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[핫스톡] 파라다이스 4%↑…이익성장 지속?

12.05/07 09:39

박동규

[아이투자 박동규] 파라다이스9,720원, ▲10원, 0.1%가 2분기에도 이익성장이 지속될 것이란 분석이 제기된 가운데 주가도 상승세다. 7일 오전 9시 24분 현재 전일 대비 4.5% 오른 1만550원에 거래되고 있다.

이날 KB투자증권은 중국 효과와 장기 성장 전략 구체화 등으로 투자매력이 높다고 진단했다.

KB투자증권 박소연 연구원은 먼저 1분기 실적에 대해 긍정적인 평가를 내렸다. 박 연구원은 1분기 실적이 예상치에 부합하는 수준이라며 1분기 실적 개선 배경으로 ▼중국인 VIP 드랍액(칩스 총구매액) 전년 동기 대비 10.8% 증가 ▼경쟁사 GKL의 콤프정책 변경으로 파라다이스 콤프비용(VIP고객 유치비용) 지출 강도 축소 ▼일본 VIP 고객향 콤프 효율화 등을 꼽았다.

파라다이스의 K-IFRS 별도기준 올 1분기 매출액은 전년 동기 대비 9.5% 증가한 995억원을 기록했다. 영업이익은 20% 늘어난 259억원이다.

박 연구원은 "2분기에도 1분기와 유사한 실적흐름이 이어질 전망"이라며 "1인당 드랍이 큰 중국인 중심으로의 고객전환 효과가 지속될 것이고 GKL의 개별실적에 따른 콤프제공 정책유지로 마케팅 경쟁강도도 높지 않을 것으로 예상하기 때문"이라고 설명했다.

이어 "2분기 중국인 VIP 드랍과 전체 드랍은 전년 동기 대비 각각 19%, 20% 증가할 것"이라며 "매출액은 17.8% 증가한 947억원, 영업이익은 207억원으로 전년 동기 대비 53.2% 늘어날 것"으로 전망했다.

[중국 소비확대 수혜 - 내수 소비재] 이슈와 수혜주

2011년 12월 12일~14일 베이징에서 열린 '중앙경제공작회의'는 내수 확대 중점을 민생 개선, 서비스 산업 촉진에 초점을 맞췄다. 중산층을 늘려 경제발전과 사회안정 둘 다 잡으려는 포석으로 해석된다.

13억 인구를 가진 중국의 소비확대는 중국시장에 진출한 우리 소비재 관련 기업의 실적에 긍정적이다. 중국의 긴축완화 → 내수성장 → 소비확대로 이어져 관련 기업이 증시에서 주목을 받는다. 중국의 물가 상승률이 둔화되고 내수시장 부양책을 발표하면 해당 기업에 호재로 작용한다.

[중국 소비확대 수혜주]
관광: 호텔신라, GKL, 파라다이스
쇼핑: CJ오쇼핑, 롯데쇼핑
의류: 베이직하우스, LG패션
화장품: 코스맥스, 에이블씨엔씨, 아모레퍼시픽, 한국콜마
생활용품: 락앤락, LG생활건강, 웅진코웨이, 오리온

[중국 소비확대 수혜 - 내수 소비재] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
호텔신라	55,300원	▲400원 (0.7%)	17,644	960	560	33	3.60	9.4%
GKL	23,250원	▼350원 (-1.5%)	5,249	1,352	633	23.1	6.60	28.6%
파라다이스	10,650원	▲550원 (5.5%)	3,583	505	233	33.8	1.67	4.3%
CJ오쇼핑	183,300원	▼1,000원 (-0.5%)	8,947	1,324	884	13	3.29	25.4%
롯데쇼핑	339,500원	▼2,500원 (-0.7%)	151,817	12,295	7,429	13.4	0.75	5.6%
베이직하우스	16,550원	0원 (0%)	1,815	34	-15	N/A	2.09	-0.9%
LG패션	35,900원	▼300원 (-0.8%)	14,109	1,428	1,081	9.8	1.27	12.9%
코스맥스	18,000원	▼50원 (-0.3%)	1,769	86	65	37.6	4.34	11.5%
에이블씨엔씨	53,900원	▼1,100원 (-2%)	3,056	336	278	16.4	4.96	24.3%
아모레퍼시픽	1,113,000원	▼17,000원 (-1.5%)	22,934	3,699	3,188	20.7	3.11	15%
한국콜마	9,060원	▼60원 (-0.7%)	2,210	121	97	33.2	2.14	6.5%
락앤락	31,350원	▲50원 (0.2%)	2,145	127	144	119.6	3.29	2.8%
LG생활건강	608,000원	▼11,000원 (-1.8%)	19,956	2,496	1,902	50.8	12.16	23.9%
웅진코웨이	36,250원	▼300원 (-0.8%)	17,099	2,425	1,771	15.9	3.77	23.7%
오리온	894,000원	▼8,000원 (-0.9%)	7,571	767	460	117	7.37	6.3%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[파라다이스 ] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 1위 외국인 카지노
사업환경	카지노 산업은 성장세가 두드러지는 상황. 중국 방문객의 증가로 카지노 이용객 증가
경기변동	소득수준 및 소비지출 등 경기 변동에 민감
실적변수	중국 관광객의 유입. 이들의 지출 규모와 위안화 환율
신규사업	영종도 대규모 리조트 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[파라다이스 ] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	3,583	4,516	3,407	2,809
영업이익(보고서)	505	334	284	180
영업이익률(%)	14.1%	7.4%	8.3%	6.4%
영업이익(K-GAAP)	492	334	284	180
영업이익률(%)	13.7%	7.4%	8.3%	6.4%
순이익(지배)	233	402	313	229
순이익률(%)	6.5%	8.9%	9.2%	8.2%

주요투자지표
이시각 PER	33.79
이시각 PBR	1.67
이시각 ROE	4.25%
5년평균 PER	15.24
5년평균 PBR	0.80
5년평균 ROE	6.29%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[파라다이스] 최신 투자 정보

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