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[즉시분석] 자화전자 3%↑…MRI 상위 5%

12.06/12 14:40

박동규

[아이투자 박동규] 자화전자가 이틀 연속 상승세다. 12일 오후 2시 26분 현재 전일 대비 3.9% 오른 1만700원에 거래되고 있다.

자화전자13,110원, ▼-420원, -3.1%는 통신기기용 부품 및 전기전자 부품 제조업체다. 주력 품목은 통신기기용 부품으로 자동촛점장치, 진동모터 등을 주력으로 생산한다. 이 부문에서 매출의 80%가 발생한다. 남은 매출의 20%는 전지전자 부품으로 레이저프린터 복사기용, 자동히터, 회로보호용 부품 등을 만든다.

자화전자는 핵심소재를 자체 개발·생산하고 있다. 국내 전자부품업체가 원재료의 대부분을 수입하는 것과 대조적이다. 자화전자는 중국, 말레이시아, 베트남 현지법인으로부터 반제품을 조달한다. 저렴한 인건비를 바탕으로 경쟁업체보다 원가경쟁력을 갖추고 있다. 지난 2007년에는 개성공단에도 공장을 세웠다.

지난해 턴어라운드에 성공한 자화전자는 올 1분기에도 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 680억원으로 전년 동기 대비 191% 증가했으며, 영업이익은 51억9600만원으로 흑자전환에 성공했다. 순이익은 14배 늘어난 49억9000만원을 달성했다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 자화전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 95위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트기기 투자확대 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC, 스마트TV 등 스마트기기 확장에 따른 부품업체들의 실적 성장이 지속되고 있다. 특히 삼성전자 갤럭시 시리즈의 글로벌 시장점유율 확대에 따라 부품 업체들의 실적도 연동돼 움질일 것으로 전망된다.

시장조사기관 IDC에 따르면 삼성전자는 2011년 4분기 3600만대의 스마트폰 출하량을 기록해 애플에 이어 세계 2위를 차지했다. 2011년 연간 출하량은 9400만대로 세계 1위다. 2011년 점유율은 19.1%로 2010년 7.5%보다 2.5배 늘었다.

[삼성전자 및 IT 주요기업 스마트 폰 투자확대 부품 수혜주]
- 파트론 : 휴대폰 카메라 모듈, 안테나 및 RF 모듈 생산 전문 기업
- 자화전자 : 카메라 모듈 자동촛점장치 생산 전문 기업
- 인터플렉스 : 연성회로기판(FPCB) 국내 시장점유율 1위 기업
- 플렉스컴 : 휴대폰 연성회로기판(FPCB) 생산 전문 기업
- 엘엠에스 : LCD 백라이트 유닛(BLU) 핵심부품인 프리즘 시트 생산 전문 기업
- 에스맥 : 디스플레이 터치스크린 모듈 생산 전문 기업
- 와이솔 : 국내 유일의 SAW Filter 생산 전문 기업
- 인탑스 : 휴대폰 케이스 국내 1위 기업

[스마트기기 투자확대 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
파트론	14,100원	▲200원 (1.4%)	1,308	129	109	10.8	2.64	24.4%
자화전자	10,650원	▲350원 (3.4%)	681	52	50	12	1.29	10.7%
인터플렉스	52,800원	▼200원 (-0.4%)	1,400	134	132	18.1	2.83	15.6%
플렉스컴	8,200원	▲290원 (3.7%)	801	57	63	8.3	1.32	15.8%
엘엠에스	12,350원	▲500원 (4.2%)	175	29	26	8.8	1.21	13.7%
에스맥	11,150원	▲450원 (4.2%)	1,125	100	77	4.8	2.05	43.1%
와이솔	12,500원	▲200원 (1.6%)	206	46	47	11.6	2.74	23.6%
인탑스	16,400원	▲100원 (0.6%)	1,092	56	187	4.3	0.49	11.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[자화전자] 투자 체크 포인트

기업개요	정밀전자부품 제조 업체
사업환경	ㅇ전방산업(이동통신기기, 디스플레이, 냉장고, 에어컨, 레이져프린터 등)의 견조한 성장에 따라 수혜 예상 ㅇ고사양 스마트폰 보급확산으로 800만화소용 카메라 자동촛점장치 수요가 늘어나고 있음
경기변동	ㅇ전방산업 경기에 민감한 편이나 부품산업 특성상 반복적으로 수요가 발생함 ㅇ생활필수품 같은 성격을 지녀 끊임없이 수요창출이 가능함
실적변수	ㅇ전자 제품 판매 증가시 수혜 ㅇ환율 하락 시 영업외 수익 발생 ㅇ갤럭시 시리즈 판매 증가시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[자화전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	681	1,779	994	1,028
영업이익(보고서)	52	105	-33	65
영업이익률(%)	7.6%	5.9%	-3.3%	6.3%
영업이익(K-GAAP)	52	96	-33	65
영업이익률(%)	7.6%	5.4%	-3.3%	6.3%
순이익(지배)	50	106	27	57
순이익률(%)	7.3%	6%	2.7%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	12.01
이시각 PBR	1.29
이시각 ROE	10.74%
5년평균 PER	21.17
5년평균 PBR	0.94
5년평균 ROE	5.66%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[자화전자] 최신 투자 정보

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