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[즉시분석] 비엠티 6%↑···PBR 0.8배

[아이투자 이래학] 비엠티가 3일째 상승세다.

22일 오전 11시 24분 현재 비엠티8,460원, ▲390원, 4.83%는 6.7%(370원) 오른 5890원에 거래되고 있다. 비엠티 주가는 최근 3일간 8% 올랐다.

비엠티는 관이음쇠·밸브를 만드는 업체다. 과거에는 반도체 관련 사업을 영위했으나, 2007년부터 관이음쇠 제조로 전환했다. 현재 삼성중공업12,030원, ▲220원, 1.86%, 대우중공업의 협력업체로 등록 돼 있으며, 이들의 LNG관련 선박에 관이음쇠와 밸브를 납품하고 있다.

지난해 관이음쇠 업체는 전방산업인 조선업계의 해양플랜트 수주 증가로 호황을 맞았다. 비엠티의 경우도 2010년보다 개선된 실적을 기록했다. 감사보고서에 따르면 지난해 매출액은 2010년 대비 8% 증가한 438억원을 거뒀다. 영업이익은 20% 증가한 72억6000만원, 순이익은 8% 늘어난 42억6000만원을 기록했다. 비엠티는 지난해 9월 말 공장가동률이 113% 달하는 등 늘어나는 수주물량을 감당하기 힘든 상황이다.

현재 주가순자산배수(PBR)는 0.8배로 5년 평균인 1.9배의 절반수준이다. 주가수익배수(PER)는 8.2배를 기록하고 있다. PBR과 PER은 낮을수록 저평가돼 있다고 판단한다.



[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.

조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.

[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락

[피팅·밸브업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
태광 31,500 ▼450 (-1.4%) 1,760 189 151 27.3 2.22 6.1%
성광벤드 24,500 ▼550 (-2.2%) 1,804 204 148 35 2.42 5.9%
AJS 1,250 ▼25 (-2%) 382 32 35 19.4 1.06 5.5%
하이록코리아 18,900 0 (0%) 1,030 234 181 10.9 1.71 15.9%
디케이락 10,250 ▼200 (-1.9%) 359 76 55 8.4 1.57 13.1%
비엠티 5,880 ▲360 (6.5%) 328 60 42 8.3 0.85 12%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[비엠티] 투자 체크 포인트

기업개요 산업용 관이음쇠·밸브 제조 업체
사업환경 밸브·피팅 제품의 수요처가 반도체, 항공, 우주, 의료 등 첨단산업으로 다양화 되고 있음
경기변동 주요 수주처인 조선, 플랜트 부문의 설비투자 여부에 민감. 산업 필수재로 지속적인 교체 수요 발생
실적변수 조선, 건설 등 전방산업의 플랜트 수주 증가시 수혜, 환율 상승시 영업 외 수익 발생
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[비엠티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2011.9월 2010.12월 2009.12월 2008.12월
매출액 328 405 219 201
영업이익(보고서) 60 58 22 33
영업이익률(%) 18.3% 14.3% 10% 16.4%
영업이익(K-GAAP) 42 58 22 33
영업이익률(%) 12.8% 14.3% 10% 16.4%
순이익(지배) 42 36 12 31
순이익률(%) 12.8% 8.9% 5.5% 15.4%
주요투자지표
이시각 PER 8.27
이시각 PBR 0.85
이시각 ROE 11.99%
5년평균 PER 23.56
5년평균 PBR 1.87
5년평균 ROE 7.26%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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