[아이투자 강우람] NH투자증권이 16일 다산네트웍스3,890원, ▼-145원, -3.59%에 대해 매수 투자의견과 목표주가 1만3000원을 유지했다. 전일 종가는 6930원이다.

다산네트웍스는 네트워크통신장비를 제조 판매하는 기업이며, 2011년에는 기업용 AP 단말기 및 가정용 스마트 기기 등 다양한 TPS 제품을 신규 출시했다. 또한 스마트라이프 시대에 필요한 경쟁력 확보를 위해 스마트 미디어 분야에서 전문성을 가진 전자신문사의 지분 19.89%를 취득한 상태

NH투자증권은 다산네트웍스의 1분기 실적이 크게 개선될 것으로 예상햇다. NH투자증권 김홍식 애널리스트는 "소프트뱅크 등 일본 수출 증가에 힘입어 2012년에 재차 뚜력한 실적 호전 양상을 나타낼 것"이라며 "KT매출이 감소하는 대신 LG유플러스, SK브로드밴드쪽 매출이 증가세를 나타내면서 국내 매출이 안정적인 성장세를 나타낼 전망"이라고 설명했다. 또한 "지난해 인수한 그룹웨어 공급업체 다산 SMC가 양호한 실적을 기록중이며, LTE조기 도입 및 IP기반 확대 등으로 가입자 장비 시장 전망이 긍정적이다"라고 분석했다.

NH투자증권은 특히 일본쪽 수출액이 전년 대비 310% 증가한 435억원을 기록할 것으로 전망, 이익이 급증할 것으로 기대했다.

다산네트웍스에 투자의견을 제시한 증권사는 최근 3개월간 1곳이며 목표주가는 1만3000원이다.

[투자포인트]
-1분기 실적 크게 호전될 것

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	8,180원	▼110원 (-1.3%)	334	-28	-32	N/A	2.56	-0.4%
이수페타시스	5,800원	▲60원 (1.1%)	2,216	133	102	18.9	1.57	11.5%
대덕전자	11,700원	▲100원 (0.9%)	4,695	436	385	11.9	1.48	12.4%
웨이브일렉트로	2,575원	▼140원 (-5.2%)	136	-31	-28	N/A	0.88	-10.1%
다산네트웍스	7,050원	▲120원 (1.7%)	1,003	29	35	149.7	0.97	5.6%
유비쿼스	5,290원	▼30원 (-0.6%)	466	82	107	7	0.90	12.9%
이노와이어	30,700원	▲800원 (2.7%)	369	71	91	14.9	2.87	18.2%
유비벨록스	28,000원	▲100원 (0.4%)	666	83	76	12.5	2.98	23.8%
인프라웨어	12,700원	▼150원 (-1.2%)	226	24	28	46.5	3.42	5.6%
SNH	2,035원	▼10원 (-0.5%)	150	29	28	8.7	0.86	-0.7%
엔텔스	10,650원	▲50원 (0.5%)	320	55	47	6.2	1.37	33.4%
영우통신	7,060원	▲50원 (0.7%)	197	18	28	34.5	1.19	7.6%
에이스테크	4,175원	▼15원 (-0.4%)	1,055	-12	-45	2.8	0.95	-3%
와이솔	15,300원	▼200원 (-1.3%)	655	78	59	18.7	4.22	22.8%
윈스테크넷	7,000원	0원 (0%)	418	80	61	11.3	1.77	15.7%
우리넷	3,700원	▼270원 (-6.8%)	248	22	20	6.4	0.85	14.6%
코위버	2,465원	▼55원 (-2.2%)	281	5	9	18.6	0.44	4.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2011년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[다산네트웍스] 투자 체크 포인트

기업개요	유무선 통신장비 공급 업체
사업환경	IPTV, 스마트기기, 클라우드 컴퓨팅 등 신규 서비스 시장의 등장으로 기간통신사업자들은 통신서비스 품질을 대폭 확대하기 위해 망고도화 실시
경기변동	정책 변화 및 IT기술의 급격한 변화 등 정보통신산업 전체 경기변동에 영향 받음
실적변수	유무선 통신 시장 확대시 수혜, 통신사업자들의 인프라 투자 결정시 수혜
신규사업	기업공공 시장으로 사업 영역 확장 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[다산네트웍스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2011.9월	2010.12월	2009.12월	2008.12월
매출액	1,003	1,939	1,405	1,284
영업이익(보고서)	29	241	102	12
영업이익률(%)	2.9%	12.4%	7.3%	0.9%
영업이익(K-GAAP)	41	241	102	12
영업이익률(%)	4.1%	12.4%	7.3%	0.9%
순이익(지배)	35	203	79	51
순이익률(%)	3.5%	10.5%	5.6%	4%

주요투자지표
이시각 PER	149.69
이시각 PBR	0.97
이시각 ROE	5.56%
5년평균 PER	40.66
5년평균 PBR	1.25
5년평균 ROE	7.13%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[다산네트웍스] 최신 투자 정보

• 다산네트웍스, '업황 호전, 풍부한 현금성 자산'
• [큰손동향]신영, '삼익THK' 사고 '한세실업' 팔고
• [미리분석] 다산네트웍스, 상승세 이어갈까
• [클로징 벨] 코스피 사흘 만에 '숨 고르기'
• [즉시분석]다산네트웍스 4%↑…'어닝 쇼크' 극복?