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[즉시분석] 청보산업 4%↑, PBR 0.8배
[아이투자 형재혁] 코스닥 지수가 지지부진한 흐름을 보이는 가운데 청보산업이 강세다.
25일 오전 11시 8분 현재 4% 오른 1945원에 거래되고 있다.
청보산업의 지난해 매출액은 246억원으로 전년보다 8% 늘었다. 영업이익은 22억6000만원으로 14%, 순이익은 28억원2000만원으로 2배 늘었다.
순이익 증가 폭이 특히 컸던 것은 이월 세제 공제분이 반영됐기 때문이다.
공제된 12억2000만원을 뺀 순이익은 16억원으로 전년보다 23% 늘었다.
현재 주가순자산배수(PBR)는 0.8배로 최근 3년 평균인 0.9배보다 낮게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 20%로 3년 평균인 12%보다 8%P 상승했다.
청보산업은 엔진연소실 개폐장치와 변속기 등을 만드는 자동차 부품 제조사다. 사업보고서에 따르면 생산품목 대부분이 수입부품을 국산화한 것인데, 특히 주력 제품인 밸브 타펫, 하이드로릭 텐셔너 하우징은 높은 경쟁력을 갖추고 있어 해외 매출이 늘고 있다. 지난해 두 품목의 매출 비중은 각각 37%, 28%이다.
자동차 부품 업체의 실적은 고객사의 차종별 조립 계획에 의존한다. 청보산업은 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM코리아, 두산인프라코어, 대동공업, LS전선, 다임러 벤츠, 미쓰비시FUSO 등 다양한 국내외 거래처를 확보하고 있어 단일 고객 의존도가 낮다.
지난해 수출 비중은 40%로 환율은 청보산업 실적에 매우 중요한 변수다. 지난 2008년 외화대출 환산 손실, 통화옵션계약(KIKO) 관련 손실로 순이익이 급락했다. 하지만 이듬해 환율하락으로 전년도 평가 손실이 평가 이익으로 환입되고, 외화대출 평가 손실 역시 대폭 감소해 순이익이 흑자 전환했다.
영업 호조로 개선 추세이지만, 재무안전성은 아직 보통 수준이다. 2009년 1분기 186%에 달했던 부채비율은 지난 4분기 96%로, 차입금 비중은 44%에서 32%로 떨어졌다. 일반적으로 부채비율과 차입금 비중이 각각 100%, 40% 이상이면 재무구조가 위험한 것으로 판단한다.
지난해 이자보상배율도 3.9배로 보통 수준이다. 일반적으로 이자보상배율이 5배를 초과하면 이자 지급 여력이 높은 것으로 판단한다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 2%
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 재무 안전성은 보통으로 주의가 필요하다.
25일 오전 11시 8분 현재 4% 오른 1945원에 거래되고 있다.
청보산업의 지난해 매출액은 246억원으로 전년보다 8% 늘었다. 영업이익은 22억6000만원으로 14%, 순이익은 28억원2000만원으로 2배 늘었다. 순이익 증가 폭이 특히 컸던 것은 이월 세제 공제분이 반영됐기 때문이다.
공제된 12억2000만원을 뺀 순이익은 16억원으로 전년보다 23% 늘었다.
현재 주가순자산배수(PBR)는 0.8배로 최근 3년 평균인 0.9배보다 낮게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 20%로 3년 평균인 12%보다 8%P 상승했다.
청보산업은 엔진연소실 개폐장치와 변속기 등을 만드는 자동차 부품 제조사다. 사업보고서에 따르면 생산품목 대부분이 수입부품을 국산화한 것인데, 특히 주력 제품인 밸브 타펫, 하이드로릭 텐셔너 하우징은 높은 경쟁력을 갖추고 있어 해외 매출이 늘고 있다. 지난해 두 품목의 매출 비중은 각각 37%, 28%이다.
자동차 부품 업체의 실적은 고객사의 차종별 조립 계획에 의존한다. 청보산업은 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM코리아, 두산인프라코어, 대동공업, LS전선, 다임러 벤츠, 미쓰비시FUSO 등 다양한 국내외 거래처를 확보하고 있어 단일 고객 의존도가 낮다.
지난해 수출 비중은 40%로 환율은 청보산업 실적에 매우 중요한 변수다. 지난 2008년 외화대출 환산 손실, 통화옵션계약(KIKO) 관련 손실로 순이익이 급락했다. 하지만 이듬해 환율하락으로 전년도 평가 손실이 평가 이익으로 환입되고, 외화대출 평가 손실 역시 대폭 감소해 순이익이 흑자 전환했다.
영업 호조로 개선 추세이지만, 재무안전성은 아직 보통 수준이다. 2009년 1분기 186%에 달했던 부채비율은 지난 4분기 96%로, 차입금 비중은 44%에서 32%로 떨어졌다. 일반적으로 부채비율과 차입금 비중이 각각 100%, 40% 이상이면 재무구조가 위험한 것으로 판단한다.
지난해 이자보상배율도 3.9배로 보통 수준이다. 일반적으로 이자보상배율이 5배를 초과하면 이자 지급 여력이 높은 것으로 판단한다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 2%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 청보산업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 34위(상위 2%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만, 재무 안전성은 보통으로 주의가 필요하다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어 | 45,750원 | ▲750원 (1.7%) | 39,554 | 3,823 | 2,672 | 25.6 | 2.47 | 9.7% |
| 금호타이어 | 13,550원 | ▼50원 (-0.4%) | 32,480 | 2,541 | 1,061 | 14.6 | 2.23 | 15.3% |
| 넥센타이어 | 17,850원 | ▲350원 (2%) | 11,770 | 1,174 | 908 | 18.3 | 2.97 | 16.2% |
| 세방전지 | 44,850원 | ▲350원 (0.8%) | 9,539 | 1,307 | 1,054 | 5.9 | 1.27 | 21.5% |
| 아트라스BX | 23,300원 | ▼150원 (-0.6%) | 4,632 | 585 | 486 | 4.3 | 0.84 | 19% |
| 현대모비스 | 293,000원 | ▲2,500원 (0.9%) | 158,862 | 21,547 | 17,427 | 16.2 | 2.51 | 15.4% |
| 현대위아 | 154,500원 | ▲500원 (0.3%) | 56,342 | 2,764 | 2,167 | 18.3 | 2.88 | 15.8% |
| 만도 | 174,500원 | ▲3,000원 (1.8%) | 28,239 | 1,883 | 1,642 | 19 | 2.64 | 13.9% |
| 한라공조 | 21,900원 | 0원 (0%) | 20,058 | 1,709 | 1,363 | 17.1 | 2.11 | 12.3% |
| 성우하이텍 | 11,700원 | ▼150원 (-1.3%) | 9,317 | 182 | 511 | 11.6 | 1.18 | 10.2% |
| 대원강업 | 6,120원 | ▲200원 (3.4%) | 7,201 | 367 | 255 | 14.4 | 1.15 | 8% |
| 한일이화 | 8,870원 | ▼30원 (-0.3%) | 6,925 | 458 | 407 | 8.6 | 1.22 | 14.1% |
| 덕양산업 | 15,950원 | ▲150원 (0.9%) | 8,147 | 52 | 70 | 7.3 | 0.75 | 10.3% |
| 화승알앤에이 | 14,700원 | ▲300원 (2.1%) | 6,308 | 171 | 95 | 9.8 | 0.42 | 4.3% |
| 동양기전 | 13,200원 | 0원 (0%) | 5,954 | 404 | 239 | 17.5 | 1.79 | 10.2% |
| 한국프랜지 | 13,550원 | 0원 (0%) | 5,966 | 34 | 30 | 27.3 | 0.43 | 1.6% |
| 에스엘 | 17,600원 | ▲50원 (0.3%) | 4,389 | 202 | 237 | 17.2 | 1.32 | 7.7% |
| 화신 | 10,050원 | 0원 (0%) | 5,712 | 580 | 498 | 7 | 1.17 | 16.6% |
| 에코플라스틱 | 2,675원 | 0원 (0%) | 5,301 | 53 | 60 | 8.5 | 0.52 | 6.1% |
| 세종공업 | 12,600원 | ▲150원 (1.2%) | 4,367 | 309 | 305 | 8.2 | 1.04 | 12.7% |
| 평화정공 | 15,850원 | ▼150원 (-0.9%) | 4,176 | 166 | 301 | 11.2 | 1.43 | 12.8% |
| 한국단자 | 22,150원 | ▼50원 (-0.2%) | 4,098 | 307 | 280 | 8.3 | 0.66 | 8% |
| 대원산업 | 5,100원 | 0원 (0%) | 4,511 | 167 | 164 | 4.5 | 0.66 | 14.8% |
| 대유에이텍 | 2,030원 | ▲20원 (1%) | 4,029 | 123 | 57 | 22.4 | 1.98 | 8.7% |
| 경창산업 | 5,240원 | ▲100원 (1.9%) | 3,833 | 19 | 25 | 32.6 | 1.25 | 3.8% |
| 동일벨트 | 7,330원 | ▼20원 (-0.3%) | 3,388 | 323 | 219 | 7.7 | 0.81 | 10.5% |
| 동국실업 | 2,390원 | ▼80원 (-3.2%) | 2,349 | 63 | 90 | 7.3 | 0.58 | 8.1% |
| 상신브레이크 | 3,835원 | ▼5원 (-0.1%) | 2,192 | 106 | 73 | 11.2 | 1.11 | 9.9% |
| 우수AMS | 1,765원 | ▲100원 (6%) | 1,505 | 34 | 21 | 12.4 | 0.94 | 7.6% |
| 동아화성 | 3,670원 | ▼60원 (-1.6%) | 1,218 | 51 | -17 | N/A | 1.40 | -4.1% |
| 인팩 | 4,060원 | ▼10원 (-0.3%) | 1,232 | 51 | 77 | 5.3 | 0.85 | 16% |
| 새론오토모티브 | 5,060원 | 0원 (0%) | 1,202 | 108 | 98 | 9.9 | 0.79 | 8.1% |
| 성창에어텍 | 4,070원 | ▲30원 (0.7%) | 577 | 50 | 43 | 6.9 | 0.93 | 13.6% |
| SJM | 7,420원 | ▼90원 (-1.2%) | 1,000 | 29 | 134 | 8.8 | 1.20 | 13.6% |
| 넥센테크 | 4,585원 | ▲455원 (11%) | 846 | 41 | 33 | 17.9 | 1.49 | 8.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[청보산업] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 엔진, 변속기 부품 제조 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 미국·유럽 등 선진국 등이 경기 침체를 겪고 있지만, 현대·기아차의 세계 점유율 증가로 국내 관련 업체들이 수혜를 보고 있음 ㅇ 중국을 중심으로 한 신흥국 시장이 세계 자동차 시장 성장에 충주적인 역할을 할 것으로 기대 |
| 경기변동 | 경기변동에 민감 |
| 실적변수 | ㅇ 환율 상승시 수혜 (수출 비중 40%) ㅇ 자동차 판매대수 증가시 수혜 |
| 신규사업 | ㅇ 두산인프라코어, 다임러 벤츠, GM-KOREA 납품 부품 개발 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[청보산업] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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