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[즉시분석] 조선선재 3%↑···ROE33%, PBR 1배

12.06/01 14:58

김구민

[아이투자 김구민] 조선선재92,800원, ▲300원, 0.32%가 3일만에 반등했다. 1일 오후 2시 43분 현재 조선선재는 전일 대비 3.8% 오른 3만5050원에 거래되고 있다.

조선선재는 피복용접재료를 제작하는 업체로 지난 2010년 CS홀딩스로부터 인적분할을 통해 설립됐다. 국내 피복봉(피복 용접봉) 시장의 70%를 점유하는 독점업체다. 특히 원자력 발전소용 용접재료의 경우 국내에서는 기술 독점 형태로 시장 경쟁력을 갖고 있다. 피복봉이랑 금속 용접을 할때 금속사이의 틈을 메워주는 역할을 하는 소재다.

피복봉 산업은 건설, 기계, 플랜트 등의 철 구조물 제작산업과 밀접한 연관을 갖는다. 특히 특수봉 분야는 시장규모가 증가하는 추세로 회사측은 이 분야의 성장성을 기대하고 있다. 조선선재는 화공플랜트, 담수화 설비, 원자력 발전소 등 더욱 정밀한 접합기술이 요구되는 분야에 사용되는 특수봉을 생산하고 있다. 신고리, 신월성 원자력 발전소 공사에 납품 경험도 있다.

이 회사의 올해 1분기 매출액은 197억원으로 전년 동기 대비 1% 감소했다. 영업이익은 35억원으로 8% 증가했으며, 순이익은 24억원으로 3% 늘어났다. 매출 원가의 감소에 따른 것이다.

이를 반영한 현재 조선선재의 주가수익배수(PER)는 3.6배, 주가순자산배수(PBR)는 1.2배다. 상장후 평균치 9배, 2.7배 대비 절반 이하 수준이다. 일반적으로 PER, PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다. 자기자본이익률(ROE)은 33.4%다.

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 조선선재는 수익성이 높은 종목으로 평개됐다. 거래소 소재업종들 중에서 유일하게 ROE가 20%를 넘는 종목으로 매트릭스의 가장 오른쪽에 위치했다. ROE는 높을수록 수익성이 높다고 판단한다.

[조선선재] 투자 체크 포인트

기업개요	용접재료 제조업체. CS홀딩스로부터 인적 분할
사업환경	건설·기계·플랜트 분야의 피복봉 용접재료 생산. 중국의 저가제품 유입으로 경쟁 치열
경기변동	건설, 기계, 플랜트, 자동차 등 청강자재 소비업종의 경기에 민감
실적변수	철강재, 스테인리스 가격이 오르면 원가 상승. 혹서·혹한기는 비수기
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[조선선재] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	월
매출액	198	756	695	0
영업이익(보고서)	35	144	128	0
영업이익률(%)	17.7%	19%	18.4%	%
영업이익(K-GAAP)	34	137	128	0
영업이익률(%)	17.2%	18.1%	18.4%	%
순이익(지배)	25	117	101	0
순이익률(%)	12.6%	15.5%	14.5%	%

주요투자지표
이시각 PER	3.61
이시각 PBR	1.21
이시각 ROE	33.49%
5년평균 PER	8.68
5년평균 PBR	2.70
5년평균 ROE	15.89%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[조선선재] 최신 투자 정보

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