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[즉시분석] iMBC 10%↑…1Q 영업익 22%↑
[아이투자 김구민] 지난 4일 장마감 후 실적을 발표한 iMBC2,370원, ▼-25원, -1.04%가 강세다. 7일 오전 11시 분 현재 iMBC는 전일 대비 10% 오른 4900원을 기록중이다.
iMBC는 지난 4일 1분기 잠정 매출액을 127억원으로 발표했다. 이는 전년동기 대비 27% 증가한 수치다. 영업이익은 22% 증가한 8억원, 순이익은 20% 늘어난 10억원으로 집계됐다.
iMBC는 지난해 콘텐츠 및 용역매출 증가로 사상 최대 매출을 기록했다. 매출액은 544억원으로 전년 대비 42% 증가했고 영업이익은 45억원으로 40% 늘었다. 순이익은 46억원으로 37% 증가했다.
이 회사는 문화방송(MBC) 자회사로 디지털 콘텐츠 사업을 한다. MBC그룹의 대표사이트인 아이엠비씨닷컴(www.imbc.com)을 통해 방송콘텐츠 유료서비스를 하고 있다. 부가적으로 사이트내 광고를 통한 광고매출과, 웹사이트 운영을 통한 용역매출도 올리고 있다. 콘텐츠 매출이 지난해 매출의 72%를 차지하는 주력사업이다.
한국소프트웨어 진흥원에 따르면 국내 디지털 콘텐츠 사업은 2003년 부터 2010년 까지 연평균 12%가 넘는 성장률을 보이고 있으며, 올해 15조원이 넘는 규모로 성장할 것으로 판단한다. 회사측은 지난해 국내 디지털 콘텐츠 시장은 14조원으로 매출액 기준 시장점유율 0.39%를 차지하고 있는 것으로 추정했다.
iMBC는 시장성장에 따라 2010년 웹하드 유통사업, 2011년 스마트폰용 콘텐츠 서비스를 추진해 콘텐츠 매출 증가를 위해 노력중이다. 또한 지난해 중국 미디어 기업인 PPlive와 85억원 규모의 독점 콘텐츠 공급 계약을 체결했다. PPlive는 2억명에 달하는(중국 인터넷 사용자의 43%) 중국 최대 동영상 포털을 운영하고 있어 회사는 중국 진출을 신성장동력으로 기대하고 있다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 23%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
iMBC는 지난 4일 1분기 잠정 매출액을 127억원으로 발표했다. 이는 전년동기 대비 27% 증가한 수치다. 영업이익은 22% 증가한 8억원, 순이익은 20% 늘어난 10억원으로 집계됐다.
iMBC는 지난해 콘텐츠 및 용역매출 증가로 사상 최대 매출을 기록했다. 매출액은 544억원으로 전년 대비 42% 증가했고 영업이익은 45억원으로 40% 늘었다. 순이익은 46억원으로 37% 증가했다.
이 회사는 문화방송(MBC) 자회사로 디지털 콘텐츠 사업을 한다. MBC그룹의 대표사이트인 아이엠비씨닷컴(www.imbc.com)을 통해 방송콘텐츠 유료서비스를 하고 있다. 부가적으로 사이트내 광고를 통한 광고매출과, 웹사이트 운영을 통한 용역매출도 올리고 있다. 콘텐츠 매출이 지난해 매출의 72%를 차지하는 주력사업이다.
한국소프트웨어 진흥원에 따르면 국내 디지털 콘텐츠 사업은 2003년 부터 2010년 까지 연평균 12%가 넘는 성장률을 보이고 있으며, 올해 15조원이 넘는 규모로 성장할 것으로 판단한다. 회사측은 지난해 국내 디지털 콘텐츠 시장은 14조원으로 매출액 기준 시장점유율 0.39%를 차지하고 있는 것으로 추정했다.
iMBC는 시장성장에 따라 2010년 웹하드 유통사업, 2011년 스마트폰용 콘텐츠 서비스를 추진해 콘텐츠 매출 증가를 위해 노력중이다. 또한 지난해 중국 미디어 기업인 PPlive와 85억원 규모의 독점 콘텐츠 공급 계약을 체결했다. PPlive는 2억명에 달하는(중국 인터넷 사용자의 43%) 중국 최대 동영상 포털을 운영하고 있어 회사는 중국 진출을 신성장동력으로 기대하고 있다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 23%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 iMBC의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 407위(상위 23%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
현금창출력과 사업독점력 점수는 낮다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점과 최근 5년 연평균 이익성장률이 (-)인 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[방송·음악 컨텐츠 업계] 이슈와 수혜주
4세대 이동통신 텀에볼루션(LTE) 도입 확대, 종편 개국 등으로 컨텐츠 유통 및 저작권 보유 업체의 수혜가 예상된다. 모바일기기 활용, 채널 수 증가로 음원, 동영상, 애니메이션 eBook(전자책) 등 컨텐츠 소비가 늘어날 것으로 예상되기 때문이다.
디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조도 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다. 디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
[관련기업]
방송 컨텐츠: iMBC, SBS컨텐츠허브
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조도 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다. 디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.
[관련기업]
방송 컨텐츠: iMBC, SBS컨텐츠허브
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)
[방송·음악 컨텐츠 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| iMBC | 4,910원 | ▲460원 (10.3%) | 541 | 45 | 47 | 21.1 | 2.29 | 10.4% |
| SBS콘텐츠허브 | 10,200원 | ▲200원 (2%) | 2,003 | 285 | 228 | 9.4 | 1.96 | 20.8% |
| 네오위즈인터넷 | 13,650원 | ▼400원 (-2.9%) | 474 | 71 | 73 | 26.2 | 4.79 | 18.3% |
| 로엔 | 13,500원 | ▼100원 (-0.7%) | 1,672 | 266 | 214 | 16.1 | 3.16 | 19.7% |
| KT뮤직 | 2,265원 | ▼30원 (-1.3%) | 314 | -23 | -24 | N/A | 3.39 | -11.8% |
| CJ E&M | 28,650원 | ▼200원 (-0.7%) | 8,184 | 458 | 160 | 68.4 | 0.97 | 1.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[iMBC] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | MBC 그룹의 인터넷 자회사로서 인터넷방송 및 디지털콘텐츠 사업, 웹에이전시 등을 영위 |
|---|---|
| 사업환경 | 국내외 디지털 산업은 꾸준히 성장할 전망 |
| 경기변동 | 경기변동과 상관관계가 높지 않음 |
| 실적변수 | 디지털콘텐츠 시장 확대시 수혜, 신규 디지털기기 출시 및 보급 확대시 수혜 |
| 신규사업 | 중국 시장 진출, 웹하드 시장에서의 유통경쟁력 강화, 스마트폰 등 뉴미디어시장에서의 적극적 대응 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[iMBC] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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