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[핫스톡]GKL 2%↑…1Q 실적 예상치 상회?

[아이투자 박동규] 신영증권에서 GKL10,870원, ▲160원, 1.49%에 대해 긍정적인 견해를 내놓은 가운데 주가도 상승세다. 12일 오후 2시 12분 현재 전일 대비 2.8% 오른 2만1800원에 거래되고 있다.

이날 신영증권은 1분기 실적이 예상치를 크게 상회할 것이라고 강조했다. 신영증권 한승호 애널리스트는 "엔고 및 한류열풍 등에 힘입어 일본인 입국자가 지난해 6월부터 크게 늘었다"면서 "기존 전망치 대비 29% 상승한 420억원 규모의 영업이익을 달성할 것"이라고 전망했다.

이어 "칩 구매 상승과 마케팅 비용 절감도 실적 개선에 주요 원인일 것"이라고 덧붙였다.


[카지노 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2011년 12월 30일 강원랜드의 내국인 카지노 사업을 위한 폐특법(폐광지역 개발 지원에 관한 특별법)과 카지노 업체들을 대상으로 한 카지노 매출에 대한 개별소비세(카지노세) 등의 개정안이 국회 본회의를 통과했다.

이에 강원랜드의 내국인 대상의 카지노 사업권은 기존 2015년에서 2025년까지 10년 연장됐으며, 2012년부터 실시할 예정이었던 카지노세는 기존 2012년에서 2014년으로 유예됐다.

카지노산업은 겜블링 위주의 카지노에서 리조트, 테마파크, 컨벤션 기능이 도입된 종합 엔터테인먼트 산업으로 진화 중이다. 세계 카지노산업은 2014년까지 연평균 9% 성장이 예상된다. 마카오, 싱가포르를 중심으로 동아시아 지역 성장세가 두드러진다.

국내 외국인 카지노산업 주요 고객은 일본과 중국 관광객이다. 위안화, 엔화 환율이 상승하면 방문객이 증가한다. 1~2월 중국 춘절, 5월 일본의 골든위크, 중국 노동절, 8월 일본 오봉연휴, 10월 중국의 국경절 등 장기 연휴기간에 방문객이 많다.

2011년 3분기 기준 국내에는 17개 카지노가 운영 중이며 내국인 출입가능 카지노는 강원랜드가 유일하다. 제주도에 가장 많은 8개 업체가 있고, 매출 비중은 서울이 70.9%로 가장 크다(2010년 기준).

[관련기업]
강원랜드: 국내 유일의 내국인 카지노 업체. 테이블게임 132개, 머신게임 960개
GKL: 서울 2개(강남, 힐튼호텔), 부산 1개(롯데호텔) 운영. 테이블게임 163개, 머신게임 332개
파라다이스: 서울 1개(워커힐), 인천, 부산, 제주 각 1개 운영. 테이블게임 186개, 머신게임 267개
코텍: 카지노 모니터 세계 1위
디지텍시스템, 토비스: 카지노 모니터용 패널 공급

[카지노 업계] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
강원랜드 25,300 ▼200 (-0.8%) 9,551 4,006 3,093 14.4 2.49 17.3%
GKL 21,950 ▲750 (3.5%) 4,064 1,116 458 20.7 6.39 37.7%
파라다이스 8,650 ▼180 (-2%) 2,520 390 163 34.4 1.48 3.6%
코텍 11,550 0 (0%) 1,170 150 152 7 1.11 14.8%
디지텍시스템 10,350 ▲300 (3%) 1,061 90 83 16.6 1.20 8.7%
토비스 6,190 ▼160 (-2.5%) 2,419 133 95 6.9 1.66 20.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[GKL] 투자 체크 포인트

기업개요 외국인 전용 카지노 세븐럭 운영 업체
사업환경 전세계적으로 카지노 산업은 성장하는 추세, 중국 등 신흥국 수혜로 국내 외국인 카지노 급성장 전망
경기변동 경기 불황에 타격을 받는 일이 타 산업에 비해서 미약한 편
실적변수 카지노 입장객 수 상승시 수혜, 드롭액(고객이 카지노에서 게임을 하기 위해 칩스 구매 총액) 및 홀드율(카지노가 이겨서 취한 금액) 상승시 수혜
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[GKL] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 4,064 5,285 4,888 3,914
영업이익(보고서) 1,116 956 1,293 843
영업이익률(%) 27.5% 18.1% 26.5% 21.5%
영업이익(K-GAAP) 1,114 956 1,293 843
영업이익률(%) 27.4% 18.1% 26.5% 21.5%
순이익(지배) 458 715 1,009 602
순이익률(%) 11.3% 13.5% 20.6% 15.4%
주요투자지표
이시각 PER 20.71
이시각 PBR 6.39
이시각 ROE 37.73%
5년평균 PER 31.74
5년평균 PBR 7.24
5년평균 ROE 9.11%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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