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[미리분석] 애경유화, 상승 지속?…MRI 상위 1%
[아이투자 박동규] 25일 개장을 앞둔 가운데 전날 오름세를 보인 애경유화가 강세를 이어갈 수 있을지 주목된다. 애경유화는 전날 5.1% 오른 2만7950원으로 거래를 마감했다. 애경유화는 현재 매매거래 정지상태다. 한국거래소 유가증권시장본부는 전날 장마감 후 회사분할 결정을 이유로 애경유화의 주권 매매거래를 정지시켰다. 기간은 전일 오후 3시 47분부터 금일 오전 9시까지다.
애경유화는 석유화학 제품 제조·판매 업체로, 무수프탈산, 무수마레인산, 후말산, 가소제 등을 주로 취급한다. 무수프탈산은 플라스틱 가소제나 색소 및 염료의 원료로 사용되며, 무수마레인산은 세정제 및 2차전지용 부품의 원료로 쓰인다.
작년 유가 및 원자재 가격 강세로 인한 판매단가 상승, 가소제 및 계면활성제 수출량 증대 등으로 애경유화는 영업실적을 소폭 개선됐다. 국제회계기준(K-IFRS)을 반영한 개별 재무제표 기준 지난해 매출액은 전년보다 9% 증가한 8518억원, 영업이익은 1% 늘어난 503억원을 기록했다.
그러나 매도가능증권손상차손과 투자유가증권감액손실 등이 발생하면서 순이익은 12% 감소한 299억원으로 집계됐다. 자회사들의 이익을 반영한 연결기준 지배지분 순이익은 18% 줄어든 410억원이다.
애경유화의 현재 자기자본이익률(ROE)은 9%로 5년 평균치인 5%보다 높다. 주가수익배수(PER)와 주가순자산배수(PBR)는 각각 7.9배, 0.7배다. PBR의 경우 5년 평균치 1배보다 30% 낮은 수준이다. ROE가 높으면 그 기업의 수익성이 높은 것으로 보며, PBR이 낮을수록 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다.
◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 애경유화의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 11위(상위 1%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.
2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.
2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.
[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.
2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.
[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
[2차전지 소재 주요기업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼성정밀화학 | 51,800원 | ▼200원 (-0.4%) | 13,336 | 864 | 738 | 18.1 | 1.23 | 6.8% |
| 엘앤에프 | 9,510원 | ▼240원 (-2.5%) | 1,263 | 16 | 2 | 454 | 2.40 | 0.5% |
| 코스모화학 | 12,450원 | ▼100원 (-0.8%) | 1,724 | 212 | 140 | 11.6 | 0.64 | 5.5% |
| 코스모신소재 | 5,100원 | ▼50원 (-1%) | 1,576 | 16 | 2 | 324.4 | 0.69 | 0.2% |
| 포스코켐텍 | 133,800원 | ▼1,000원 (-0.7%) | 11,866 | 1,171 | 924 | 8.6 | 2.42 | 28.2% |
| OCI머티리얼즈 | 51,900원 | ▼7,400원 (-12.5%) | 2,964 | 978 | 671 | 9 | 1.68 | 20.6% |
| 애경유화 | 27,950원 | ▲1,350원 (5.1%) | 8,518 | 503 | 299 | 8.3 | 0.77 | 9.3% |
| 제일모직 | 92,300원 | ▼1,200원 (-1.3%) | 54,173 | 2,818 | 2,411 | 20.1 | 1.53 | 7.6% |
| 후성 | 6,230원 | ▼70원 (-1.1%) | 2,376 | 257 | 198 | 26.7 | 4.04 | 15.1% |
| 리켐 | 10,150원 | ▼500원 (-4.7%) | 561 | 60 | 45 | 13.1 | 1.35 | 10.3% |
| 상신이디피 | 3,640원 | ▼180원 (-4.7%) | 1,047 | 75 | 45 | 9.1 | 1.08 | 11.9% |
| 서원인텍 | 6,650원 | ▼40원 (-0.6%) | 1,873 | 71 | 80 | 15.4 | 1.51 | 9.8% |
| 이랜텍 | 3,320원 | ▲10원 (0.3%) | 3,209 | 40 | 9 | 53.9 | 0.56 | 1% |
| 넥스콘테크 | 11,100원 | 0원 (0%) | 3,180 | 115 | 28 | 68.6 | 3.12 | 4.5% |
| 파워로직스 | 3,700원 | ▼50원 (-1.3%) | 3,969 | -183 | -226 | N/A | 1.00 | -21.6% |
| 일진머티리얼즈 | 14,400원 | ▲200원 (1.4%) | 3,080 | 134 | 136 | 41.5 | 1.71 | 4.1% |
| 한화케미칼 | 23,750원 | ▼400원 (-1.7%) | 39,704 | 4,722 | 4,115 | 8.1 | 0.96 | 11.9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[애경유화] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 무수프탈산(PA)을 주력으로 하는 애경그룹의 화학계열사. 생산능력 기준 PA, 가소제 시장 국내 1위. |
|---|---|
| 사업환경 | 경기 회복 움직임으로 관련 제품 수요 증가 전망. |
| 경기변동 | 경기변동 영향 큼. 원유가격, 환율 영향 받음. |
| 실적변수 | 경기 호전시 수혜, 원유가 하락시 수혜, 환율 하락시 수혜. |
| 신규사업 | 음극소재 사업 진출, 정제 글리세린 사업 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[애경유화] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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