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[즉시분석] 디지털대성 4%↑…1Q 영업익 6억

12.05/02 13:25

김구민

[아이투자 김구민] 디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%이 1분기 호실적을 발표한 가운데 상승세다. 2일 오후 1시 9분 현재 디지털대성은 전일 대비 4% 오른 2600원에 거래되고 있다. 회사는 이날 오전 공시를 통해 1분기 실적을 발표했다. 매출액은 전년동기비 14% 늘어난 124억원이다. 영업이익은 1594% 급증한 6억원, 순이익은 298% 증가한 5억원으로 집계됐다.

디지털대성의 지난해 매출은 전년 대비 69% 증가한 499억원을 올렸다. 영업이익은 767% 급증한 21억원, 순이익은 343% 증가한 23억원을 기록했다. 이는 자회사 대성마이맥 합병 효과가 반영된 것이다. 대성마이맥은 인터넷 동영상강의 전문업체로 2010년 12월 30일을 기준으로 디지털대성에 합병됐다.

디지털대성은 교육서비스 업체다. 지난해 매출 비중은 직영학원 60%, 온라인 교육서비스 19%, 학원 프랜차이즈 15%다. 직영학원은 중, 고교 재학생을 대상으로 하는 "대성N스쿨'과 초등학생을 대상으로 하는 '초등제넥스'사업을 하고 있다.

온라인 교육서비스는 2010년 말 대성마이맥을 흡수합병해 지난해 부터 매출에 반영됐다. 기존 동영상강의를 기반으로 SK텔레콤57,200원, ▲900원, 1.6%의 'T스마트러닝', 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 '러닝허브'에 교육 콘텐츠 제공업체로 참여하는 등 범위를 넓히고 있다.

회사측은 올해 매출증대라는 외형적인 성장보다는 순이익의 증가세를 유지하며, 내실을 다지는 것을 목표로 한다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디지털대성의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 93위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력은 낮은 점수를 받았다. 잉여현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	104,100원	▼1,300원 (-1.2%)	2,631	759	635	10.5	2.02	19.2%
YBM시사닷컴	6,520원	▲20원 (0.3%)	1,031	79	62	17.1	2.03	11.8%
크레듀	37,600원	▲350원 (0.9%)	631	38	52	38.9	2.47	6.1%
대교	6,000원	▲20원 (0.3%)	8,185	793	611	7.3	0.79	9.5%
웅진씽크빅	10,800원	▼350원 (-3.1%)	7,759	326	212	13.6	1.12	8.2%
청담러닝	13,600원	▲50원 (0.4%)	959	114	97	8.7	1.23	14.1%
정상제이엘에스	5,850원	▼20원 (-0.3%)	859	147	93	15	1.61	16%
디지털대성	2,600원	▲100원 (4%)	499	21	24	22.2	1.12	5%
능률교육	5,060원	▲210원 (4.3%)	476	48	47	12	1.24	10.3%
비상교육	7,330원	▼240원 (-3.2%)	1,118	163	149	7.9	0.74	11.2%
삼성출판사	4,990원	▲40원 (0.8%)	564	40	43	11.6	0.76	6.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[디지털대성] 투자 체크 포인트

기업개요	대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체
사업환경	ㅇ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세 ㅇ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음
경기변동	경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음
실적변수	수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	499	295	334	312
영업이익(보고서)	21	1	1	-7
영업이익률(%)	4.2%	0.3%	0.3%	-2.2%
영업이익(K-GAAP)	21	1	1	-7
영업이익률(%)	4.2%	0.3%	0.3%	-2.2%
순이익(지배)	24	3	2	-9
순이익률(%)	4.8%	1%	0.6%	-2.9%

주요투자지표
이시각 PER	22.21
이시각 PBR	1.12
이시각 ROE	5.05%
5년평균 PER	108.27
5년평균 PBR	2.16
5년평균 ROE	0.84%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디지털대성] 최신 투자 정보

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