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[즉시분석] 청보산업 10%↑, PER 4.7배

12.06/19 12:55

형재혁

[아이투자 형재혁] 자동차 부품업체인 청보산업이 52주 신고가를 경신하고 있다.

19일 오후 12시 54분 현재 10% 오른 2215원에 거래되고 있다.

청보산업의 올해 1분기 매출액은 59억6000만원으로 지난해 동기보다 2%, 영업이익은 3억8900만원으로 33% 줄었다. 반면, 순이익은 6억6700만원으로 14% 늘었다. 수출은 23억8500만원으로 16% 늘어 증가세를 지속했지만, 내수가 35억7600만원으로 12% 줄어 전체 매출은 감소했다. 이에 원가 상승이 맞물려 결국 영업이익이 큰 폭으로 감소했다. 하지만 외화환산이익 반영으로 순이익은 늘었다.

이에 앞서 지난해는 매출, 영업이익, 순이익 모두 고른 성장세를 보였다. 매출은 246억원으로 전년보다 8%, 영업이익은 22억6000만원으로 15%, 순이익은 28억2000만원으로 2.1배 늘었다. 수출이 전년보다 20% 늘어난 100억원을 기록해 매출과 영업이익이 늘었다. 순이익 증가 폭이 컸던 것은 이월 세제 공제분이 반영됐기 때문이다. 공제된 12억2000만원을 제외한 순이익은 16억원으로 전년보다 23% 늘었다.

1분기 연환산(최근 4분기 실적 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 4.7배로 최근 3년 평균인 11.9배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 0.9배로 최근 3년 평균과 거의 같다. 자기자본이익률(ROE)은 20%로 3년 평균인 12%보다 높다.

청보산업은 엔진연소실 개폐장치와 변속기 등을 만드는 자동차 부품 제조업체다. 사업보고서에 따르면 생산품목 대부분이 수입부품을 국산화한 것인데, 특히 주력 제품인 밸브 타펫, 하이드로릭 텐셔너 하우징은 높은 경쟁력을 갖추고 있어 해외 거래처가 늘고 있다. 2009년 32억7000만원이었던 수출액은 지난해 100억원으로 2년만에 3배 증가했다.

청보산업은 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM코리아, 두산인프라코어, 대동공업, LS전선, 다임러 벤츠, 미쓰비시FUSO 등 다양한 국내외 거래처를 확보하고 있다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 청보산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 89위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력이 2점으로 낮다. 이는 재무활동현금흐름에서 (+), 잉여현금흐름에서 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어	46,900원	0원 (0%)	10,721	1,742	1,403	23.3	2.50	10.7%
금호타이어	15,500원	▼450원 (-2.8%)	8,573	612	172	22.1	2.78	12.6%
넥센타이어	21,400원	▼50원 (-0.2%)	3,171	476	380	21.3	3.44	16.2%
세방전지	46,000원	▼600원 (-1.3%)	2,134	353	273	5.7	1.27	22.1%
아트라스BX	23,750원	▼400원 (-1.7%)	1,151	150	129	4.5	0.84	19%
현대모비스	280,000원	▲2,000원 (0.7%)	41,811	5,845	5,532	15.1	2.32	15.3%
현대위아	171,000원	0원 (0%)	14,708	1,049	757	17.4	3.06	17.6%
만도	167,500원	▲2,500원 (1.5%)	7,808	341	289	17.1	2.51	14.6%
한라공조	21,550원	▲150원 (0.7%)	5,334	383	324	16.2	2.12	13.1%
성우하이텍	14,500원	▲50원 (0.3%)	2,786	86	99	13.9	1.43	10.3%
대원강업	5,570원	▲40원 (0.7%)	1,754	101	70	13.3	1.06	8%
한일이화	9,120원	▲50원 (0.6%)	1,853	80	43	9	1.21	13.4%
덕양산업	14,250원	▲50원 (0.3%)	2,183	2	8	6.3	0.87	13.9%
화승알앤에이	13,650원	▼200원 (-1.4%)	1,638	44	23	9.1	0.40	4.4%
동양기전	13,150원	▼150원 (-1.1%)	1,648	104	169	14	1.73	12.3%
한국프랜지	12,800원	▲150원 (1.2%)	1,628	35	20	62.1	0.40	0.6%
에스엘	23,050원	▲50원 (0.2%)	1,486	126	185	18.4	1.67	9.1%
화신	10,500원	▼50원 (-0.5%)	1,635	190	196	6.7	1.17	17.5%
에코플라스틱	2,270원	▲30원 (1.3%)	1,318	1	6	8.3	0.44	5.3%
세종공업	13,500원	▲100원 (0.8%)	1,186	95	83	7.5	1.08	14.4%
평화정공	18,400원	▲100원 (0.6%)	1,130	29	48	11.5	1.62	14.1%
한국단자	21,600원	▼150원 (-0.7%)	1,001	91	82	7.9	0.63	8%
대원산업	5,000원	▼70원 (-1.4%)	1,271	61	46	4.3	0.64	14.8%
대유에이텍	1,865원	▲5원 (0.3%)	1,158	41	26	26.3	2.31	8.8%
경창산업	4,875원	▲15원 (0.3%)	1,021	-28	-28	616.5	1.41	0.2%
동일벨트	7,770원	▲1,010원 (14.9%)	848	68	54	7.4	0.73	9.9%
동국실업	2,265원	▼10원 (-0.4%)	687	52	47	4.8	0.51	10.7%
상신브레이크	3,685원	▲10원 (0.3%)	571	39	28	10.6	1.07	10.1%
우수AMS	1,535원	▲55원 (3.7%)	359	4	3	16.1	0.84	5.2%
동아화성	3,515원	▼75원 (-2.1%)	294	22	12	N/A	1.35	-4.1%
인팩	3,470원	▲110원 (3.3%)	317	12	25	4.8	0.69	14.4%
새론오토모티브	4,510원	▼20원 (-0.4%)	314	18	16	9.2	0.72	7.8%
성창에어텍	3,630원	▼20원 (-0.6%)	157	11	9	6	0.83	14%
SJM	7,050원	▲80원 (1.1%)	309	20	21	12.1	1.12	9.3%
넥센테크	6,950원	▲250원 (3.7%)	206	8	9	31.2	2.41	7.7%
광진윈텍	2,230원	▲15원 (0.7%)	188	11	7	13.6	0.65	4.8%
에코플라스틱	2,270원	▲30원 (1.3%)	1,318	1	6	8.3	0.44	5.3%
KCW	3,755원	▲55원 (1.5%)	268	21	13	6.2	0.64	10.2%
유성기업	2,950원	▼70원 (-2.3%)	784	68	81	6.2	0.46	7.3%
풍강	3,605원	▲5원 (0.1%)	426	25	30	6.7	0.73	10.9%
화신테크	2,085원	▲95원 (4.8%)	88	3	11	6.8	0.50	7.3%
청보산업	2,290원	▲280원 (13.9%)	60	4	7	4.2	0.84	20.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[청보산업] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 엔진, 변속기 부품 제조 업체
사업환경	ㅇ 미국·유럽 등 선진국 등이 경기 침체를 겪고 있지만, 현대·기아차의 세계 점유율 증가로 국내 관련 업체들이 수혜를 보고 있음 ㅇ 중국을 중심으로 한 신흥국 시장이 세계 자동차 시장 성장에 충주적인 역할을 할 것으로 기대
경기변동	경기변동에 민감
주요제품	ㅇ 태핏 : 내연 기관에서 캠의 운동을 밸브에 전달하는 봉 (매출 비중 : 37%) ㅇ 하우징 : 기계 장치를 둘러싸는 상자 모양의 부품 ( 매출 비중 : 28%)
원재료	ㅇ 선철, 고철, 베어링 등 : 두산인프라코어, 태원물산 등에서 구입 ( 매입 비중 49%) ㅇ 외주 가공비 ( 매입 비중 27%)
실적변수	ㅇ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 40%) ㅇ 자동차 판매대수 증가시 수혜
리스크	ㅇ 자동차부품 제조업은 전형적인 경기민감형으로 호황기과 침체기 실적 차이가 매우 클 수 있음
신규사업	ㅇ 두산인프라코어, 다임러 벤츠, GM-KOREA 납품 부품 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[청보산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	60	246	228	138
영업이익(보고서)	4	23	20	1
영업이익률(%)	6.7%	9.3%	8.8%	0.7%
영업이익(K-GAAP)	4	22	21	1
영업이익률(%)	6.7%	8.9%	9.2%	0.7%
순이익(지배)	7	28	13	3
순이익률(%)	11.7%	11.4%	5.7%	2.2%

주요투자지표
이시각 PER	4.16
이시각 PBR	0.84
이시각 ROE	20.22%
5년평균 PER	19.72
5년평균 PBR	0.93
5년평균 ROE	-3.10%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[청보산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박순이	본인	보통주	814,778	13.48	814,778	13.48	-
안상욱	친족	보통주	652,500	10.80	652,500	10.80	-
장대봉	친족	보통주	336,586	5.57	336,586	5.57	-
안정균	친족	보통주	230,500	3.81	230,500	3.81	-
오영희	친족	보통주	22,732	0.38	22,732	0.38	-
김두식	임원	보통주	15,000	0.25	15,000	0.25	-
계		보통주	2,072,096	34.29	2,072,096	34.29	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[청보산업] 최신 투자 정보

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