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SJM, 목표가 1만1600원 신규 제시 - 신한證
[아이투자 강우람] 신한금융투자증권이 19일 SJM3,090원, ▼-5원, -0.16%에 대해 분석을 시작하면서 매수 투자의견과 목표주가 1만1600원을 제시했다. 전일 종가는 6690원이다.
SJM은 동사는 2010년 5월 1일 에스제이엠홀딩스의 인적분할을 통해 신설된 기업으로, 자동차부품인 *플렉시블 커플링(Flexible Coupling), *익스펜션 조인트(Expension Joint)을 생산, 공급하고 있다. 수출비중은 2011년 3분기 기준 53.4%다.
신한금융투자증권은 SJM의 해외법인이 10%대의 안정적 성장과 LNG선용 조인트 익스펜션의 호황으로 향후 실적 증가세가 이어질 것으로 분석했다.
신한금융투자증권 유성모 애널리스트는 "SJM은 자동차용 벨로우즈 세계 2위 업체로 현대차그룹 매출비중이 24%에 불과할 정도로 다변화된 매출처를 갖고있다"며 "올해 현대차 중국 증설, 피아트 및 GM 등 신규 프로젝트 수주 확대, 닛산 생산 정상화 등을 바탕, 중국 및 남아공법인 매출액은 전년대비 12% 성장할 것"이라고 설명했다. 또한 "복합화력에 대한 수요증가와 셰일가스 생산확대 등으로 LNG선에 대한 발주가 크게 증가하면서 LNG선용 익스펜션 조인트 국내 점유율 90%를 차지하고 있는 SJM의 수혜가 기대된다"고 분석했다.
SJM에 투자의견을 제시한 1개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 1만원이다.
*플렉시블 커플링(Flexible Coupling) : 커플링의 일종으로, 가죽, 고무 등을 결합부분에 끼워서 회전방향 또는 축방향으로 다소의 여유를 준 것. 비틀림 진동을 흡수하여 양측의 중심이 약간 달라도 지장 없이 운전할 수 있게 해준다. 타이어플렉스 커플링, 에스플렉스 커플링 등이 있다.
*익스펜션 조인트(Expensiom Joint) : 신축 이음, 신축줄눈이라고도 불리며, 수축에 의한 크랙 등 구조적 결함을 예방하기 위해 일정간격으로 구조체를 분리해 놓은 것이다. 예를 들면 건물이 겨울 및 여름에 온도차에 의해서 줄어들었다 늘어났다 하는데 이러한 건물의 움직임을 미리 잡아주기 위해 설치하는 이음새. 익스펜션 조인트를 설치하지 않을 시 건물이 움직여서 크랙 및 마감재 파손등의 문제가 발생함.
[투자포인트]
-해외법인의 안정적 성장
-LNG 조인트 익스펜션 부문의 급성장 기대
SJM은 동사는 2010년 5월 1일 에스제이엠홀딩스의 인적분할을 통해 신설된 기업으로, 자동차부품인 *플렉시블 커플링(Flexible Coupling), *익스펜션 조인트(Expension Joint)을 생산, 공급하고 있다. 수출비중은 2011년 3분기 기준 53.4%다.
신한금융투자증권은 SJM의 해외법인이 10%대의 안정적 성장과 LNG선용 조인트 익스펜션의 호황으로 향후 실적 증가세가 이어질 것으로 분석했다.
신한금융투자증권 유성모 애널리스트는 "SJM은 자동차용 벨로우즈 세계 2위 업체로 현대차그룹 매출비중이 24%에 불과할 정도로 다변화된 매출처를 갖고있다"며 "올해 현대차 중국 증설, 피아트 및 GM 등 신규 프로젝트 수주 확대, 닛산 생산 정상화 등을 바탕, 중국 및 남아공법인 매출액은 전년대비 12% 성장할 것"이라고 설명했다. 또한 "복합화력에 대한 수요증가와 셰일가스 생산확대 등으로 LNG선에 대한 발주가 크게 증가하면서 LNG선용 익스펜션 조인트 국내 점유율 90%를 차지하고 있는 SJM의 수혜가 기대된다"고 분석했다.
SJM에 투자의견을 제시한 1개 증권사의 최근 3개월 목표주가 컨센서스는 1만원이다.
*플렉시블 커플링(Flexible Coupling) : 커플링의 일종으로, 가죽, 고무 등을 결합부분에 끼워서 회전방향 또는 축방향으로 다소의 여유를 준 것. 비틀림 진동을 흡수하여 양측의 중심이 약간 달라도 지장 없이 운전할 수 있게 해준다. 타이어플렉스 커플링, 에스플렉스 커플링 등이 있다.
*익스펜션 조인트(Expensiom Joint) : 신축 이음, 신축줄눈이라고도 불리며, 수축에 의한 크랙 등 구조적 결함을 예방하기 위해 일정간격으로 구조체를 분리해 놓은 것이다. 예를 들면 건물이 겨울 및 여름에 온도차에 의해서 줄어들었다 늘어났다 하는데 이러한 건물의 움직임을 미리 잡아주기 위해 설치하는 이음새. 익스펜션 조인트를 설치하지 않을 시 건물이 움직여서 크랙 및 마감재 파손등의 문제가 발생함.
[투자포인트]
-해외법인의 안정적 성장
-LNG 조인트 익스펜션 부문의 급성장 기대
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어 | 43,000원 | 0원 (0%) | 28,638 | 2,902 | 2,084 | 23.4 | 2.39 | 10.3% |
| 금호타이어 | 13,700원 | 0원 (0%) | 23,271 | 1,944 | 860 | 13.9 | 2.23 | -0.3% |
| 넥센타이어 | 17,100원 | ▼200원 (-1.2%) | 11,770 | 1,174 | 908 | 18.1 | 2.93 | 16.2% |
| 세방전지 | 45,900원 | ▲750원 (1.7%) | 9,539 | 1,307 | 1,054 | 6.1 | 1.31 | 21.5% |
| 아트라스BX | 25,100원 | ▼300원 (-1.2%) | 3,355 | 386 | 328 | 4.8 | 0.97 | 19.1% |
| 현대모비스 | 288,500원 | ▼500원 (-0.2%) | 158,862 | 21,547 | 17,427 | 16.1 | 2.49 | 15.4% |
| 현대위아 | 133,500원 | ▲2,000원 (1.5%) | 40,863 | 1,896 | 1,473 | 15.6 | 2.58 | 15.8% |
| 만도 | 166,500원 | 0원 (0%) | 19,965 | 1,367 | 1,121 | 18.5 | 2.64 | 13.8% |
| 한라공조 | 21,900원 | ▼400원 (-1.8%) | 20,058 | 1,709 | 1,363 | 17.1 | 2.11 | 12.3% |
| 성우하이텍 | 13,900원 | ▼100원 (-0.7%) | 6,467 | 193 | 273 | 25.6 | 1.45 | 17.2% |
| 대원강업 | 5,210원 | ▼30원 (-0.6%) | 5,238 | 311 | 212 | 8.5 | 1.02 | 12.1% |
| 한일이화 | 10,150원 | 0원 (0%) | 4,959 | 206 | 260 | 15.4 | 1.43 | 19.9% |
| 덕양산업 | 17,000원 | 0원 (0%) | 5,595 | 6 | 24 | 7.9 | 0.84 | 5.3% |
| 화승알앤에이 | 17,200원 | 0원 (0%) | 4,559 | 132 | 74 | 11.6 | 0.50 | 3.5% |
| 동양기전 | 15,050원 | 0원 (0%) | 4,574 | 381 | 201 | 14.9 | 2.05 | 13.7% |
| 한국프랜지 | 14,000원 | ▼100원 (-0.7%) | 4,238 | 51 | 53 | 27.5 | 0.44 | 9.5% |
| 에스엘 | 19,950원 | 0원 (0%) | 2,821 | 165 | 199 | 11.7 | 1.51 | 12.9% |
| 화신 | 12,150원 | 0원 (0%) | 4,116 | 469 | 398 | 8.4 | 1.46 | 19.2% |
| 에코플라스틱 | 2,870원 | ▲20원 (0.7%) | 3,749 | 60 | 49 | 9.1 | 0.55 | 6.3% |
| 세종공업 | 12,900원 | 0원 (0%) | 3,061 | 180 | 142 | 8.5 | 1.15 | 11% |
| 평화정공 | 16,800원 | ▼500원 (-2.9%) | 2,997 | 91 | 156 | 13.6 | 1.73 | 12.7% |
| 한국단자 | 23,600원 | 0원 (0%) | 2,960 | 223 | 206 | 8.8 | 0.76 | 8.7% |
| 대원산업 | 5,450원 | 0원 (0%) | 3,213 | 166 | 133 | 4.8 | 0.71 | 16.2% |
| 대유에이텍 | 2,830원 | ▲20원 (0.7%) | 2,980 | 84 | 47 | 29.3 | 3.18 | 8.1% |
| 경창산업 | 5,780원 | ▼70원 (-1.2%) | 2,711 | -52 | -51 | 36.7 | 1.60 | -0.5% |
| 동일벨트 | 8,080원 | ▲10원 (0.1%) | 2,413 | 240 | 166 | 7.8 | 0.87 | 9.9% |
| 동국실업 | 2,615원 | ▲40원 (1.6%) | 1,669 | 49 | 42 | 16.3 | 0.65 | 7.7% |
| 상신브레이크 | 4,695원 | ▼75원 (-1.6%) | 1,606 | 68 | 51 | 11.9 | 1.35 | 11.3% |
| 우수AMS | 1,500원 | 0원 (0%) | 1,090 | 23 | 24 | 9.9 | 0.84 | 9% |
| 동아화성 | 4,470원 | ▼40원 (-0.9%) | 929 | 78 | 51 | 13.4 | 1.27 | 9.4% |
| 인팩 | 4,170원 | ▼10원 (-0.2%) | 898 | 46 | 67 | 5.2 | 0.88 | 20.4% |
| 새론오토모티브 | 4,850원 | ▲10원 (0.2%) | 857 | 72 | 67 | 9.6 | 0.78 | 8.1% |
| 성창에어텍 | 5,040원 | ▲20원 (0.4%) | 430 | 39 | 43 | 8 | 1.14 | 14.9% |
| SJM | 6,690원 | 0원 (0%) | 727 | 18 | 116 | 7.8 | 1.06 | 14.6% |
| 넥센테크 | 2,990원 | ▲45원 (1.5%) | 662 | 45 | 39 | 11.6 | 1.04 | 9% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[SJM] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
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