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[핫스톡]AP시스템 4%↑…"1Q 실적 개선 기대감"

12.04/24 09:52

박동규

[아이투자 박동규] AP시스템16,290원, ▲70원, 0.43%에 대해 1분기 실적이 호조를 나타낼 것이란 분석이 제기된 가운데 주가도 상승세다. 24일 오전 9시 17분 현재 전일 대비 4.8% 오른 1만1900원에 거래되고 있다.

이날 미래에셋증권은 AP시스템의 올해 1분기 실적이 예상치를 상회할 것으로 분석했다. 미래에셋증권 김유철 연구원은 "신규 레이저 장비의 매출 호조로 1분기 매출액 663억원(전년비 +66%), 영업이익 79억원(전년비 +2065%)을 기록할 것"이라며 "이는 예상치를 뛰어넘는 수준"이라고 설명했다.

이어 "SMD(삼성모바일디스플레이)의 모바일 AMOLED(능동형 유기발광 다이오드) A3 라인 투자는 계획대로 진행될 것"이라며 "향후에도 AMOLED 차별화의 핵심인 고해상도와 플렉시블 기술 적용에 필수적인 장비를 공급함으로써 AMOLED 시장 성장의 핵심 수혜주가 될 것"이라고 분석했다.

또 김 연구원은 "2011년 발행된 BW(신주인수권부사채)의 신주인수권 행사로 인한 오버행에 대해 일부 우려가 있는 것으로 파악된다"면서 "출회 가능 물량은 최대주주 보유분을 제외한 전체 주식수의 5% (120만 주) 수준으로 이는 최근 일평균 거래량의 2~3일 정도 물량이어서 우려할 수준은 아니다"라고 덧붙였다.

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] AMOLED는 유기물질을 이용해 스스로 빛을 내는 디스플레이 기술이다. 삼성모바일디스플레이(SMD)가 세계 시장의 99%를 차지하고 있다.

SMD는 2011년 5.4조원의 투자를 단행한 데 이어 5.5세대, 8세대 라인의 증설도 계획하고 있다. 2012년에도 4조원 이상을 아몰레드 사업에 투자할 예정이다. 후발주자인 LG디스플레이(LGD)는 2013년 이후 대형 아몰레드 TV 시장을 선점한다는 전략이다.

[SMD 아몰레드 투자 확대 수혜]
소재: 덕산하이메탈, 제일모직, CS
장비: AP시스템, SFA, 에스엔유, 테스, 톱텍, 테라세미콘
부품: 삼성전자, 아나패스, 제일모직, 네패스, 엘비세미콘

[삼성 아몰레드 투자 수혜주] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
덕산하이메탈	25,150원	▼150원 (-0.6%)	1,294	347	346	21.5	5.37	24.9%
제일모직	93,400원	▼100원 (-0.1%)	54,173	2,818	2,411	20.3	1.55	7.6%
CS	7,420원	▲230원 (3.2%)	454	-44	-44	N/A	2.25	-11.5%
AP시스템	11,950원	▲600원 (5.3%)	2,224	258	117	20.9	3.00	14.4%
에스에프에이	52,400원	▼800원 (-1.5%)	7,534	921	756	12.6	2.77	21.9%
에스엔유	8,540원	▼160원 (-1.8%)	774	-72	-168	N/A	1.80	-17%
테스	8,570원	▼20원 (-0.2%)	711	53	55	15.1	1.46	9.7%
톱텍	15,750원	▼250원 (-1.6%)	2,009	251	192	13.1	2.74	21%
아나패스	12,300원	▲300원 (2.5%)	1,007	166	169	7.2	1.63	22.7%
엘비세미콘	2,635원	▼55원 (-2%)	875	78	7	N/A	1.45	-3.5%
네패스	19,500원	▼150원 (-0.8%)	2,158	221	153	28	2.72	9.7%
테라세미콘	26,900원	▲500원 (1.9%)	1,397	116	92	N/A		0%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[AP시스템] 투자 체크 포인트

기업개요	AMOLED·반도체 장비 제조 업체
사업환경	휴대폰시장의 급속한 성장으로 AMOLED패널 시장은 매우 높은 성장률 보일 것, OLED장비수요도 OLED패널성장과 함께 높아짐
경기변동	투자시기에 수주와 매출이 집중되고 1 ~ 2년간 차세대 기술개발에 집중해야 하는 경기변동의 폭이 큰 산업
실적변수	전기전자 전방산업의 호황시 수혜, 최종 완성품업체의 판매 실적과 재고 보유 수준 및 생산 수준이 중요
신규사업	기술개발(R&D) 등을 통해 항공우주산업 부문 육성

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[AP시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.12월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	2,224	1,543	920	203
영업이익(보고서)	258	-13	36	9
영업이익률(%)	11.6%	-0.8%	3.9%	4.4%
영업이익(K-GAAP)	264	-13	36	9
영업이익률(%)	11.9%	-0.8%	3.9%	4.4%
순이익(지배)	117	-170	20	42
순이익률(%)	5.3%	-11%	2.2%	20.7%

주요투자지표
이시각 PER	20.88
이시각 PBR	3.00
이시각 ROE	14.36%
5년평균 PER	40.75
5년평균 PBR	2.64
5년평균 ROE	-5.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[AP시스템] 최신 투자 정보

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