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[미리분석] 신라교역, 최고가 경신할까
29일 개장을 앞두고 신라교역9,050원, ▼-230원, -2.48%이 연중 최고가를 경신할지 추이가 주목된다. 전일 종가는 1만5000원으로 2.7% 상승 마감했다. 올해 최고가는 지난 3월 23일 종가인 1만5050원이다. 50원 이상 상승하면 올해 최고가를 다시 쓰게 된다.
신라교역은 지난 1967년 설립된 45년의 역사를 가진 원양 어업 회사다. 올해 1분기에는 어획량 증가와 생선 가격(어가)인상으로 좋은 실적을 보였다. 매출액은 1019억원으로 19% 늘었다. 영업이익은 186억원으로 73% 증가했으며, 순이익은 156억원으로 75% 증가했다.
이 회사는 주로 남태평양에서 참치를 어획하고 있으며, 낚시로 잡는 연승선과 그물로 잡는 선망선을 운영하고 있다. 연승선으로 잡은 참치는 횟감용으로 주로 국내 및 일본에 판매하고 있으며, 선망선으로 어획한 참치는 통조림용으로 사용된다. 1분기 보고서에 따르면 참치연승선 11척과 참치선망선 6척을 보유하고 있다.
지난해 이후 라니냐 현상으로 해수 온도가 낮아져 태평양 전 어장에서 조업양이 줄어들었다. 최근 라니냐 현상은 종료됐지만 어장의 불황은 지속돼 연승사업에서는 어획량이 감소했다. 반면 효율적인 어장 탐색을 통해 신규 어장을 발견함으로 선망사업에서 어획량 증가를 이뤘다. 더불어 어장불황으로 어가는 지속적으로 강세를 보여 큰 폭의 이익 개선을 기록할 수 있었다.
신라교역은 지난 2008년까지 완만한 성장세를 보였다. 지난 2008년 현대제철과 대리점 계약을 체결하며, 철강유통사업을 시작했다. 이후 4년간 매출액은 두 배 가까운 성장을 보였다. 철강유통 사업부에서는 현대제철에서 생산한 제품 및 외국산 제품을 수입해 국내 건설사나 특수강 가공업체, 조선사 등에 판해하고 있다.
또한 러시아 합작법인에서 명태 등을 수입해 국내 판매도 하고 있다. 올해 1분기 기준 매출비중은 참치 55%, 수산물(명태 등) 34%, 철강유통 11%다.
한편 신라교역은 기관투자자들이 관심을 가지고 있는 종목이다. 지난해 9월 KB자산운용은 신규 지분공시를 통해 5.06%의 지분율을 보유하고 있다고 신고한 바 있다. 이후 추가 공시는 없었다. 또한 한국투자밸류자산운용은 지난달 2일 공시를 통해 기존 5.73%이던 지분율을 6.75%로 늘렸다고 밝혔다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 17%
신라교역은 지난 1967년 설립된 45년의 역사를 가진 원양 어업 회사다. 올해 1분기에는 어획량 증가와 생선 가격(어가)인상으로 좋은 실적을 보였다. 매출액은 1019억원으로 19% 늘었다. 영업이익은 186억원으로 73% 증가했으며, 순이익은 156억원으로 75% 증가했다.
이 회사는 주로 남태평양에서 참치를 어획하고 있으며, 낚시로 잡는 연승선과 그물로 잡는 선망선을 운영하고 있다. 연승선으로 잡은 참치는 횟감용으로 주로 국내 및 일본에 판매하고 있으며, 선망선으로 어획한 참치는 통조림용으로 사용된다. 1분기 보고서에 따르면 참치연승선 11척과 참치선망선 6척을 보유하고 있다.
지난해 이후 라니냐 현상으로 해수 온도가 낮아져 태평양 전 어장에서 조업양이 줄어들었다. 최근 라니냐 현상은 종료됐지만 어장의 불황은 지속돼 연승사업에서는 어획량이 감소했다. 반면 효율적인 어장 탐색을 통해 신규 어장을 발견함으로 선망사업에서 어획량 증가를 이뤘다. 더불어 어장불황으로 어가는 지속적으로 강세를 보여 큰 폭의 이익 개선을 기록할 수 있었다.
신라교역은 지난 2008년까지 완만한 성장세를 보였다. 지난 2008년 현대제철과 대리점 계약을 체결하며, 철강유통사업을 시작했다. 이후 4년간 매출액은 두 배 가까운 성장을 보였다. 철강유통 사업부에서는 현대제철에서 생산한 제품 및 외국산 제품을 수입해 국내 건설사나 특수강 가공업체, 조선사 등에 판해하고 있다.또한 러시아 합작법인에서 명태 등을 수입해 국내 판매도 하고 있다. 올해 1분기 기준 매출비중은 참치 55%, 수산물(명태 등) 34%, 철강유통 11%다.
한편 신라교역은 기관투자자들이 관심을 가지고 있는 종목이다. 지난해 9월 KB자산운용은 신규 지분공시를 통해 5.06%의 지분율을 보유하고 있다고 신고한 바 있다. 이후 추가 공시는 없었다. 또한 한국투자밸류자산운용은 지난달 2일 공시를 통해 기존 5.73%이던 지분율을 6.75%로 늘렸다고 밝혔다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 17%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 신라교역의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 297위(상위 17%)를 차지했다.
현금 창출력 점수가 2점으로 낮은데 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다. 또한 밸류에이션 점수가 낮은 이유는 현재 주가수익배수(PER)가 6.8배로 최근 5년 평균 6.1배보다 소폭 높은 수준이기 때문이다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[수산업 및 수산물 가공업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 최근 세계적으로 육류 소비가 감소하고 상대적으로 수산물 수요가 늘고 있어 장기적으로 성장이 가능한 산업으로 분류된다. 또한 국내 원양 어업기술은 지속적으로 발전해 세계 최고 수준이라는 평가를 받는다.
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조오양
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조오양
[수산업 및 수산물 가공업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동원산업 | 217,500원 | ▲7,500원 (3.6%) | 1,704 | 288 | 217 | 10.6 | 1.50 | 14.3% |
| 신라교역 | 15,000원 | ▲400원 (2.7%) | 1,019 | 187 | 157 | 7.1 | 0.68 | 9.7% |
| 사조산업 | 53,000원 | ▲1,300원 (2.5%) | 1,020 | 64 | 40 | 12.9 | 1.35 | 10.4% |
| 동원수산 | 13,100원 | ▼200원 (-1.5%) | 229 | 17 | 17 | 13.5 | 1.00 | 7.4% |
| 신라에스지 | 3,930원 | ▲70원 (1.8%) | 162 | 3 | 2 | N/A | 0.84 | -6% |
| 동원F&B | 68,000원 | ▲1,100원 (1.6%) | 3,199 | 104 | 77 | 10.1 | 0.71 | 7% |
| 한성기업 | 8,860원 | ▲40원 (0.5%) | 614 | 20 | 13 | 9.9 | 0.81 | 8.2% |
| 사조대림 | 13,950원 | ▼100원 (-0.7%) | 871 | 13 | 8 | 22.6 | 0.59 | 2.6% |
| CJ씨푸드 | 2,350원 | ▼10원 (-0.4%) | 405 | 7 | 9 | 28.1 | 2.45 | 8.7% |
| 사조오양 | 11,150원 | ▲150원 (1.4%) | 312 | 11 | 20 | 8.7 | 0.71 | 8.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[신라교역] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 참치어획을 주로하는 원양어업 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국내외 참치 수요 꾸준히 증가 중 ㅇ 특히 중국 등 신흥국들의 수요 큰 폭 증가 ㅇ 참치 개체수 감소로 어획 제재 조치 나올 가능성 존재 |
| 경기변동 | 경기에 민감하지 않은 편이나, 라니냐 현상 등 해수면 온도나 상태에 따라 어획 변동 |
| 주요제품 | ㅇ 원양어업: 가공용참치, 횟감용참치 (매출 비중 41%) ㅇ 수산물 유통 (매출 비중 35%) ㅇ 철강유통: 스테인레스 외 (매출 비중 24%) |
| 원재료 | 선박용연료 (매입 비중 93%) |
| 실적변수 | ㅇ 참치 어획량 증가 및 참치 가격 상승 시 수혜 ㅇ 수출비중 높아 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | 유가상승시 원재료 가격상승으로 수익에 부정적 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신라교역] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[신라교역] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박준형 | 본인 | 보통주 | 6,429,287 | 40.18 | 6,429,287 | 40.18 | - |
| 박성형 | 특수관계인 | 보통주 | 3,075,586 | 19.22 | 3,075,586 | 19.22 | - |
| 정춘자 | 특수관계인 | 보통주 | 29,838 | 0.19 | 29,838 | 0.19 | - |
| 이술이 | 특수관계인 | 보통주 | 29,838 | 0.19 | 29,838 | 0.19 | - |
| 김상대 | 특수관계인 | 보통주 | 57,218 | 0.36 | 57,218 | 0.36 | - |
| 계 | 보통주 | 9,621,767 | 60.14 | 9,621,767 | 60.14 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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