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[상한가 분석] 한국팩키지, 이틀간 20%↑···주식MRI 상위 1%
[아이투자 김구민] 한국팩키지1,861원, ▼-1원, -0.05%가 상한가다. 10일 오전 9시 분 현재 한국팩키지는 가격제한폭까지 오른 1555원을 기록중이다. 이틀 간 상승률은 20%다.
한국팩키지는 지난해 우유생산량 감소로 부진한 이익을 기록했다. 작년 매출액은 전년 대비 1% 증가한 597억원이다. 영업이익은 25% 줄어든 44억원, 순이익은 23% 줄어든 37억원이다. 1분기 실적은 아직 발표하지 않았다.
지난해 8월 젖소 농가들은 원가상승으로 납품단가 인상을 요구했다. 우유 판매 업체들과 가격협상이 한달이상 지속되는 가운데도 협상이 이뤄지지 않아 공급중단에 이르렀다. 이에 한국팩키지의 내수 매출은 18% 감소한 323억원을 기록했다.
이 회사는 우유팩으로 사용되는 카톤팩을 생한다. 국내 카톤팩 시장은 4개 업체의 과점상태로 한국팩키지는 지난해 시장점유율 30%를 차지하는 1위 업체다. 삼륭물산3,580원, ▼-40원, -1.1%이 30%로 공동 1위를 기록했고 에버그린패키징코리아와 삼영화학이 뒤를 잇는다.
카톤팩 시장은 100% 주문생산 방식으로 거래돼 재고부담이 없다는 장점이 있다. 반면 우유 소비량에 의해 영향을 받는다. 회사측은 국내 우유 소비량이 포화상태에 있다고 판단 매출성장을 위해 수출 비중을 늘리고 있다. 회사는 주요 수출처인 일본시장내 점유율을 확대하고자 친환경 자동포장시스템 설비를 국내 최초로 도입하는등 일본 식품업체들의 기준에 맞는 시스템을 갖췄다. 작년 수출액은 273억원으로 전년 대비 31% 늘었다. 해외 매출비중은 45%다.
한국팩키지는 재무구조가 안전하다. 지난해 부채비율은 40%, 유동비율은 255%다. 일반적으로 제조업체의 경우 부채비율 100% 미만, 유동비율 100% 이상이면 재무안전성이 높다고 판단한다. 또한 부채의 대부분은 이자가 발생하지 않는 매입채무다. 단기차입금은 15억원으로 자기자본의 3.7%에 불과하다.
◆ 주식MRI 분석 결과 상위 1%
한국팩키지는 지난해 우유생산량 감소로 부진한 이익을 기록했다. 작년 매출액은 전년 대비 1% 증가한 597억원이다. 영업이익은 25% 줄어든 44억원, 순이익은 23% 줄어든 37억원이다. 1분기 실적은 아직 발표하지 않았다.지난해 8월 젖소 농가들은 원가상승으로 납품단가 인상을 요구했다. 우유 판매 업체들과 가격협상이 한달이상 지속되는 가운데도 협상이 이뤄지지 않아 공급중단에 이르렀다. 이에 한국팩키지의 내수 매출은 18% 감소한 323억원을 기록했다.
이 회사는 우유팩으로 사용되는 카톤팩을 생한다. 국내 카톤팩 시장은 4개 업체의 과점상태로 한국팩키지는 지난해 시장점유율 30%를 차지하는 1위 업체다. 삼륭물산3,580원, ▼-40원, -1.1%이 30%로 공동 1위를 기록했고 에버그린패키징코리아와 삼영화학이 뒤를 잇는다.
카톤팩 시장은 100% 주문생산 방식으로 거래돼 재고부담이 없다는 장점이 있다. 반면 우유 소비량에 의해 영향을 받는다. 회사측은 국내 우유 소비량이 포화상태에 있다고 판단 매출성장을 위해 수출 비중을 늘리고 있다. 회사는 주요 수출처인 일본시장내 점유율을 확대하고자 친환경 자동포장시스템 설비를 국내 최초로 도입하는등 일본 식품업체들의 기준에 맞는 시스템을 갖췄다. 작년 수출액은 273억원으로 전년 대비 31% 늘었다. 해외 매출비중은 45%다.
한국팩키지는 재무구조가 안전하다. 지난해 부채비율은 40%, 유동비율은 255%다. 일반적으로 제조업체의 경우 부채비율 100% 미만, 유동비율 100% 이상이면 재무안전성이 높다고 판단한다. 또한 부채의 대부분은 이자가 발생하지 않는 매입채무다. 단기차입금은 15억원으로 자기자본의 3.7%에 불과하다.
◆ 주식MRI 분석 결과 상위 1%
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중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
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아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국팩키지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 10위(상위 1%)를 차지했다. [우유·유제품 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 유제품은 전형적인 내수산업으로 보존기간이 짧다. 소비자들이 안전성/유해성에 민감해 품질관리가 중요하며 기능성 고급 유제품의 수요가 점차 증가하고 있다.
유제품은 경기변동, 계절, 위생안전성에 민감해 생산과 소비 불균형이 발생할 수 있다. 주요 원재료인 원유도 젖소 사육 숫자의 조절이 어려워 구조적인 수급불균형이 생기기도 한다.
[주요 기업]
우유생산: 남양유업, 매일유업, 롯데삼강(파스테르 우유)
우유팩 생산: 삼륭물산, 한국팩키지, 삼영화학
유제품은 경기변동, 계절, 위생안전성에 민감해 생산과 소비 불균형이 발생할 수 있다. 주요 원재료인 원유도 젖소 사육 숫자의 조절이 어려워 구조적인 수급불균형이 생기기도 한다.
[주요 기업]
우유생산: 남양유업, 매일유업, 롯데삼강(파스테르 우유)
우유팩 생산: 삼륭물산, 한국팩키지, 삼영화학
[우유·유제품 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 남양유업 | 649,000원 | ▼9,000원 (-1.4%) | 12,029 | 496 | 530 | 8.9 | 0.58 | 6.5% |
| 매일유업 | 18,000원 | ▼400원 (-2.2%) | 9,444 | 155 | 45 | 54.6 | 0.90 | 1.6% |
| 롯데삼강 | 506,000원 | ▲7,500원 (1.5%) | 7,149 | 538 | 396 | 15.8 | 1.23 | 7.8% |
| 삼륭물산 | 1,840원 | 0원 (0%) | 384 | 46 | 37 | 7.6 | 0.62 | 8.1% |
| 한국팩키지 | 1,555원 | ▲200원 (14.8%) | 597 | 45 | 38 | 9 | 0.85 | 9.4% |
| 삼영화학 | 4,000원 | ▼5원 (-0.1%) | 2,203 | 307 | 227 | 6 | 1.03 | 17.1% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[한국팩키지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 1위 우유팩 전문 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 4개 회사 분할체제로 안정된 시장 형성 ㅇ 100% 주문생산으로 재고부담 없음 |
| 경기변동 | 경기에 둔감한 산업으로 우유 소비량에 영향을 받음 |
| 실적변수 | ㅇ 우유 소비량 증가시 수혜, 구제역 등 가축 전염병 확산시 피해 ㅇ 펄프가격 하락시 수혜 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[한국팩키지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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