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[미리분석] 와토스코리아 1%↑···절수 정책 수혜?

12.06/22 10:37

강우람

시장이 전반적으로 하락하는 가운데 와토스코리아5,040원, ▼-110원, -2.14%의 강세가 주목된다. 22일 오전 10시 10분 이 회사의 주가는 전일보다 1.7% 상승한 7770원에 거래되고 있다. 3일(거래일) 연속 상승세다. 지난 5월 21일 6650원을 기록하며 올해 최저가를 기록한 후 반등하는 모습을 보여주고 있다.

환경부는 오는 7월 양변기의 1회 물 사용량을 6리터 이하로 제한하는 수도법 시행규칙 개정안을 시행할 예정이다. 개정안에 따르면 새로 짓는 신축건물의 경우 절수 양변기를 의무적으로 설치해야 한다는 내용이 골자다. 기존 수도법은 1회 세척량을 6리터로 명시해 실제 배출량은 8리터까지 허용했다. 하지만 개정안에서는 1회 배출량을 6리터로 제한함에 따라 절수 효과를 기대하고 있다.

양변기 및 세면기용 부속품을 생산하는 와토스코리아는 양변기 절수 부속품과 절수 세척밸브 등도 생산하고 있다. 와토스코리아의 절수형 세척밸브를 사용할 경우 4~6리터의 물로 세척이 가능하다. 따라서 올해 7월 환경부의 수도법 개정안이 발효될 경우 신축건물에 절수 장치를 모두 장착해야 하는 필요성으로 인해 수혜가 기대된다.

와토스코리아의 1분기 실적은 최근 건설경기 위축으로 인해 부진했다. 이 회사의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 16% 줄어든 37억원이다. 영업이익도 원가율이 상승하면서 80% 감소한 2억원으로 집계됐다. 하지만 순이익은 3억원의 금융수익 발생하면서 51% 감소한 4억원으로 다소 선방했다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 와토스코리아의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 56위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물 산업은 깨끗한 물의 공급, 사용한 물의 정화 등을 포함한다. 세계적으로 프랑스, 아시아에서는 싱가포르, 일본이 주도하고 있다. 국내 물 관련 시장규모는 2015년까지 매년 6.3% 성장할 것으로 전망된다.

국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.

[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	55,100원	▼1,300원 (-2.3%)	17,009	1,355	709	30.1	1.64	5.5%
대우건설	8,900원	▼250원 (-2.7%)	16,145	514	363	17.7	1.12	6.3%
태영건설	4,310원	▼100원 (-2.3%)	3,660	97	57	15	0.44	3%
코오롱글로벌	4,730원	▼110원 (-2.3%)	8,359	215	76	39.5	0.83	2.1%
삼성엔지니어링	176,000원	▲2,000원 (1.1%)	22,572	1,697	1,292	14.4	5.24	36.3%
GS건설	76,300원	▼2,300원 (-2.9%)	19,638	593	776	9.8	1.05	10.7%
코오롱	23,500원	▼100원 (-0.4%)	243	188	137	24	0.46	1.9%
코오롱생명과학	44,500원	▼500원 (-1.1%)	339	66	52	14.1	2.72	19.3%
비츠로시스	2,630원	▼15원 (-0.6%)	806	34	12	24.9	0.92	1.8%
웅진케미칼	740원	▼10원 (-1.3%)	2,641	98	52	N/A	1.11	-0.6%
한국주철관	3,405원	▼75원 (-2.2%)	1,500	45	30	26.1	0.38	1.4%
시노펙스	2,405원	▲10원 (0.4%)	1,109	28	15	11.8	1.27	10.8%
동양철관	1,880원	▼50원 (-2.6%)	428	9	7	34.7	1.42	4.1%
와토스코리아	7,770원	▲130원 (1.7%)	37	2	4	4.2	0.64	15.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[와토스코리아] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 최대 화장실 부품(양변기용 부품 등) 제조업체
사업환경	국내 주요 도기생산업체 수요 감소추세, 건설경기 악화됐으나 가구 내 화장실 수 증가로 위생도기 수도 증가, 수입제품과 경쟁 중
경기변동	건설경기와 동행하는 경향을 보임
실적변수	건설경기 호황 시 수혜, 국제 유가 상승으로 인한 원재료 ABS·ACETAL의 가격이 오를시 피해
신규사업	독자적 완제품 생산을 통한 수출시장 개척

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와토스코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	37	176	185	171
영업이익(보고서)	2	99	50	45
영업이익률(%)	5.4%	56.3%	27%	26.3%
영업이익(K-GAAP)	2	36	47	45
영업이익률(%)	5.4%	20.5%	25.4%	26.3%
순이익(지배)	4	82	47	43
순이익률(%)	10.8%	46.6%	25.4%	25.1%

주요투자지표
이시각 PER	4.15
이시각 PBR	0.64
이시각 ROE	15.40%
5년평균 PER	7.37
5년평균 PBR	0.95
5년평균 ROE	13.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[와토스코리아] 최신 투자 정보

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