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[미리분석] 피에스케이, 실적호조+안전마진
[아이투자 이래학] 1일 개장을 앞둔 가운데 1분기 호실적을 기록한 피에스케이가 반등할 수 있을지 관심을 끈다. 전일 피에스케이17,610원, ▲70원, 0.4%는 0.1%(5원) 하락한 4870원으로 마감, 4일 만에 상승세를 멈췄다.
피에스케이의 1분기 매출액은 263억원으로 전년 동기 대비 26% 증가했다. 영업이익은 42억4000만원으로 229% 늘어났으며, 순이익은 52억7000만원으로 238% 증가했다. 주력 고객사인 반도체 소자업체들의 설비투자 확대로 제품 수요가 늘어났다. 매출액 증가에 따른 고정비 효과와 평균판매단가(ASP) 인상이 맛 물려 이익이 큰 폭으로 개선됐다. 주력 제품인 애셔장비의 가격은 지난해 개당 11억원에서 11억1000만원으로 올랐다.
순이익 증가폭이 큰 것은 금융수익이 2배 가까이 증가했기 때문이다. 피에스케이는 140억원 규모의 주가연계증권(ELS)를 보유하고 있어 주식시장 변동에 따라 손익이 발생한다. 올해 1분기 코스피 지수가 오르면서 수익이 발생한 것으로 풀이된다. 
피에스케이는 반도체 전(前)공정 장비인 ‘애셔(Asher)’를 만드는 업체다. 애셔는 반도체의 노광공정 후 식각이나 이온 주입 공정을 거친 다음 굳어진 감광액을 고온의 플라즈마로 제거하는 장비다.
사업보고서에 따르면 피에스케이는 지난해 국내 애셔 시장 점유율 80%로 업계 1위다. 시장 조사기관인 가트너(Gartner) 조사 결과에 따르면 피에스케이는 글로벌 시장에서도 점유율 34%로 1위를 달리고 있다.
피에스케이는 시가총액이 순운전자본 밑에서 거래되는 회사다. 개장 전 시가총액은 967억원, 올해 3월 말 순운전자본은 970억원이다. 순운전자본은 유동자산에서 유동부채를 차감해 구한다. 워렌 버핏의 스승인 그레이엄은 순운전자본을 기업의 적정가치로 봤다. 시가총액이 순운전자본 밑에서 거래되는 회사를 좋은 투자대상으로 삼았다.
한편 최근 공시일 기준 신영자산운용은 피에스케이 지분 11.22%를 보유하고 있다.
[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 이슈와 수혜주
한편 5% 이상 지분을 가진 주주는 매달 변동내역과 보유현황을 공시할 의무가 있다. 신영자산은 매달 10일쯤 내역을 공시한다.
[신규 보고 종목과 지분율 -2012.2.1~2012.3.9]
없음
[보유 종목과 지분율 -2012년 3월 9일 기준]
위닉스 17.18 삼영이엔씨 14.52 화천기공 14.48 신세계 I&C 13.63 KC코트렐 12.78 NPC 12.58 세이브존I&C 12.43 WISCOM 11.66 한국단자 11.26 피에스케이 11.22 영풍정밀 11.01 한국공항 10.79 듀오백코리아 10.70 동성하이켐 10.66 경동가스 10.37 KCC건설 10.19 세보엠이씨 10.19 삼정펄프 10.11 차이나그레이트 9.95 농심홀딩스 9.73 삼보판지 9.38 한신공영 9.00 금화피에스시 8.86 건설화학 8.29 전북은행 8.23 일신방직 8.15 우신시스템 7.87 GⅡR 7.82 한진 7.71 신영증권 7.68 KSS해운 7.64 E1 7.61 나라엠앤디 7.53 백광소재 7.42 포스코강판 7.35 한국제지 7.28 에스피지 7.20 삼영무역 7.04 태경산업 6.96 KMH 6.92 한세실업 6.87 신영와코루 6.86 에머슨퍼시픽 6.85 디씨엠 6.80 유진테크 6.78 하이록코리아 6.78 피제이전자 6.78 제일연마 6.78 차이나하오란 6.73 화천기계 6.70 대덕전자 6.60 진도 6.45 TCC동양 6.33 동아타이어 6.23 삼영전자 6.17 한국철강 6.05 환인제약 5.88 상신브레이크 5.83 일진에너지 5.72 유신 5.72 삼양통상 5.52 한국알콜 5.38 태평양제약 5.28 삼익THK 5.17 기신정기 5.04 대덕GDS 5.04 SJM 5.02
[신영자산운용 5% 이상 보유기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼영이엔씨 | 5,830원 | ▲30원 (0.5%) | 93 | 19 | 15 | 6.2 | 0.94 | 15.2% |
| 화천기공 | 46,600원 | ▼300원 (-0.6%) | 2,413 | 249 | 194 | 5.7 | 0.52 | 9.8% |
| 신세계 I&C | 48,700원 | ▼350원 (-0.7%) | 744 | 45 | 40 | 5.4 | 0.64 | 11.9% |
| NPC | 2,275원 | ▼35원 (-1.5%) | 577 | 42 | 32 | 7.1 | 0.69 | 9.7% |
| 세이브존I&C | 2,560원 | ▼5원 (-0.2%) | 420 | 71 | 41 | 6 | 0.41 | 6.8% |
| 피에스케이 | 4,870원 | ▼5원 (-0.1%) | 263 | 42 | 53 | 16.6 | 0.73 | 4.4% |
| WISCOM | 4,180원 | 0원 (0%) | 427 | 22 | 20 | 6.5 | 0.56 | 8.6% |
| 일진에너지 | 5,650원 | ▲10원 (0.2%) | 312 | 21 | 14 | 25.4 | 1.38 | 5.4% |
| 한국단자 | 21,300원 | ▲450원 (2.2%) | 1,001 | 91 | 82 | 7.7 | 0.62 | 8% |
| 영풍정밀 | 10,150원 | ▲100원 (1%) | 236 | 27 | 23 | 10 | 0.64 | 6.4% |
| 세보엠이씨 | 3,065원 | ▼25원 (-0.8%) | 572 | 32 | 26 | 3.8 | 0.42 | 10.8% |
| 한국공항 | 29,800원 | ▼1,050원 (-3.4%) | 1,001 | 14 | 37 | N/A | 0.38 | -8.7% |
| 경동가스 | 57,500원 | ▲200원 (0.3%) | 6,422 | 328 | 291 | 3.2 | 0.46 | 14.3% |
| KC코트렐 | 13,600원 | ▲100원 (0.7%) | 519 | 18 | 15 | 9.6 | 1.38 | 14.5% |
| KCC건설 | 27,050원 | ▼400원 (-1.5%) | 2,682 | 207 | 154 | 4.3 | 0.37 | 8.6% |
| 한세실업 | 9,750원 | ▲90원 (0.9%) | 2,351 | 141 | 110 | 6.9 | 1.95 | 28.5% |
| 삼정펄프 | 34,700원 | ▲400원 (1.2%) | 418 | 38 | 39 | 3.1 | 0.43 | 13.7% |
| 위닉스 | 3,675원 | ▲5원 (0.1%) | 1,336 | 11 | -40 | N/A | 0.84 | -7.1% |
| 차이나그레이트 | 1,210원 | ▼40원 (-3.2%) | 0 | 0 | 0 | N/A | 0% | |
| 농심홀딩스 | 51,400원 | ▼1,100원 (-2.1%) | 200 | 192 | 185 | 18.2 | 0.46 | 2.5% |
| 유진테크 | 22,950원 | ▼250원 (-1.1%) | 752 | 187 | 151 | 8.8 | 3.58 | 40.6% |
| 동성하이켐 | 6,150원 | ▲50원 (0.8%) | 594 | 47 | 39 | 8.1 | 1.58 | 19.6% |
| 삼보판지 | 23,900원 | ▼300원 (-1.2%) | 287 | 13 | 17 | 21.5 | 0.18 | 0.8% |
| 한신공영 | 7,450원 | 0원 (0%) | 1,677 | 43 | 17 | 7 | 0.19 | 2.8% |
| 금화피에스시 | 13,700원 | ▼100원 (-0.7%) | 211 | 30 | 25 | 5.7 | 1.08 | 18.9% |
| KSS해운 | 4,440원 | ▼20원 (-0.5%) | 262 | 24 | 64 | 4.1 | 0.38 | 9.3% |
| 듀오백코리아 | 4,210원 | ▼50원 (-1.2%) | 135 | 3 | 7 | 10.2 | 0.52 | 5.1% |
| 건설화학 | 14,750원 | ▲150원 (1%) | 722 | 54 | 47 | 5.4 | 0.42 | 7.8% |
| 에스피지 | 3,335원 | 0원 (0%) | 249 | 11 | 5 | 13.4 | 0.75 | 5.6% |
| 에머슨퍼시픽 | 1,615원 | ▼25원 (-1.5%) | 63 | -13 | -15 | N/A | 0.55 | -13.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[피에스케이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 장비 제조업체. 웨이퍼 가공용 감광액 제거기(애셔)가 주력 품목 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇIT산업이 스마트 기기 중심으로 견조한 성장세를 이어갈 것으로 보임에 따라 반도체 설비투자 수요 또한 꾸준할 것으로 전망 ㅇ반도체 장비산업은 다품종 소량체체, 3~4년 마다 새로운 장비 교체 수요 발생 |
| 경기변동 | ㅇ경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ㅇ경기에 따른 실적 변동이 반도체 제조업체보다 큼 |
| 실적변수 | ㅇ반도체 생산업체(주로 SK하이닉스, 대만·중국업체)들의 투자 확대시 수혜 |
| 신규사업 | ㅇEtch Back System 시장 진출: Etch Back System은 산화막 제거 장비로 반도체 공정의 미세화, 직접화에 따라 수요 발생할 전망 ㅇ전력용 반도체 Etcher장비 시장 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[피에스케이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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