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[즉시분석] 삼강엠앤티 4%↑…"해양구조물용 후육강관 기대"
전일 5% 가까이 급락했던 삼강엠앤티가 하루 만에 상승 전환했다.
28일 오후 2시 38분 현재 4.2% 오른 5390원에 거래되고 있다.
이날 HMC투자증권은 해양구조물용 후육강관 사업이 삼강엠앤티의 장기 성장동력이 될 것으로 전망했다. 현재 전 세계적인 해양 석유·가스 증가로 해양구조물용 후육강관 수요가 늘고 있고, 특히 주 매출처인 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%의 해양자원개발용 특수선박 수주가 꾸준히 늘고 있기 때문이다. 다만, 매출처가 삼성중공업에 편중된 점은 리스크로 지적했다.
삼강엠앤티의 올해 1분기 매출액은 539억원으로 지난해 동기보다 33% 늘었다. 영업이익은 29억3500만원으로 32%, 순이익은 7억원으로 6억원 늘었다. 해양플랜트용 파이프 매출과 조선용 록럭 납품 증가로 매출과 이익이 큰 폭으로 늘었다. 해양구조용 파이프 매출은 88억2500만원으로 15배, 조선용 블록은 343억원으로 44% 늘었다.
1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 8.8배로 지난해 연말 10배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)도 1.8배로 지난해 연말 2배보다 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 20%로 지난해 연말과 같다.
28일 오후 2시 38분 현재 4.2% 오른 5390원에 거래되고 있다.
이날 HMC투자증권은 해양구조물용 후육강관 사업이 삼강엠앤티의 장기 성장동력이 될 것으로 전망했다. 현재 전 세계적인 해양 석유·가스 증가로 해양구조물용 후육강관 수요가 늘고 있고, 특히 주 매출처인 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%의 해양자원개발용 특수선박 수주가 꾸준히 늘고 있기 때문이다. 다만, 매출처가 삼성중공업에 편중된 점은 리스크로 지적했다.
삼강엠앤티의 올해 1분기 매출액은 539억원으로 지난해 동기보다 33% 늘었다. 영업이익은 29억3500만원으로 32%, 순이익은 7억원으로 6억원 늘었다. 해양플랜트용 파이프 매출과 조선용 록럭 납품 증가로 매출과 이익이 큰 폭으로 늘었다. 해양구조용 파이프 매출은 88억2500만원으로 15배, 조선용 블록은 343억원으로 44% 늘었다.
1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 8.8배로 지난해 연말 10배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)도 1.8배로 지난해 연말 2배보다 낮다. 자기자본이익률(ROE)은 20%로 지난해 연말과 같다.
삼강엠앤티는 조선용 블록럭과 후육강관을 만드는 회사다. 조선용 블록은 선체를 구성하는 철판이고, 후육강관은 석유시추용 해양플랜트 파이프와 송유관으로 사용하는 두꺼운 파이프다. 지난해 매출비중은 선박용 블록이 64%, 후육강관 36%다.
조선용 블록은 크기가 클수록 접합하는 공정이 적어져 효율적이다. 삼강엠앤티는 지난해 800톤의 골리앗 크레인을 도입해 기존 제품보다 큰 블록을 제조하면서 경쟁력을 높였다. 주요 납품처는 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%이다. STX조선해양, 대우조선해양에도 납품하지만 비중은 작다. 따라서 삼성중공업의 수주 실적이 삼강엠앤티의 실적에 큰 영향을 미친다.
후육강관은 유가가 상승하면 자원개발 증가로 수요가 늘어난다. 주요 매출처는 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72% 등 국내 대형 조선사다. 엑손모빌(Exson mobil), 쉘(Shell), BP(British Patrolum) 등 세계 석유 메이저에도 제품을 공급한다. 증권가에서는 자원개발용 특수선박 발주와 미국과 캐나다 등지에서 쉐일가스 개발이 늘고 있어 후육강관 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 기대하고 있다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%
다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
후육강관은 유가가 상승하면 자원개발 증가로 수요가 늘어난다. 주요 매출처는 HD현대중공업237,000원, ▲8,500원, 3.72% 등 국내 대형 조선사다. 엑손모빌(Exson mobil), 쉘(Shell), BP(British Patrolum) 등 세계 석유 메이저에도 제품을 공급한다. 증권가에서는 자원개발용 특수선박 발주와 미국과 캐나다 등지에서 쉐일가스 개발이 늘고 있어 후육강관 수요가 꾸준히 늘어날 것으로 기대하고 있다.
▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼강엠앤티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 87위(상위
5%)를 차지했다.
다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 플랜트는 공장 뿐 아니라 발전과 담수 등 산업기반시설과 산업기계 등 생산시설을 의미한다. 건설사는 정유 및 석유화학 플랜트, 발전소, 조선사는 해양 시추설비와 생산설비 등을 주로 만든다.
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
플랜트 발주는 국제 유가가 오를수록 증가한다. 2008년 금융위기 이후 유가 상승으로 정유, 화학 플랜트의 발주가 늘었다. 세계 플랜트 시장에서 국내 업체의 수주 비중은 5~6%며 해외 수주 가운데 중동이 차지하는 비중은 70%로 가장 높다.
2012년 카타르, 사우디, UAE 등 중동국가들이 오일머니를 이용한 공동투자 계획을 구체화하면서 플랜트 관련 업체의 수주 소식이 이어졌다. 삼성물산은 2.9억 달러 규모의 카타르 '루사일' 신도시 내부 도로공사를, 현대건설은 15억 달러 규모의 알루미나 제련공사 시설을 수주했다.
또한 미국이 셰일가스(암석에 매장된 메탄가스) 개발에 나서면서 복합화력 발전소 분야도 수주 기회가 많아질 전망이다.
[플랜트 발주 확대 수혜 기업]
<플랜트>
육상: 현대건설, 두산중공업, 삼성물산, GS건설, 대우건설, 대림산업
해양: 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업
<플랜트 기자재>
발전설비: S&TC, 비에이치아이
피팅밸브 : 태광, 성광벤드, 하이록코리아, 디케이락, 비엠티, 엔에스브이
단조부품 : 태웅, 현진소재, 마이스코
후육강판 : 스틸플라워, 삼강엠앤티
기타: 대경기계, 티에스엠텍, KC코트렐, 세원셀론텍, 제이엔케이히터, 성진지오텍
[플랜트 및 플랜트 기자재 -중동 플랜트 발주 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 두산중공업 | 55,800원 | ▲1,100원 (2%) | 17,009 | 1,355 | 709 | 29.8 | 1.63 | 5.5% |
| 현대중공업 | 255,000원 | ▼1,500원 (-0.6%) | 59,233 | 4,613 | 3,455 | 14 | 1.30 | 9.3% |
| 대우조선해양 | 25,700원 | ▼400원 (-1.5%) | 29,620 | 1,837 | 787 | 8.4 | 1.09 | 12.9% |
| 삼성중공업 | 35,800원 | ▼50원 (-0.1%) | 35,258 | 3,248 | 2,493 | 10.1 | 1.74 | 17.3% |
| S&TC | 18,900원 | 0원 (0%) | 600 | 47 | 42 | 30.9 | 0.75 | 2.4% |
| 대경기계 | 1,885원 | ▼5원 (-0.3%) | 581 | 34 | 10 | N/A | 1.69 | -34.2% |
| 티에스엠텍 | 6,640원 | ▲230원 (3.6%) | 820 | 50 | 16 | 6.4 | 0.77 | 12.1% |
| KC코트렐 | 13,750원 | ▲150원 (1.1%) | 519 | 18 | 15 | 9.7 | 1.40 | 14.5% |
| 세원셀론텍 | 3,295원 | ▲45원 (1.4%) | 706 | 41 | 18 | N/A | 1.02 | -12.5% |
| 태광 | 24,450원 | ▼100원 (-0.4%) | 758 | 103 | 82 | 16.7 | 1.64 | 9.8% |
| 성광벤드 | 18,950원 | ▼50원 (-0.3%) | 803 | 124 | 94 | 20.1 | 1.77 | 8.8% |
| 하이록코리아 | 20,650원 | ▼200원 (-1%) | 502 | 113 | 83 | 10.7 | 1.73 | 16.2% |
| 디케이락 | 9,050원 | ▼150원 (-1.6%) | 117 | 28 | 20 | 8.3 | 1.43 | 17.2% |
| 비엠티 | 4,250원 | ▲110원 (2.7%) | 116 | 17 | 11 | 9 | 0.64 | 7.1% |
| 엔에스브이 | 2,310원 | ▼5원 (-0.2%) | 117 | 8 | 3 | N/A | 0.72 | -8.2% |
| 태웅 | 20,450원 | ▲550원 (2.8%) | 1,363 | 40 | 21 | 26.7 | 0.74 | 2.8% |
| 현진소재 | 7,440원 | ▲10원 (0.1%) | 1,148 | 47 | 13 | 60.3 | 0.55 | 0.9% |
| 제이엔케이히터 | 12,650원 | ▲150원 (1.2%) | 318 | 33 | 33 | 11.6 | 1.35 | 11.6% |
| 비에이치아이 | 24,100원 | ▲350원 (1.5%) | 940 | 80 | 89 | 34.9 | 2.97 | 8.5% |
| 스틸플라워 | 8,250원 | ▼250원 (-2.9%) | 781 | 72 | 42 | 12.3 | 1.01 | 8.2% |
| 삼강엠앤티 | 5,390원 | ▲220원 (4.3%) | 539 | 29 | 7 | 8.9 | 1.82 | 20.4% |
| 성진지오텍 | 10,150원 | ▼50원 (-0.5%) | 1,472 | 41 | 35 | N/A | 3.18 | -34.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[삼강엠앤티] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 해양구조용 파이프 및 자동차 운반선용 선박부품 전문 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 해상풍력 시장의 개발수요에 따라 후육강관 수요도 증가할 전망. 해양 원유 개발 수요와 대체 에너지 개발에 따른 가스선 발주가 꾸준할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감 |
| 실적변수 | 후육강관부문은 유가 상승시 유전 개발 수요 증가로 수혜, 조선사업부문은 해운업 호황시 수혜, 환율 상승시 영업 외 수익 발생 |
| 신규사업 | 해양사업 진출(LNG가스 저장 하역설비에 소요되는 JACKET 11기, DECK 6기 생산) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼강엠앤티] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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