[아이투자 김구민] 로만손이 올해 큰 폭 개선된 실적을 내 놓을 거라는 증권사 보고서에 힘입어 급등세다. 21일 오전 10시 5분 현재 로만손은 전일 대비 12.15% 상승한 5030원에 거래되고 있다.

전일 한화증권은 보고서를 통해 로만손이 올해 1245억원의 매출과, 129억원의 영업이익을 올릴 것으로 전망했다. 전년 대비 각각 30%, 107% 증가한 수치다. 이 같은 이익 전망치는 신규 성장동력인 핸드백 사업부의 성장을 반영한 것이다. 

한화증권은 로만손의 핸드백 사업부가 올해부터 본격적인 성장궤도에 접어들어 지난해 72억원에서 올해 291억원으로 4 배의 매출성장을 전망했다. 이 같은 실적을 반영한 현재 주가수익배수(PER)는 6배 수준으로 매력적인 가격대라고 덧붙였다.

한편, 지난 14일에도 대신증권이 로만손 핸드백 매출을 올해 250억원으로 예상하는 보고서를 내 놨다. 지난해보다 242% 증가한 수치다. 로만손은 현재 단독매장 9개를 보유하고 있으며, 올해 안에 9개의 매장을 추가로 오픈할 예정으로 매장 수 증가에 따라 매출이 늘 것으로 봤다.

로만손은 손목시계 생산을 위해 지난 1988년 설립됐다. 사업다각화를 위해 지난 2003년 주얼리 사업에 진출했고 이어서 지난해 주얼리로 알려진 자사의 제이에스티나(J.ESTINA) 브랜드로 핸드백 사업에 나섰다. 현재 주얼리 사업이 매출 비중 57%를 차지하며, 나머지 사업부의 매출비중은 시계 24%, 핸드백 18%다.

[로만손] 투자 체크 포인트

기업개요	손목시계·쥬얼리 제조 및 판매 업체
사업환경	ㅇ 내수시장은 수입명품 제품은 지속적으로 성장하는 반면 국내 중가제품들의 시장은 정체된 상황 ㅇ 해외시장에서는 중가 시장에서 20년 이상 자체 브랜드로 꾸준히 영업을 하고 있음 ㅇ 러시아시장에서는 여성용 시계가 최고의 손목시계로 인정받고 있음
경기변동	경기 변동에 영향을 받는 산업
주요제품	ㅇ 주얼리 (매출 비중 57%) ㅇ 손목시계 (매출 비중 24%) ㅇ 핸드백 (매출 비중 18%)
원재료	ㅇ 주얼리, 핸드백은 100% 외주가공 하고있음 ㅇ 손목시계도 외주가공 하지만 무브먼트는 100% 수입해 가공업체에 조달
실적변수	원/달러 환율 상승시 수혜, 엔화가치 하락시 수혜, 금가격 하락시 수혜
리스크	금 가격 상승시 원가부담 증가
신규사업	쥬얼리 사업 해외 진출(2011년 10월 17일 미국 판매법인으로 J.ESTINA INC를 설립), 핸드백 사업 진출

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[로만손] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	252	952	876	733
영업이익(보고서)	33	59	83	66
영업이익률(%)	13.1%	6.2%	9.5%	9%
영업이익(K-GAAP)	24	63	83	66
영업이익률(%)	9.5%	6.6%	9.5%	9%
순이익(지배)	25	43	70	73
순이익률(%)	9.9%	4.5%	8%	10%

주요투자지표
이시각 PER	15.01
이시각 PBR	1.44
이시각 ROE	9.62%
5년평균 PER	10.14
5년평균 PBR	1.08
5년평균 ROE	11.41%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[로만손] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김기문	본인	보통주	3,857,000	25.98	3,857,000	25.98	-
김기석	특수관계	보통주	644,169	4.34	644,169	4.34	-
계		보통주	4,501,169	30.32	4,501,169	30.32	-
		우선주	0	0	0	0	-

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