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[1Q] 실리콘웍스, 영업익 11%↑..."예상치 하회"

12.05/15 10:28

박동규

[아이투자 박동규] 15일 실리콘웍스는 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 11% 증가한 78억원을 기록했다고 공시했다. 매출액은 29% 늘어난 860억원, 순익은 9% 증가한 92억4700만원을 달성했다.

이는 시장의 예상치를 하회하는 수준이다. 최근 3개월 간 증권사에서 제시한 실리콘웍스의 예상 매출액 평균치는 888억원, 영업이익은 93억원, 순이익은 109억원이다. 실리콘웍스는 반도체 팹리스(설계) 전문업체다.

[시스템반도체 투자확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 시스템반도체는 특정 기능을 수행하도록 설계된 반도체로 시스템LSI(대규모 집적회로)라고도 불린다. 컴퓨터의 CPU는 대표적인 시스템반도체다. 표준화된 메모리와 달리 다품종 소량생산 구조며 회로 설계가 중요하다.

2010년 기준 시스템반도체 시장규모는 1803억 달러(약 200조원)로 전체 반도체시장의 61%를 차지한다. IT시장 조사기관 가트너는 2012년 반도체 시장이 올해 대비 2% 성장한 3900억 달러로 전망한다.

스마트폰과 태블릿PC 성장으로 관련 시스템반도체 시장도 커졌다. 스마트기기에서 CPU역할을 하는 모바일AP와 휴대폰 카메라 이미지 센서인 CIS, 스마트폰용 심(SIM)카드가 대표적이다.

삼성전자는 2012년 7조원 이상을 시스템반도체에 투자할 계획이다. SKT에 인수된 하이닉스의 투자계획도 주목된다. 정부의 정책 지원으로 시스템반도체 분야에서 기술력을 확보한 팹리스, 패키징 업체들의 수혜가 예상된다.

[수혜기업]
종합 반도체 업체(IDM): 삼성전자, 하이닉스
파운드리(생산 전문): 동부하이텍
장비 및 부품: 네패스, 리노공업, 고려반도체, 에스앤에스텍, 디아이, 에프에스티
팹리스(설계 전문): 실리콘웍스, 넥스트칩, 아이앤씨, 아나패스, 씨앤에스, 어보브반도체, 알파칩스
패키징: STS반도체, 시그네틱스, 하나마이크론, 한미반도체, 세미텍
테스트하우스: 아이테스트, 아이텍반도체

[시스템반도체 투자확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
SK하이닉스	25,300원	▼800원 (-3.1%)	101,882	5,115	1,291	140.3	2.21	1.6%
동부하이텍	7,230원	▼270원 (-3.6%)	5,343	-400	-931	N/A	1.14	-31.9%
네패스	20,300원	▼200원 (-1%)	2,158	221	153	29.2	2.84	9.7%
리노공업	22,300원	▼350원 (-1.6%)	660	247	193	9.4	1.74	18.4%
고려반도체	6,800원	▲140원 (2.1%)	733	56	41	6.5	3.03	23.3%
에스앤에스텍	2,900원	▼105원 (-3.5%)	501	74	50	9.5	0.75	7.9%
디아이	1,540원	▲15원 (1%)	453	-12	-31	N/A	0.46	-3%
에프에스티	2,430원	▼65원 (-2.6%)	458	67	64	5.4	0.91	16.6%
실리콘웍스	22,800원	▼1,200원 (-5%)	3,013	254	333	11.7	1.76	15.1%
넥스트칩	8,030원	▼390원 (-4.6%)	458	50	63	29.6	1.72	9.7%
씨앤에스	3,285원	▲185원 (6%)	195	-119	-131	N/A	3.52	-53.4%
아나패스	11,650원	▼500원 (-4.1%)	1,007	166	169	7.3	1.65	22.7%
아이앤씨	4,255원	▼245원 (-5.4%)	348	98	82	7.6	0.70	9.2%
어보브반도체	3,030원	▲10원 (0.3%)	478	13	37	14.1	1.05	7.4%
알파칩스	4,350원	▼180원 (-4%)	222	20	22	16.3	1.43	8.8%
STS반도체	6,330원	▼290원 (-4.4%)	4,225	266	141	20.4	1.35	6.6%
시그네틱스	3,525원	▼105원 (-2.9%)	2,768	204	152	20.4	2.09	10.2%
하나마이크론	9,720원	▼330원 (-3.3%)	2,936	164	99	21	1.35	6.4%
한미반도체	5,410원	▼230원 (-4.1%)	1,337	198	162	8.8	0.85	9.6%
세미텍	4,495원	▼90원 (-2%)	1,146	32	8	56.9	1.56	2.7%
아이테스트	2,985원	▼135원 (-4.3%)	1,014	180	94	50.1	1.58	0%
아이텍반도체	3,555원	▲135원 (4%)	238	18	5	33.8	0.72	2.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[실리콘웍스] 투자 체크 포인트

기업개요	디스플레이용 반도체 설계 전문 기업
사업환경	아이패드 등 태블릿 PC 성장으로 핵심 반도체 수요 증가
경기변동	경기에 민감한 산업으로 모니터, 스마트폰, 태블릿PC 판매량에 영향을 받음
실적변수	환율 상승시 수혜. 아이패드 판매량 증가시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[실리콘웍스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,013	2,570	1,892	1,252
영업이익(보고서)	254	371	362	212
영업이익률(%)	8.4%	14.4%	19.1%	16.9%
영업이익(K-GAAP)	253	371	362	212
영업이익률(%)	8.4%	14.4%	19.1%	16.9%
순이익(지배)	333	404	385	237
순이익률(%)	11.1%	15.7%	20.3%	18.9%

주요투자지표
이시각 PER	11.72
이시각 PBR	1.76
이시각 ROE	15.05%
5년평균 PER	18.70
5년평균 PBR	2.95
5년평균 ROE	6.10%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[실리콘웍스] 최신 투자 정보

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