5년 평균치인 19%보다 1.6배 가량 높은 수준이다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 5.9배와 1.8배로, PER은 5년 평균치(11배)보다 낮고, PBR은 5년 평균치(1.6배)보다 소폭 높다. ROE가 높을수록 기업의 수익성이 높다고 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가됐다고 판단한다.

한편 KB자산운용은 지난 2일 국제엘렉트릭 지분을 0.21%(2만628주) 확대했다고 공시했다. KB자산운용의 현재 보유 지분율은 12.32%다. 세부변동내역에 따르면 취득 단가는 1만7500원에서 1만8500원 사이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 국제엘렉트릭의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 53위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[KB자산운용 5% 이상 보유] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] KB자산운용(이하 KB자산)은 KB금융그룹 자회사로 대표이사는 조재민 씨다. 2011년 3월 기준 수탁고는 22조8922억원이다.

조 대표는 유행을 쫓지 않는 장기 전략에 충실한 투자철학으로 마이다스에셋을 펀드 매니저 이직률이 업계에서 가장 낮고, 운용 수익률은 상위권을 기록하는 회사로 성장시켰다. 2009년 KB자산 사장으로 영입됐다.

KB자산은 2011년 머니투데이-모닝스타 펀드대상에서 '올해의 베스트 자산운용사'로 선정됐다. 5년 수익률이 업계 1위이며 최근 1년, 2년, 3년, 5년 수익률이 모두 상위권(TOP5 이내)에 랭크됐다.

한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. KB자산은 매달 10일 내역을 공시한다.

[신규 보고 및 5% 미만 보고 종목과 지분율 - 2012.5.1 ~ 2012.5.31]
서암기계공업, 6.35% 신규보고
신진에스엠, 5.2% 신규보고
넥스트아이, 5.13% 신규보고
엔텔스 5.06%, 신규보고
엘오티베큠, 4.83%로 감소

[보유 종목과 지분율 -2012년 6월 8일 기준]

토비스 17.68%, 이노와이어 16.62%, 드래곤플라이 14.35%, 한솔케미칼 13.73%, 국제엘렉트릭 12.11%, 팅크웨어 11.43%, 사조오양 10.59%, 사조산업 10.57%, 완리 10%, 선진 9.5%, 아트라스BX 8.96%, 위메이드 8.88%, 코오롱인더 8.64%, 대덕GDS 8.61%, 동우 8.41%, 우리파이낸셜 8.4%, 동원산업 8.21%, 프로텍 8.08%, 신원 7.82%, 크라운제과 7.36%, 일진에너지 7.34%, 케이씨텍 7.01%, 신세계푸드 6.78%, 액트 6.67%, 키움증권 6.53%

[KB자산운용 5% 이상 보유] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
토비스 4,550 ▲100 (2.3%) 634 14 11 5.5 1.11 20%
이노와이어 23,400 ▼150 (-0.6%) 162 40 46 10.8 2.06 19%
드래곤플라이 17,050 ▲300 (1.8%) 99 8 5 31.5 2.86 9.1%
국제엘렉트릭 16,700 ▲700 (4.4%) 2,010 310 265 5.9 1.84 30.9%
팅크웨어 18,000 ▼100 (-0.6%) 453 25 21 24.9 1.50 6%
사조오양 11,300 ▼200 (-1.7%) 312 11 20 8.9 0.73 8.2%
사조산업 54,900 ▲500 (0.9%) 1,020 64 40 13.3 1.38 10.4%
완리 2,955 ▲5 (0.2%) 0 0 0 N/A 0%
선진 8,900 0 (0%) 930 84 82 4.1 0.77 19%
아트라스BX 24,850 0 (0%) 1,151 150 129 4.6 0.87 19%
위메이드 55,100 ▼400 (-0.7%) 224 79 66 34.1 3.05 8.9%
코오롱인더 71,000 ▲200 (0.3%) 10,301 703 520 9.8 1.17 12%
대덕GDS 13,450 ▲150 (1.1%) 1,120 113 98 10.2 0.78 7.7%
동우 3,290 ▲30 (0.9%) 508 -12 0 21.9 0.68 3.1%
우리파이낸셜 15,200 ▼300 (-1.9%) 450 51 3 5.1 0.98 19.3%
동원산업 224,000 ▲3,000 (1.4%) 1,704 288 217 10.7 1.53 14.3%
프로텍 8,150 ▲80 (1%) 149 30 30 3.6 1.08 30.2%
신원 1,135 ▲5 (0.4%) 1,335 -25 -18 11.2 0.36 3.3%
크라운제과 166,000 0 (0%) 1,086 109 55 15 1.01 6.8%
일진에너지 5,240 ▲70 (1.4%) 312 21 14 23.3 1.26 5.4%
케이씨텍 3,900 ▲5 (0.1%) 208 15 20 11.4 0.71 6.2%
신세계푸드 83,900 ▲700 (0.8%) 1,770 78 61 8.9 1.59 17.8%
액트 3,380 ▲40 (1.2%) 162 9 8 6.5 1.53 23.7%
키움증권 60,400 ▼400 (-0.7%) 607 4 0 10.9 1.67 15.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[국제엘렉트릭] 투자 체크 포인트

기업개요 반도체 전(前)공정 장비인 저압화학증착장비(LP-CVD) 등을 제조하는 업체
사업환경 ㅇ반도체장비 시장에서 전공정 장비시장 규모는 70%
ㅇ삼성전자 2012년 반도체 부문 15조 투자 예정.
ㅇSKT에 인수된 하이닉스의 투자여력 증가로 장비업체 매출에 긍정적일 전망
경기변동 ㅇ경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음
ㅇ경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼
주요제품 ㅇ저압화학증착장비(LP-CVD), 원자층증착방식성막장비(ALD), 종형확산로(Diffusion Furnace): 반도체 전공정용 (매출 비중 82%)
ㅇ장비의 유지보수 및 용역제공: (매출 비중 18%)
*삼성전자, SK하이닉스에 납품
원재료 ㅇ반도체 장비 재료: 최대주주인 히타치로부터 86% 매입
실적변수 ㅇ삼성전자·SK하이닉스 설비투자 증가시 수혜
ㅇ원/엔화 환율 하락시 영업외 수익 발생
리스크 ㅇ반도체 생산업체 투자 계획에 따라 실적 변동성이 큼
ㅇ매출액 대비 잉여현금흐름이 (-)며, 영업활동현금흐름이 순이익보다 적어 현금 창출력이 낮음
ㅇ엔화 부채를 보유하고 있어 원/엔화 상승시 수익 감소
신규사업 ㅇ전공정 메인장비의 국산화 및 연구개발 지속 추진

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[국제엘렉트릭] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.3월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 2,010 1,306 990 426
영업이익(보고서) 310 191 164 2
영업이익률(%) 15.4% 14.6% 16.6% 0.5%
영업이익(K-GAAP) 316 212 162 2
영업이익률(%) 15.7% 16.2% 16.4% 0.5%
순이익(지배) 265 157 130 22
순이익률(%) 13.2% 12% 13.1% 5.2%
주요투자지표
이시각 PER 5.94
이시각 PBR 1.84
이시각 ROE 30.89%
5년평균 PER 10.81
5년평균 PBR 1.59
5년평균 ROE 19.17%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[국제엘렉트릭] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)히타치국제전기최대주주보통주5,091,000 51.67 5,091,000 51.67 -
이길재임원보통주254,731 2.59 254,731 2.59 -
장재영임원보통주60,000 0.61 60,000 0.61 -
보통주5,405,731 54.87 5,405,731 54.87 -
우선주0 0.00 0 0.00 -
기 타0 0.00 0 0.00 -

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