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[즉시분석] 휴스틸 3%↑, ROE 8.6%..PBR 0.4배
[아이투자 형재혁] 코스피 지수가 약보합인 가운데 강관 업체 휴스틸4,055원, ▲25원, 0.62%이 상승세다. 30일 오후 1시 34분 현재 전일보다 . 3.7% 오른 2만6300원을 기록 중이다. 휴스틸은 올해 들어 3개월간 43% 상승해 같은 기간 12% 상승한 코스피 지수를 31% 초과했다.
휴스틸은 국내 3위의 강관 제조사다. 주력 제품인 철제파이프는 산업 전반에 사용되며 최대 수요처는 건설사와 조선사다. 국내 강관시장은 1·2위는 세아제강116,900원, ▲1,700원, 1.48%, 현대하이스코다.
지난해 3분기 기준 휴스틸의 수출 비중은 36%다. 최근 WTI가 100달러대를 꾸준히 유지하고 있어 유전과 셰일가스(암석층 천연가스) 개발이 활발해졌다. 이에 따라 두껍고 강도가 높은 특수강관 수요가 늘고 있다.
휴스틸의 실적은 2009년 금융위기 여파로 급감했었지만, 이후 가파른 회복세를 보이고 있다. 지난해 매출액은 전년보다 10% 늘어난 5681억원이다. 영업이익은 5% 늘어난 387억원, 순이익은 7% 늘어난 329억원을 기록했다.
지난해 실적 기준 ROE(자기자본이익률)는 8.6%로 최근 5년 평균인 11.7%보다 3.1%P 떨어졌다. PBR(주가순자산배수)은 0.47배로 5년 평균보다 높다.
PER(주가수익배수)은 5.4배도 5년 평균인 4.5배보다 높았다. 최근 5년 평균 ROE와 PER 산정 시 적자를 기록했던 2009년 실적은 제외했다.
휴스틸은 국내 3위의 강관 제조사다. 주력 제품인 철제파이프는 산업 전반에 사용되며 최대 수요처는 건설사와 조선사다. 국내 강관시장은 1·2위는 세아제강116,900원, ▲1,700원, 1.48%, 현대하이스코다. 지난해 3분기 기준 휴스틸의 수출 비중은 36%다. 최근 WTI가 100달러대를 꾸준히 유지하고 있어 유전과 셰일가스(암석층 천연가스) 개발이 활발해졌다. 이에 따라 두껍고 강도가 높은 특수강관 수요가 늘고 있다.
휴스틸의 실적은 2009년 금융위기 여파로 급감했었지만, 이후 가파른 회복세를 보이고 있다. 지난해 매출액은 전년보다 10% 늘어난 5681억원이다. 영업이익은 5% 늘어난 387억원, 순이익은 7% 늘어난 329억원을 기록했다.
지난해 실적 기준 ROE(자기자본이익률)는 8.6%로 최근 5년 평균인 11.7%보다 3.1%P 떨어졌다. PBR(주가순자산배수)은 0.47배로 5년 평균보다 높다.
PER(주가수익배수)은 5.4배도 5년 평균인 4.5배보다 높았다. 최근 5년 평균 ROE와 PER 산정 시 적자를 기록했던 2009년 실적은 제외했다.
[강관업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소]철제 파이프는 산업전반에 사용되며 최대 수요산업은 건설업과 조선업이다. 원유 플랜트와 해양 플랜트 수주가 늘어나 더 두껍고 고강도인 특수강관 수요가 늘어나고 있다. 국내 강관사는 강관의 원재료인 열연코일 생산능력이 없어 POSCO, 현대제철에서 원재료를 주로 공급받고 있다.
강관기업들은 유가, 철광석 등 주요 원자재 가격이 올라갈 때 제품가격인상 혜택을 받는다. 최근 유가 상승으로 미국 암석층 천연가스(셰일가스) 개발이 활발해져 강관기업들의 실적이 높아졌다.
[주요 강관기업]
강관3사 : 세아제강, 현대하이스코, 휴스틸
중소형강관사 : 금강공업, 삼강엠앤티, 하이스틸
강관기업들은 유가, 철광석 등 주요 원자재 가격이 올라갈 때 제품가격인상 혜택을 받는다. 최근 유가 상승으로 미국 암석층 천연가스(셰일가스) 개발이 활발해져 강관기업들의 실적이 높아졌다.
[주요 강관기업]
강관3사 : 세아제강, 현대하이스코, 휴스틸
중소형강관사 : 금강공업, 삼강엠앤티, 하이스틸
[강관업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세아제강 | 100,500원 | ▲1,900원 (1.9%) | 12,360 | 793 | 637 | 7.5 | 0.60 | 8.1% |
| 현대하이스코 | 40,350원 | ▼500원 (-1.2%) | 69,353 | 3,458 | 2,554 | 12.8 | 2.14 | 16.7% |
| 휴스틸 | 26,050원 | ▲700원 (2.8%) | 4,278 | 297 | 249 | 6.3 | 0.48 | 7.6% |
| 동원시스템즈 | 1,150원 | ▲15원 (1.3%) | 3,382 | 176 | -170 | N/A | 1.36 | -30.7% |
| 하이스틸 | 41,600원 | ▼100원 (-0.2%) | 2,016 | 76 | 19 | 30.5 | 0.47 | 1.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[휴스틸] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 강관 제조 및 판매 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 공급과잉 지속 및 중저가 제품 유입으로 강관업계 내 경쟁 심화가 지속될 전망 |
| 경기변동 | 전방산업(조선,건설,자동차,기계) 특성 상 경기 변동에 민감함. |
| 실적변수 | 열연코일 가격 하락시 수혜, 전방산업 호황시 수혜 |
| 신규사업 | 고강도,고부바가치 제품 판매 확대를 통한 신규 시장 개척 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[휴스틸] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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