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[적중!] 인포바인 5%↑…한쪽리포트 후 +21%

12.03/16 14:05

박동규

[아이투자 박동규] 인포바인이 상승세다. 16일 오후 1시 51분 현재 전일 대비 5.3%(1100원) 오른 2만2000원에 거래되고 있다. 인포바인은 지난 2월 27일 아이투자 '한쪽 리포트'로 소개된 바 있다. 이후 주가는 21% 상승했다.

인포바인19,870원, ▼-10원, -0.05%은 공인인증서 휴대폰 보관 서비스 회사다. '유비키'라는 시스템을 통해 공인인증서를 핸드폰에 보관한다. 인포바인의 유비키는 인증서 휴대폰 보관 시장의 97%를 차지하고 있어 독점적인 회사다.

인포바인은 사업 초기부터 대부분의 금융사와 통신 3사와 제휴를 맺어 시장을 선점했다. 덕분에 언제, 어디서나 이용가능할 수 있을 정도로 호환성이 높아졌다. 높은 호환성 덕분에 현재 유비키는 모든 금융 기관에서 사용되는 등 독점체제를 굳건히 하는 동시에 높은 진입장벽을 구축할 수 있었다.

국토행정안전부(이하 행안부)는 공인인증서 중 70%가 PC 에 보관되고 있는데 PC 보안이 취약한 상황을 감안해 공인인증서의 PC 보관을 금지하는 법안을 추진하고 있다. 이 경우 공인증증서 저장매체는 핸드폰과 USB만 남게 돼 증권업계에서는 향후 유비키의 매출은 크게 증가할 것으로 전망하고 있다.

이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 9.1% 증가한 155억원을 기록했다. 영업이익은 8.8% 늘어난 102억원, 순이익은 13.2% 증가한 94억원으로 집계됐다. 인포바인의 영업이익률과 순이익률은 각각 65.9%, 60.7%로 높은 수치를 자랑한다. 이익률이 높을 수록 독점적 위치를 차지하고 있다는 의미로 해석된다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 케이비티, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, 모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, 이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	27,950원	▲50원 (0.2%)	666	83	76	12.5	2.98	23.8%
SK C&C	122,000원	▲3,500원 (3%)	10,879	1,202	1,322	40.1	5.37	15.3%
케이비티	17,650원	▲550원 (3.2%)	807	157	98	10.8	2.34	16.6%
파트론	13,500원	0원 (0%)	2,385	273	238	12.5	2.82	19.5%
다날	8,320원	▼80원 (-0.9%)	604	53	35	203.9	1.79	0.9%
모빌리언스	5,160원	▲60원 (1.2%)	615	111	77	10.1	1.14	10.8%
한국사이버결제	8,170원	▲20원 (0.3%)	809	50	58	11.7	4.26	34.6%
이니시스	7,400원	▲300원 (4.2%)	1,316	105	118	14.9	2.24	20.1%
인포바인	22,050원	▲1,150원 (5.5%)	113	74	68	6.8	1.64	22.9%
한국전자인증	2,145원	▼55원 (-2.5%)	134	27	28	12.2	2.46	14.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[인포바인] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰인증서 보관서비스 및 온라인게임 사업
사업환경	주요 사업인 휴대폰인증서 부문은 모바일 기반의 금융/쇼핑 등에 대한 수요증가로 시장확대가 전망됨
경기변동	타 산업대비 경기변동에 민감하지 않음
실적변수	모바일 전자상거래 성장시 수혜
신규사업	해당사항 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인포바인] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	113	142	124	83
영업이익(보고서)	74	93	78	43
영업이익률(%)	65.5%	65.5%	62.9%	51.8%
영업이익(K-GAAP)	74	93	78	43
영업이익률(%)	65.5%	65.5%	62.9%	51.8%
순이익(지배)	68	82	66	35
순이익률(%)	60.2%	57.7%	53.2%	42.2%

주요투자지표
이시각 PER	6.77
이시각 PBR	1.64
이시각 ROE	22.89%
5년평균 PER	6.28
5년평균 PBR	1.50
5년평균 ROE	9.76%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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